#“零碳革命”进行时#

数万亿基建计划临近，拜登也被爆出计划制定激进的碳减排目标，新能源车板块和顺周期都反弹了。 昨日，华盛顿邮报报道称，美国总统拜登计划宣布在2030年前将碳排放量至少减半。这意味着，拜登的碳排放量缩减目标可能是奥巴马政府时期承诺的两倍。 在此前公布的2万亿美元基建计划中，就包含与应对气候变化相关的投资，包括拨出1740亿美元用于向电动汽车转型，350亿美元用于减排和气候适应技术的研究等。 激进的碳减排目标，提振了新能源车板块的市场情绪，新能源车概念股在周三集体反弹。 值得注意的是，虽然最近一段时间负面消息缠身，但特斯拉的股价却连续两个交易日上涨，周三特斯拉收涨3.5%，市值上涨238.5亿美元，约

1. 超跌反弹 在此前的《擒牛社》策略中，我们强调了，虽然目前有些抱团股依然估值不便宜，但是经历大幅下跌后，短期出现企稳反弹。而碳中和概念股在大涨后，存在回调压力。25 日，碳中和概念股出现大幅回调。 在抱团股和碳中和概念股都经历回调后，26 日大盘出现久违的大涨。当然我们认为，这是一次反弹行情。虽然抱团股也在大力反弹，但是相比之下，我们重点看好碳中和概念股，包括电解铝、新能源汽车产业链以及光伏等。 去年各家机构一直在谈价值投资，但是价值投资并不是看好一个公司，就不考虑价格无脑买入。因此在去年四季度，《擒牛社》多次表示白酒和新能源汽车高估了，并且预计一季度光伏会出现回调。现在看，我们基本没有看

引言： “零碳”正由全球共识转化为各国政策目标，2015年达成的《巴黎协定》提出了全球碳排放应尽快达峰，在本世纪下半叶实现净零碳排放的具体目标。近期两会提出的“碳达峰”和“碳中和”目标，标志着中国将在碳减排领域发挥更大作用。从气候治理到能源转型，从经济内循环到，碳中和在可持续发展战略布局的意义，不言而喻。我们认为应当从碳中和的整体概况入手，寻找投资机会。 01 什么是“碳中和”和“碳达峰”？ 碳中和：碳中和是指通过使用低碳能源取代化石燃料、植树造林、节能减排等形式，以抵消二氧化碳的人为排放量相抵消，达到净碳排放为零的效果。碳达峰：二氧化碳的排放规模达到峰值，并呈现趋势性下滑的过程。 碳中和的实

2020年6月初，瑞典国有能源公司Vattenfall确认将在北海靠荷兰海岸海域建造一座1500兆瓦无补贴海上风电场——HollandseKust Zuid项目。新冠疫情导致的突然经济下滑也没有改变Vattenfall的这一决定。 2015年，海上风电被认为是当时成本最高的发电来源。北海靠英国海域某项目的拍卖价格曾高达每兆瓦时117英镑（130欧元），远高于曾获热议的英国欣克利角（Hinkley Point）核电厂的每兆瓦时92英镑。仅仅两年之后，英国的海上风电拍卖价格就跳水到了每兆瓦时57.50英镑。 现如今，Vattenfall率先开始尝试完全依赖市场的海上风电经营模式。与此同时，光伏项目

目前加州86%的家庭都在使用天然气，对于低收入地区和群体来说，禁用天然气会导致电费高涨，让他们的生活更加艰难。 加州政府4000万居民的未来生活，可能不会再有天然气了。在这场环保减排的运动中，硅谷地区再次引领着加州的新能源大潮。但在最推崇环保的加州内部，同样存在大量反对禁用天然气的声音，尤其是低收入群体。 未来没有天然气 为了积极应对气候变化，减少温室气体排放，加州政府正引领着美国的环保潮流，推进一场新能源对传统能源的绿色战争。而天然气成为了加州政府的主要环保对象。从州到地方的各级政府都在不断颁布政策限制天然气使用，并计划在未来在这个全球第五大经济体彻底禁用天然气。 加州政府的能源政策和规划机

《巴黎气候协定》签署后的几年来，碳排放与气候变化日益成为新闻关键词，2019年，随着山火、洪水与异常天气蔓延各地，多个国际组织再度发出呼吁“再不采取行动就来不及了”。2020年初，欧盟率先立法确定了2050年实现地区“碳中和”的总体目标，两个月前，我国也承诺将在2060年前实现“碳中和”。 所谓“碳中和”，意味着地区碳排放量与吸收量相抵，或低于吸收量，由此实现净碳排放为零，“低碳生活”进一步转变成“无碳生活”，以此尝试拉住气候变化的脚步。无论中国还是欧盟，“碳中和”目标都被外界评价为“雄心勃勃”，因为这对任何一个地区来说都不是易事：过去几千年来，人类生活和生产建立在不同形式的碳排放之上，“碳中

12月12日，中国国家主席习近平在气候雄心峰会上发表讲话，首次提出中国在国家自主贡献中风电、太阳能发电在2030年的装机容量指标——二者的发电总装机将达到2019年底的三倍。 国家能源局数据显示，截至2019年底，全国风电装机容量为2.1亿千瓦、太阳能2亿千瓦。 “新能源很可能成为中国继5G之后的又一个领先全球的行业。”作为政府代表团成员，参与联合国气候变化谈判代表、国家气候战略中心战略规划部主任柴麒敏，12月2日通过电话接受界面新闻专访时表示。 “每一次能源革命都会带来新的发展机遇。全球利益重新分配，各个国家在全球分工中将有新的角色。”柴麒敏对界面新闻称。 1709年，一位名叫亚伯拉罕·达尔