美股在经济增长与美债收益率间的拔河！
线索：
美国周二公布的9月工业产出月率，从0℅上升至0.3℅，制造业产出月率，从-0.1℅上升至0.4℅，另外9月零售销售月率0.7℅，高于预期0.3℅，其中扣除汽车、汽油、建筑材料和食品服务用于计算GDP的控制组零售销售月率，从0.1℅上升至0.6℅，显示在高利率下，民众消费仍维持韧性，更凸显美国第三季经济的强劲，亚特兰大联储GDPNow模型更把第三季GDP预估从5.1%上调至5.4%。
线索点评：
美国经济是否能如亚特兰大联储预估这么高，下周四就可分晓了，但以各大投行预估4%以上增长应该是没问题，而这么高的经济增长，再度引爆美债收益率上涨，美国十年期国债收益率已经来到4.9%，也压抑了美股走势。
笔者在〈美股利空环伺下，有看多的理由吗?〉一文中曾经提到利率的黄金法则，实际上当前换算美国十年期国债收益率，隐含的实际利率，还是低于经济增长率，意味着利率还是有上升的空间，而当前美国的"暂停加息"是否就形成了另类的"宽松"？另外，高经济增长率若能伴随企业较高盈利增长预期(财报季很重要)，那"美债收益率会打压美股估值"的逻辑就会被稀释，反而变成"更高的美债收益率才是代表更强的经济增速"，会不会看到美债收益率和美股趋势一起向上出乎市场意料的"惊人"现象，让我们拭目以待！
相反的如果美股向下了，也只是在反应美国实际上是无法承受这么高利率。
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Edited 19 Oct 2023, 16:58
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