恒指区间收缩盘整，突破可期？

纵观多个时间周期，我们发现较短时间周期上，恒指的交投区间收缩，或在蓄势展开更大级别的行情。

恒指月图：

月图显示，2012年以来18,000一直构成恒指的支撑，最近一次触及是在今年的3月，前两次分别是在2012年和2016年，当时价格随后分别反弹58%和85%。 目前我们还不清楚这次将延续持续数年的牛市还是将形成反转形态，如果属于头肩顶形态的一部分，那么站上22,600后最高可能止步于28,650下方（相当于左肩所在，即2012年低位反弹58%后所在的位置）。 如果无法攻克22,600，则下破18,000可能发出重大的反转信号。这是月度级别的走势，我们有时间做准备。

黄金价格轻而易举地突破1800，本身说明引发了大型止损盘，多头可能遭遇更多打击。而黄金VIX升至3周高点以及金价本周业已下跌2%，显然没有呈现任何避险资产的特征，暗示参与者注意到了追加保证金的风险。

空头下个合理的目标在1750支撑位，只是在日图当前价格介入的话，风报比并不理想。所以，我更愿意在以任何形式反击1870区域（接近于月图第一支撑中枢），提高潜在风报比后入场，目标1721/第二支撑中枢。如果下破该位，重点关注月图第三支撑中枢1700。

恒指周图：

我们倾向于多时间周期分析得出一致的结果，才有可能得出高度确认的方向。但当我们观察周图的时候发现，走势并没有一致。在这个时间周期上，恒指形成了高于18,000的低点，但在22,574与下降趋势线处遇阻，上周还在该关键价位处形成看跌锤子形态，目前回落至22,000下方。另外，随机震荡指标也有可能发出看跌信号。所以，周图看的恒指或许走弱。 价格或许在两根趋势之间震荡，直至任一方向走出可持续的行情。我们最终需要看到价格或站上22,600，确认新一轮涨势，或下破下轨趋势，暗示动能重新趋同于下降趋势线。