EBC金融英国CEO：高波动性周期下，如何寻找市场的稳定性？
利率主导的市场，将在2024年延续。目前，固收市场对于降息的定价，正通过利率传导至不同资产中。尽管市场迫切利用通胀去佐证降息，但各国央行仍囿于通胀目标的政策桎梏。政策和市场预期的博弈将继续牵动市场脉搏，引发价格剧烈波动。
近日，EBC Financial Group (UK) Ltd CEO David Barrett接受国际权威财经机构 Finance Magnates 专访，就2024年全球市场前景和机遇进行深度解读。
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Finance Magnates / 能否谈一下全球投资格局？尤其是资产类别和利率方面
David Barrett ：对大部分资产而言，2023年是不稳定且繁忙的一年。
资产类别每一次变动的主要驱动力都来自债券市场，其利率非常不稳定，已经对所有的资产类别产生连锁反应。 回顾1997年、2001年和2008年，市场大幅波动通常伴随着重大事件。但是今年缺乏市场事件的推动，所以债券市场接管并成为了市场的驱动力。 推动债券市场利率的因素之一是通胀。尽管通胀迟早会到来，但是对于习惯了低利率环境的全球经济而言，这次由全球经济和地缘局势所助推的通胀，还是让全球央行感到措手不及。
Finance Magnates / 你认为在2024年，黄金是避险天堂吗？
David Barrett ：黄金正被证明是真正的避险工具。
今年黄金共有两个推动力，其中一个是全球央行加大了黄金储备购买，比如新加坡和波兰等，他们正在改变本国的国际储备构成。但有趣的是，今年前九个月机构和个人投资者是净卖家。这同样是由利率导致的，5%的无风险利率对大部分人都具有吸引力。 不过，在过去6个月，全球利率下跌，人们重新涌入黄金。潜在的市场需求、美国利率市场的压力和地缘政治，让人们重新认可黄金是避风港，并推动其触及2150美元。 我认为，这些因素短期内难以消除，将会继续凸显黄金避险作用。
Finance Magnates / 美联储释放的信号存在不一致性，你是否认为我们已经达到了利率峰值？美联储利率会和很多分析师所预测的那样，在2024年下半年温和下降吗？
David Barrett ：毫无疑问已经达到了峰值。
美联储在本周宣布可以改变点阵图，并预测2024年将降息三次。这种改变足以说明利率市场的一些变化。目前市场的普遍预期是，只要进行降息就可以了，经济将软着陆。不过，我认为市场对于降息次数的定价依然过高。从概率分布看，一个事件通常会发生在钟型曲线的顶部，这是一个折中的位置。所以我认为经济会在介于软着陆和硬着陆之间。我更担心的是，央行可能在更长的周期内保持更高的利率。如果央行不按照市场的节奏行事，比如欧洲和英国央行表示他们不会降息，这将使央行政策和市场预期存在差异。
Finance Magnates / 投资者面对的机会有哪些？
David Barrett ：政治因素在2024年将非常关键。美国大选正变得非常分裂，欧洲正在右倾，所以2024年没有一个明确的观点，这并不是一件坏事，我们要做的是对即将发生的事情保持敏感度。
如果美元疲软，那么大宗商品可能会非常的强劲，但是这又带来了通胀，这意味着我们对降息定价过多，所以我保持灵活的观点。
Finance Magnates / EBC金融集团有什么方向，将为2024年交易市场带来什么？
David Barrett：在不稳定的环境交易会非常困难，所以投资者会选择值得信赖的合作伙伴。
EBC长期致力于构建和完善交易环境。我们足迹遍及全球，并不断开设新的办公室，为全球交易者提供服务。我们拥有FCA和ASIC牌照，最近还将获得开曼牌照，EBC正在践行长期主义而不是简单形式，去打造具长久生命力的交易生态。现在投资者对于交易券商的期望都非常高。我认为EBC的定位是长期的，而非短期的。我们正处在一个非常好的状态，随着波动性上升，我们将获得更多的机会。投资者需要和他们可以交流并且信任的券商打交道，这是EBC最重要的道德基准之一。
结语
利率本身的波动特性，将继续引导整个市场价格波动。展望2024年，市场主线将围绕市场预期和政策周期展开。全球经济、地缘局势和通胀预期，将会加剧市场和政策周期的分歧，并通过利率波动反映在资产定价中。这种市场环境下，无风险利率、低杠杆和良好资产负债表资产和避险工具，将成为平抑市场波动的重要方式。在不确定性和高波动性时代，EBC始终秉承诚信与尊重的原则，致力于打造“安全、专业、高效稳定”的最强交易环境，为投资者资产安全发展保驾护航。EBC坚信：每个认真交易的人，都值得被认真对待。
关于我们
EBC Financial Group 是全球领先交易券商，以全球顶级监管、毫秒级的订单执行和机构级的清算池、全方位的保障体系，致力于为每位客户提供“安全、专业、高效稳定”的交易环境。
EBC Financial Group (UK) Ltd 由英国金融行为监管局(FCA)授权和监管，监管号:927552；
EBC Financial Group (Australia) Pty Ltd由澳大利亚证券和投资委员会(ASIC)授权和监管，监管号:500991；
EBC集团核心人员拥有逾30年的大型金融机构的工作经验，亲历多个经济周期，时间跨越85年《广场协议》、97年亚洲金融危机、08年全球金融危机和15年瑞郎黑天鹅事件等。他们对突发事件及金融危机有出色的应对经验。基于实战锻炼出的专业素养，促使EBC对自我要求更为严格。
EBC UK首席执行官 David Barrett曾在NatWest Bank、里昂证券、荷兰银行等国际金融集团任职超35年。曾任全球最大的投资集团美国AIG金融产品部执行董事，负责与国际一级银行，大型对冲基金、家族办公室等合作。在金融战略咨询、产品架构和合规风控管理等领域有丰富的行业经验。
EBC以最严格的行业准则和道德标准约束自我，以诚信与尊重为服务宗旨，为客户的资产安全和发展保驾护航。#EBCGroup##EUR/USD##XAU/USD#
Edited 29 Jan 2024, 18:31
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