加元在波动剧烈的⼀周中保持坚挺，这得益于强劲的国内经济数据——稳健的制造业销售、不断增⻓的建筑许可和坚韧的消费⽀出。然⽽，油价的剧烈波动和全球⻛险情绪的突然恶化也带来了压⼒。美元⾛软和市场⻛险偏好的提升推动了加元早盘的涨势，但周中原油价格的疲软以及科技股领跌的股市抛售最终限制了其上涨势头。尽管如此，加拿⼤经济数据依然好于预期，这使得加拿⼤央⾏得以维持利率不变，并降低了近期宽松政策的⻛险。随着加拿⼤国内基本⾯的改善以及美元⾯临更为疲软的宏观经济环境，美元兑加元的⾛势转向看跌，但油价和全球市场情绪仍然是主要的制约因素。 美元/加元 4小时 加元：疲软的看涨趋势 得益于⼀系列出⼈意料的强劲国内经济数

澳元本周表现强劲，但波动性较⼤。早盘受到全球市场情绪改善和中国通胀数据⾛强的提振，随后⼀份亮眼的就业报告显⽰新增就业⼈数超出预期两倍，导致澳元⼤幅上涨。尽管随后避险情绪回落部分涨幅，但基本⾯依然强劲：劳动⼒市场紧张，需求稳健，中国经济数据趋于稳定，且澳⼤利亚储备银⾏的政策预计将⽐美联储更持久地保持强硬。鉴于澳⼤利亚基本⾯稳健，全球经济形势逐步改善，澳元兑美元汇率倾向看涨，但市场情绪波动仍是近期的主要⻛险。 澳元/美元 4h 澳元：看涨 澳元本周表现强劲但波动较⼤，早盘受到全球市场情绪的提振，随后⼜因⼀份出⾊的国内劳动⼒市场报告⽽受到推动。本周初，市场对美国政府重新开放的乐观情绪以及美中贸易关系

上周，欧元在窄幅区间内波动，主要受到美元⾛势的影响。欧元区的数据表现喜忧参半，德国ZEW经济景⽓指数的⾛弱被意⼤利强劲的产出和稳定的第三季度GDP所抵消。尽管国内利好因素有限，但在周末美元⾛软的⽀撑下，欧元兑美元仍保持上涨趋势，这得益于稳定的通胀趋势以及欧洲央⾏可能晚于美联储采取宽松政策。随着美国数据⾛软和利率差的收窄，欧元兑美元的前景转为看涨，欧元区经济环境逐步改善，加之全球经济形势的企稳，资本预期回流欧洲，这些因素都将⽀撑欧元兑美元的⾛势。 欧元/美元 4h 欧元：疲软的看涨趋势 欧元⾛势缺乏明确⽅向，主要受到美元⽽⾮欧元区内部动态的影响。欧元兑美元汇率在1.1540⾄1.1650附近窄幅

本周重点数据包括加拿⼤通胀数据、澳⼤利亚储备银⾏会议纪要、美联储公开市场委员会会议纪要、英国消费者物价指数、⽇本消费者物价指数以及美国9⽉和10⽉就业报告。 周⼀ 鉴于加拿⼤央⾏⽬前已将利率维持在中性利率区间的下限，并表明政策已适当调整，因此，除⾮出现重⼤的经济上⾏或下⾏意外，否则降息⾏动不会重启。会议纪要强调，如果情况需要，决策者仍随时准备调整政策利率，⽽政策指引则取决于经济发展是否符合预期。 货币政策报告指出，受油价⾛软和炼油利润率下降的影响，能源价格下跌预计将在10⽉份缓解通胀。预计到2026年1⽉，同⽐通胀率将略有上升，这主要是因为价格将与去年同期进⾏⽐较，⽽去年同期消费税/统⼀销售税

⽇元在周中受到全球避险情绪的提振⽽⾛强，但随着市场情绪的企稳，涨势迅速回落。美国科技股的抛售以及疲软的美国劳动⼒市场数据曾⼀度提升避险需求，美元兑⽇元汇率⼀度升⾄152.80附近，随后随着收益率和股市的回升⽽反弹。⽇本央⾏依然保持谨慎，预计近期不会加息，⽽⾸相⾼市⼀治领导的财政扩张政策则⽀撑着货币宽松政策的延续。⼯资增⻓有所改善，但疲软的消费抑制了通胀压⼒。 美元/⽇元 4h ⽇元：看空 ⽇元本周波动剧烈，其⾛势主要受到全球⻛险情绪的影响，⽽⾮国内形势。美元兑⽇元汇率在本周初攀升⾄数⽉⾼点154.48，得益于美元整体⾛强。然⽽，随着全球市场避险情绪的升温，⽇元⾛势⾃周⼆起急剧逆转。美国科技股和

澳元本周的⾛势波动剧烈，最初受到全球避险情绪和疲软的中国经济数据的压制，但随后在美元⾛软的背景下强劲反弹。澳⼤利亚储备银⾏的鹰派⽴场是关键⽀撑因素——该⾏上调了核⼼通胀预期，并暗⽰近期不会降息，从⽽⽀撑了澳元收益率。 澳元/美元 4h 澳元：看涨 澳元本周⾛势波动，最初受到全球避险情绪的影响⽽承压，但在美元⼤幅反弹后最终⾛强。本周初，澳元⾯临沉重的抛售压⼒，强势美元和股市普遍下跌导致投资者抛售⾼收益货币。澳⼤利亚储备银⾏周⼆维持鹰派货币政策，但市场情绪低迷，澳元最初未能从中受益。随着本周晚些时候全球市场情绪的改善，澳元在鹰派国内政策和⼤宗商品价格上涨的双重⽀撑下⼤幅反弹。 澳⼤利亚储备银⾏维持

欧元反弹主要受美元⾛软的影响，此前疲软的美国就业和消费者信⼼数据引发了美元全⾯抛售。欧洲央⾏保持政策稳定，不急于降息，欧元区经济数据也保持稳定，⽀撑经济逐步复苏。随着美国经济增速放缓，美联储逐步放松货币政策，利差有望收窄，有利于欧元⾛强。 欧元/美元 4h 欧元：看涨 欧元⾛势主要受美元波动影响，本周收强，但此前曾触及数⽉低点。欧元兑美元本周开盘承压，从1.1600上⽅跌⾄1.1468，此前强劲的美国经济数据推动美元指数（DXY）突破100.00。由于欧洲央⾏维持中性⽴场，且欧元区经济数据喜忧参半，欧元在本周初缺乏独⽴⽀撑。随后，疲软的美国劳动⼒市场数据和糟糕的密歇根⼤学消费者信⼼指数引发美元