2021年9月24日 黄金原油交易策略分析

周四(9月23日)，国际金价下跌，美联储发出的升息信号削弱了非孳息资产黄金的吸引力，但在美国即将举行债务上限辩论前，美元回落，这限制了黄金的跌幅。

美联储主席鲍威尔表示，只要美国9月份就业增长表现“相当强劲”，美联储就可以在11月政策会议后开始缩减资产购买规模。

美联储政策会议结束后公布的最新预测显示，18位政策制定者中有九位预计，需要在2022年加息，以应对通胀。美联储预计今年通胀率将达到4.2%，是其设定的2%目标的逾两倍。

IG Market 分析师Kyle Rodda说：“每个人都将关注这些通胀压力的持续性，以及美联储是否需要以更快提高联邦基金利率的方式予以回应……一旦我们开始谈论加息，那将对金价非常不利。”

Metals Focus南亚高级研究顾问Harshal Barot表示，随着美国即将举行的债务上限辩论，黄金可能会在当前价格水准上寻获支撑。

美国参议院民主党二号人物德宾(Dick Durbin)周三表示，参议院打算在下周就提高华盛顿的借款权限并维持政府的资金来源进行投票。众议院一位民主党议员警告说，共和党的反对可能导致出现历史性的国家债务违约。

德宾称，参议院将在下周的某个时候讨论已由民主党推动在众议院获得通过的法案。参议院共和党领袖麦康奈尔表示，他的党团将阻止暂停实施28.4万亿美元联邦债务上限的紧急立法，并呼吁民主党人利用“预算协调”程序单独行动。

时间紧迫，因为对联邦机构的拨款将于10月1日到期。美国财政部警告说，它可能在10月的某个时候耗尽资金而无法支付政府账单，可能会引发违约。

美国总统拜登周三将促使全球领导人进一步努力遏制新冠疫情，并宣布美国承诺将再购买5亿剂疫苗捐赠给其他国家。美国承诺的对其他国家的疫苗捐赠量将超过11亿剂。

另一位政府官员称，此次线上峰会将聚焦于全球疫苗接种、通过解决氧气供应短缺问题和增加药物供应来拯救生命、以及针对未来可能发生的另一场疾病大流行作好准备。

黄金技术面解析：黄金日线收线带有较长上影线的阴柱，说明高位承压严重。目前前两日的实体部分高点重合在1774-75一线。当前日线指标macd死叉震荡向下，所以日内趋势表现上还是呈现空头走弱。4小时目前macd金叉缩量粘合，灵动指标sto快速向下修复，短期4小时呈现空头走势。从盘面中我们可以看出上方的联排顶底部在1777以及1782附近，所以这两点就是日内做空位置。下方目前支撑在抛物转向点1756和下轨1749一线。因为早间开盘价格是直接下跌并且没有反弹。

操作上：价格下跌至一定的程度会发生反弹去试探1777-1782的压制位。目前小时线macd死叉放量发散，灵动指标sto超卖区徘徊；小时线目前还是震荡走弱。

上方短期重点关注1770-1775一线阻力，

下方短期重点关注1730-1735一线支撑

周四（9月23日）上海原油价格上涨，主力合约2111终盘收于479.4元/桶，涨7.8元/桶，涨幅1.65%，得益于燃料需求增长和美国原油库存降幅大于预期，因为两次飓风过后墨西哥湾的生产仍然受阻。

美国能源信息署(EIA)的数据显示，截至9月17日当周，美国原油库存减少350万桶，至4.14亿桶，为2018年10月以来最低水平，且降幅超过分析师预期。

经纪商OANDA的分析师Jeffrey Halley说：“随着墨西哥湾产量缓慢恢复，以及天然气价格的持续高涨，石油的结构性前景依然向好，因为OPEC+甚至难以完成其目前的生产配额”

EIA数据显示，东海岸炼油厂利用率上升至93%，为2019年5月以来最高。这说明随着旅行禁令的放松，燃料需求强劲。

交易逻辑：油价周三继续上涨，EIA原油库存降幅超预期，表示需求强劲，但墨西哥湾仍有16.2%的石油产能未恢复，市场担忧供应不足。技术面来看，MACD与RSI金叉，油价位于各周期均线上方，布林带中轨缓慢上行，显示油价可能进一步上涨。建议投资者逢低做多。

阻力位：INE原油483.9，美油73.14

支撑位：INE原油473.8，美油71.38

中国及海外消息

据韩联社：韩国预计在中秋假日后新冠感染病例将上升

韩联社援引韩国卫生官员的话称，韩国预计中秋节大规模人员流动的影响将在下周显示出来，由于假期间，人与人之间的接触增加，加上今明两天核酸检测人数增加，预计新冠确诊病例将增加。另一位韩国卫生官员表示，如果韩国70%的人口完全接种疫苗，韩国可能会考虑放宽社交距离规则。韩国致力于在10月底前达到该疫苗接种率，截至9月22日，韩国已有43.2%的人口完全接种疫苗。

美国FDA批准辉瑞新冠加强针投产 目前仅针对感染高危人群

美国食品与药物管理局（FDA）于当地时间9月22日授权生产辉瑞/拜恩泰科（BioNTech）联合开发的mRNA新冠疫苗加强针，此次疫苗接种对象将为美国65岁以上的老年人及新冠感染高危人群。

