脱欧余波未了，黄金重回2000有点难

 

 

投资名言

耐心等待市场真正完美的趋势，不要做预测性介入；时机就是一切，要在恰当的时候买进，也要在恰当的时候卖出。交易不是每天要做的事情，那种认为随时都要交易的人，忽略了一个条件，就是交易是需要理由的，而且是客观的、适当的理由。

——杰西•利弗莫尔

FOLLOWME 交易社区讯：两大市场干扰因素美国纾困法案和脱欧协议“靴子落地”，但暗流丛生，余波未了。疫苗逐渐大面积上市，避险美元再度承压，黄金两度上冲 1900 未果。

 

【行情回顾和总结】

 

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元旦前的最后一个交易周，久拖不决、反复搅动市场的美国财政刺激计划和脱欧协议谈判终于靴子落地。

 

美国总统态度大转弯，正式签署了含 9,000 亿的纾困法案，美国众议院也通过一项法案将个人纾困救济金从600美元提升至 2,000 美元。不过，美参院多数党领袖对增加纾困支票金额模棱两可，将推迟进行表决，也让市场再生变数。

 

欧盟各国政府正式批准了欧盟与英国的贸易协议，英国议会也将在30日对该协议进行投票表决。英欧双方上周达成了这项协议，将于2021年1月1日起实施。

 

对于期待已久、备受这两大谈判折磨的交易员们无疑是一种解脱，市场乐观情绪弥漫，鼓舞投资者们竞相追逐风险，并无视美参议院推迟表决纾困支票金额，避险美元再度跌破90关口，逼近逾两年半新低，机构普遍预测美元的中期下行趋势不变。

 

非美货币方面，因美元延续颓势，主要非美货币普遍走高。人们对脱欧协议感到欣慰，中欧投资协定取得重大进展，提振欧元再度冲击年内新高。

 

目前无协议脱欧的警报已经解除，英镑出现“卖事实”行情，一度冲高到1.36上方后回落。左右英镑汇价的关键转向了英国及欧洲邻国的进一步疫情蔓延状况，以及投资者对2021年全球经济表现的憧憬。道明证券认为脱欧协议达成只是开始，仍有一些悬而未决的分歧和难题留待日后逐一化解，包括伦敦金融城的地位受到挑战等。2021年下半年之前英镑恐难大幅上涨。

 

原油方面，新冠病毒疫苗逐渐大量上市，上市初期效果理想。同时，在刺激措施推动下，全球经济恢复速度超出预期。加上 OPEC 虽然降低减产总量，对于市场供应平衡并不致命，其谨慎态度反而给市场注入更多信心。过去几周油价都维持着小幅走高，但也有机构担忧原油需求复苏之路不平坦，旅行限制和疫苗制造基础设施的断断续续风险可能在2021年初占据主导地位，2021年布伦特原油价格料先跌后涨。

 

贵金属方面，因为疫苗的乐观情绪重新全面发酵，避险情绪消退，黄金两度触及 1900 关口后回落，机构仍普遍看好黄金后市重上 2000 美元，美元疲软、低收益率和通胀预期上升的三重因素应该会继续推动金价走高，不过短期受市场情绪波动影响，仍可能处于盘整态势。

 图片来源：FOLLOWTRADE

 

【投行观点汇总】

 

#美元#

高盛集团：预测美元跌势持续到2021年；

 

① 高盛资产管理策略师：已是负值的美国实际收益率、各类美国资产不断扩大的估值，以及需要以美元贬值来加以应对的经常项目赤字，所有这一切都可能会使美元的压力一直延续至2021年；

② 预计美元跌势会延续到2021年，流动性动态和新冠疫情消息或许会对美元疲软的时间产生影响，但未必会影响到它的中期下行趋势。

 

#GBP/USD#

道明证券：2021年下半年之前英镑兑美元恐难大幅上涨；

 

道明证券表示，英国和欧盟最终确定了一项涵盖商品的自由贸易协定，该协定将于格林尼治时间12月31日11点生效，欧盟官员称欧盟的终结是一种“解脱”，也可能是市场的反应，英镑兑美元在回落之前再次反弹至阻力位1.3620，似乎仍受当前水平的限制；

 

英国和欧盟已经确认就货物贸易达成了协议，所以到2021年1月1日，英国将脱离欧盟关税同盟和单一市场，并将开始与其他国家谈判新的双边贸易协议，虽然这为零关税贸易提供了条件，但企业将需要调整具体的原产地要求规则，以利用这一点；

