#欧式期权#

期权(Option)，是一种权利合约，它赋予期权的持有者(买方)能在未来某特定时间以约定的价格买入或卖出约定数量的约定商品的权利。期权的买方可以在约定的时间选择是否执行自己的权利，而一旦买方执行期权，期权的出售方(卖方)就必须履行合约。》》》量化期权实战课程咨询 期权是在期货的基础上形成的一种标准化金融工具。不同于期货，期权在签订时，买方需要向卖方支付一笔费用，购买这项权利，这笔费用就是权利金。 情景：两周之后中秋节，楼下的蛋糕店在卖月饼。 店家：好吃的月饼，100元一盒 这里的月饼就是期货合约中的商标，也就是“标的资产”。在金融市场中，通常是股票、股指、外汇等 但是你现在并不想吃月饼，只想等

当二叉树模型中的阶段N趋于无穷时，期末的股票价格依分布收敛于： 在推导B-S公式之前，我们首先需要通过比较 来找出之间的关系。当然，通过年化波动率的定义也可以找出这个关系。 这里， 我们也可以直接使用正态变量的矩母函数 来得到 的数值： 根据二叉树模型风险中性概率的性质 因此, 下面来导出欧式看涨期权定价的B-S公式。欧式看涨期权的价格是它期末收益的风险中性概率下期望的贴现值。 这里, 然后, 变量替换 这里, 因此，欧式看涨期权的价格是： 公式右半部分 直观上来看是期权执行价格的现值乘以行权的概率。 公式的左半部分 是 对冲比率 : 这里 因此：