铁矿石价格重挫 矿贸商离场观望

自今年5月创出历史高点以来，国内铁矿石价格不断下跌，仅过去一周跌幅就超过20%。据业内人士透露，随着铁矿石价格急剧下跌，部分贸易商潜在亏损严重，急于降低库存，及时止损。然而，目前下游采购积极性低，市场交易氛围低迷，导致贸易端铁矿石采购和出货节奏都有所放缓。(中国证券报)

据美国约翰斯·霍普金斯大学发布的数据，截至北京时间9月23日5时21分，美国累计新冠肺炎确诊病例42512327例，累计死亡病例680682例。两项数据与24小时前相比，新增确诊病例131903例，新增死亡病例2633例。

机构观点

华泰期货：油气切换逻辑或支撑冬季石油需求

近期天然气市场持续表现强势，考虑到目前的供需形势在冬季可能面临更加紧缺的局面。由于石油和天然气同属化石能源，在发电、取暖等终端存在可替代性。因此，如果冬季全球整体经历“气荒”，天然气价格继续飙升，那么取暖油、燃料油、煤油等石油产品的消费将受到显著提振，目前根据EA等机构预测油气切换逻辑下冬季石油需求的增量大概在45万桶/天左右。当然，实际量将在很大程度上取决于气候，冷冬与暖冬情境下无论是天然气需求还是石油消费替代量均会存在很大的差异。

国泰君安期货：原油强势延续

① 昨夜，油价再次强劲上涨。昨夜油价走强的核心是EIA库存的大幅下降，在北美季节性需求旺季结束后，这一亮眼的去库表现再次预示着北半球供应的偏紧。此外，值得注意的是汽油库存保持了大幅的增长，意味着原油去库的持续性存疑，未来需要辅之以更多验证。而对于库欣地区库存，过去在北美地区去库的过程中一直处于小幅累库的阶段，昨夜的大幅去库也是支撑盘面忽视汽油累库利空的重要原因。若北半球去库速度符合当前市场的预期，后期需密切关注库欣地区库存变化情况，谨防因交割问题出现极端上行行情。在经济复苏动能逐渐衰退的同时，全球市场能源的结构性短缺也给多个经济体造成了较大的通胀压力，关于各国央行收紧流动性节奏的分歧也都加剧了油价走势的不确定性因素。考虑到昨夜美联储讲话整体偏中性，美元大概率未开启上行周期，我们认为油价近期在波动率放大的同时走强趋势暂未改变。

② 整体来看，过去一周欧洲、北美地区的油品库存依旧处于去库的过程中，主要成品油的裂解价差在过去一周持续走强，外盘两油的月差也维持了强势。此外，美国天然气价格在过去一周继续创下近年来的新高。种种迹象都表明，全球能源供应依旧紧俏，对油价单边走势形成支撑。而对于内盘原油SC，过去几周月差随着仓单的消化持续走强，目前已经稳定在了Back结构。随着未来仓单的进一步消化，以及亚洲地区原油需求的恢复，整体估值偏低的SC有望维持在深度Back结构，中长期走势或强于外盘两油，主力SC2111或突破500元/桶。

光大期货：原油偏强运行

库存数据降幅超预期，上周美国原油库存降至近三年最低，汽油库存上升，炼油行业在飓风艾达过后继续恢复生产。EIA数据显示，截至9月17日当周，美国原油库存减少350万桶，至4.14亿桶，此前受访分析师预估为减少240万桶。目前，原油库存处于2018年10月以来的最低水平。供应紧张加上需求强劲，帮助推高油价。炼厂炼油量上周增加96万桶/日；产能利用率上升5.4个百分点，至87.5%。原油价格受到库存等因素的支撑表现强劲，关注需求韧性。

高盛：若今年北半球冬季冷于往常 预计油价将达90美元/桶

高盛大宗商品研究全球主管Jeff Currie称，如果事实证明今年北半球冬季比通常情况更寒冷，油价就可能飙升至90美元/桶。 这比高盛当前的预测高10美元，与此同时，天然气价格居高不下已经给英国供电企业带来灾难性后果。 Currie表示，在全球原油产量受限的情况下，欧洲天然气供应紧张将导致石油需求上升。他提到的全球性因素包括飓风造成墨西哥湾原油生产中断。 因供应紧张伴随需求激增，天然气价格的上涨没有减弱迹象，“特别是在美国以外”。 供应链压力已经大到承受不起任何类型的中断。

原油技术面解析：原油昨日小阳线再摸高上扬，短线仍处于高位整理当中，伴随着反复的试探去寻求高位阻力，由于日线结构处于构造顶部形态当中，并没有完全成立，所以短线走得略显反复，昨日站上71.40之后延续了一波反弹且收在高位，日线收成小阳线，有再摸高之迹象。短期见顶回落还需要时间，后市可能还会伴随冲高回落走法。结合形态再去确定拐点。4小时没能持续性走低击穿67.0.此位是短期多头防守点，跌破此位短线才能完全转为空头，同时也是中期的加速拐点位置，短期不破还会破在反复摸高构造顶部。不排除去逼近74.30次高点或者在77.0顶部之下形成二次高点。

操作上：具体位置需要盘中结合形态来决定，目前只是短线思路边走边看，由空间和形态来决定拐点周期。

上方关注74.8-74.5一线阻力，

下方关注71.5-71.0一线支撑

以上观点仅供参考，不做买卖依据，投资有风险，入市需谨慎。