 

并不认为这对市场有任何改变，交易取决于价格，具体细节不太可能对市场今后的走向产生任何影响，尽管在许多估值模型中，英镑都非常便宜，很多与谈判相关的不确定性可能会消退，但2021年初仍会有显著的经济表现不佳和中断，目前的预测是英镑兑美元在2021年下半年之前不会远高于当前水平。

 

丹斯克银行：英国脱欧余波未了，未来数年间仍将持续影响汇市走势；

 

①丹斯克银行的分析师指出，尽管英国脱欧协议已经顺利达成，但是其对于市场情绪的影响力并不会很快消除，在相当长的时间内，其后继影响都会继续存在，并进一步左右英镑及其他欧系货币的汇市走势，因为当前决议中仍留了一些悬而未决之难题留待日后逐一化解，这之中的变数也依旧存在；

② 不过该行指出，短期来看，至少达成脱欧协议了却了投资者的一大心病，加之疫苗的普及使用前景，意味着英国经济在2021年有望超预期复苏，并仍可能跑赢欧元区经济伙伴，这叠加上投资者在经济复苏周期中抛售避险美元的交易，有望推动英镑汇价再上一台阶至1.40上方。然而，英国方面将可能面临苏格兰二度独立公投等意外事件冲击，同时该国与西班牙在直布罗陀问题上的纠纷在后脱欧时代也会继续不时发酵，这都意味着英镑走势前景在整体向好的同时仍是暗流丛生。

 

汇丰银行：2021年英镑兑美元料宽幅盘整；

 

12月24日英国和欧盟谈判代表达成贸易协议，提振英镑上涨。英国将如何保持竞争力？考虑到充满挑战性的周期性增长前景，英镑将成为 G10汇市表现不佳的货币，虽然2020年英镑兑美元表现强劲，但英镑兑 G10货币广泛下跌，其下跌是有理由的，可能会在2021年继续，2021年英镑兑美元将宽幅盘整

  

#XAU/USD#

华侨银行：预计2021年黄金价格将飙升至 2000 美元上方；

 

由于疫苗研发继续加速，预计明年第一季度金价的看涨信心将出现犹豫。但从第二季度开始，金价料将交投在在 2000 美元上方，因随着人们接种疫苗，市场将注意力转移到流动性过剩上。明年主要经济体（尤其是美国和欧盟）持续的财政和货币支持，应该会让金价受益。

 

尽管不断上升的风险情绪可能会阻碍黄金作为避险资产的吸引力，但美元疲软、低收益率和通胀预期上升的三重因素应该会继续推动金价走高。预计明年金价将继续上涨，从第二季度到第四季度金价将交投在 2000 美元/盎司上方。

 

法国巴黎银行：2021年黄金仍有望涨至 2000 关口上方，但多头仍不可大意；

 

法国巴黎银行（BNP Paribas）大宗商品研究主管 Harry Tchilinguirian 在年终预测中表示，他预计金价将在2021年第二季见顶，二季度均价为每盎司 2010 美元。但该分析师对2021年全年金价持相对中立态度，预计2021年全年均价约为 1945 美元。到2022年，该行预计黄金均价将在每盎司 1900 美元左右。

 

Tchilinguiria 表示，他对金价短期持乐观态度，因全球货币政策和财政刺激措施将继续打压国债收益率，甚至将收益率进一步推入负值区间。至少在未来两个季度，负实际收益率将非常重要。但需要警惕的是，2021年第三季度情况有所改变，市场料将转向风险资产，因为人们对经济的看法将发生变化，金价届时将逐步回落。

 

#BRENT.F#

华侨银行：2021年布伦特原油价格料先跌后涨；

 

华侨银行经济学家预计2021年第一季度和第二季度初布伦特原油价格将下跌至45美元/桶，但2021年底可能上涨至55美元/桶，预计原油需求复苏之路不平坦，旅行限制和疫苗制造基础设施的断断续续风险可能在2021年初占据主导地位；

 

2021年初对原油来说很可能是一段艰难的时期，因为石油输出国组织及其盟友（OPEC+）可能提高每个月的产量，而利比亚继续将石油重新注入国际市场，从第一季度到第二季度中期，供应可能会超过需求，布伦特原油可能会在每桶45美元处寻找底部，从第二季度末开始，预计疫苗的广泛分发将提升基本需求，导致供应短缺，并在年底前将布伦特原油价格提升至55美元/桶。

 

校对：找茬

 

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