数万亿基建计划临近，拜登也被爆出计划制定激进的碳减排目标，新能源车板块和顺周期都反弹了。 昨日，华盛顿邮报报道称，美国总统拜登计划宣布在2030年前将碳排放量至少减半。这意味着，拜登的碳排放量缩减目标可能是奥巴马政府时期承诺的两倍。 在此前公布的2万亿美元基建计划中，就包含与应对气候变化相关的投资，包括拨出1740亿美元用于向电动汽车转型，350亿美元用于减排和气候适应技术的研究等。 激进的碳减排目标，提振了新能源车板块的市场情绪，新能源车概念股在周三集体反弹。 值得注意的是，虽然最近一段时间负面消息缠身，但特斯拉的股价却连续两个交易日上涨，周三特斯拉收涨3.5%，市值上涨238.5亿美元，约

1. 超跌反弹 在此前的《擒牛社》策略中，我们强调了，虽然目前有些抱团股依然估值不便宜，但是经历大幅下跌后，短期出现企稳反弹。而碳中和概念股在大涨后，存在回调压力。25 日，碳中和概念股出现大幅回调。 在抱团股和碳中和概念股都经历回调后，26 日大盘出现久违的大涨。当然我们认为，这是一次反弹行情。虽然抱团股也在大力反弹，但是相比之下，我们重点看好碳中和概念股，包括电解铝、新能源汽车产业链以及光伏等。 去年各家机构一直在谈价值投资，但是价值投资并不是看好一个公司，就不考虑价格无脑买入。因此在去年四季度，《擒牛社》多次表示白酒和新能源汽车高估了，并且预计一季度光伏会出现回调。现在看，我们基本没有看

目前加州86%的家庭都在使用天然气，对于低收入地区和群体来说，禁用天然气会导致电费高涨，让他们的生活更加艰难。 加州政府4000万居民的未来生活，可能不会再有天然气了。在这场环保减排的运动中，硅谷地区再次引领着加州的新能源大潮。但在最推崇环保的加州内部，同样存在大量反对禁用天然气的声音，尤其是低收入群体。 未来没有天然气 为了积极应对气候变化，减少温室气体排放，加州政府正引领着美国的环保潮流，推进一场新能源对传统能源的绿色战争。而天然气成为了加州政府的主要环保对象。从州到地方的各级政府都在不断颁布政策限制天然气使用，并计划在未来在这个全球第五大经济体彻底禁用天然气。 加州政府的能源政策和规划机

引言： “零碳”正由全球共识转化为各国政策目标，2015年达成的《巴黎协定》提出了全球碳排放应尽快达峰，在本世纪下半叶实现净零碳排放的具体目标。近期两会提出的“碳达峰”和“碳中和”目标，标志着中国将在碳减排领域发挥更大作用。从气候治理到能源转型，从经济内循环到，碳中和在可持续发展战略布局的意义，不言而喻。我们认为应当从碳中和的整体概况入手，寻找投资机会。 01 什么是“碳中和”和“碳达峰”？ 碳中和：碳中和是指通过使用低碳能源取代化石燃料、植树造林、节能减排等形式，以抵消二氧化碳的人为排放量相抵消，达到净碳排放为零的效果。碳达峰：二氧化碳的排放规模达到峰值，并呈现趋势性下滑的过程。 碳中和的实

节能减排是一个全球性的热门话题，当然了这个话题也是西方人搞出来的，毕竟他们实力强，就拥有设置话题的能力。 今天我们聊下节能减排这个话题，碳排放这个东西，又叫温室气体排放，当然了温室气体有多种，包括甲烷，二氧化碳，水汽等等，只不过其中二氧化碳占比最大，所以把其它温室气体对于气候的影响都折算成二氧化碳的重量来计算排放量，又叫碳排放。 全球排放量最大的两个国家就是中国和美国，下图来自联合国环境规划署发布的《2020年排放差距报告》，可以看出来，就排放总量而言，2019年中国已经远远超过了其他国家，甚至已经是美国的2倍了，中国的碳排放差不多140亿吨二氧化碳当量，而全球第二的美国还不到70亿吨。 即使

2020年6月初，瑞典国有能源公司Vattenfall确认将在北海靠荷兰海岸海域建造一座1500兆瓦无补贴海上风电场——HollandseKust Zuid项目。新冠疫情导致的突然经济下滑也没有改变Vattenfall的这一决定。 2015年，海上风电被认为是当时成本最高的发电来源。北海靠英国海域某项目的拍卖价格曾高达每兆瓦时117英镑（130欧元），远高于曾获热议的英国欣克利角（Hinkley Point）核电厂的每兆瓦时92英镑。仅仅两年之后，英国的海上风电拍卖价格就跳水到了每兆瓦时57.50英镑。 现如今，Vattenfall率先开始尝试完全依赖市场的海上风电经营模式。与此同时，光伏项目

《巴黎气候协定》签署后的几年来，碳排放与气候变化日益成为新闻关键词，2019年，随着山火、洪水与异常天气蔓延各地，多个国际组织再度发出呼吁“再不采取行动就来不及了”。2020年初，欧盟率先立法确定了2050年实现地区“碳中和”的总体目标，两个月前，我国也承诺将在2060年前实现“碳中和”。 所谓“碳中和”，意味着地区碳排放量与吸收量相抵，或低于吸收量，由此实现净碳排放为零，“低碳生活”进一步转变成“无碳生活”，以此尝试拉住气候变化的脚步。无论中国还是欧盟，“碳中和”目标都被外界评价为“雄心勃勃”，因为这对任何一个地区来说都不是易事：过去几千年来，人类生活和生产建立在不同形式的碳排放之上，“碳中