两大谈判阴魂不散，美联储料继续“放鸽”

投资名言

交易哲学必须是经过了长期大量的实战成败之后，并在反复的总结、学习与深思中形成的对市场高度的认知，并将自己不断总结提高的认知反复地指导实战并在实战中不断加以充实完善，在长期反复不断轮回之后形成的相对固化的能够指导交易生存并发展的核心交易准则的概括和总结。

​——理查德·德里豪斯

 

FOLLOWME 交易社区讯：美联储决议料将偏向鸽派，美元被进一步看空，疫苗和疫情消息相互交织，脱欧谈判和美国财政刺激谈判阴魂不散、前景不明，汇市、金银和原油普遍蓄势震荡。

 

【行情回顾和总结】

 

进入12月，对于华尔街，本周将是年内最后一个完整周，下周便是西方的圣诞和新年假期，市场交投将会变得愈发冷清。

 

美国方面，关于美国大选的一则重大消息出炉，拜登周一在正式决定总统大选结果的选举人团投票中获胜，这表示着，频频斥责大选舞弊、迟迟不愿意承认败选的现任总统川普翻盘彻底无望。

 

另一方面，疫苗和疫情多空交织，互相肉搏，一边是年末疫情形势严峻，一边是辉瑞疫苗获得 FDA 紧急使用授权，开始在全美分发。或许因为疫苗难以快速扭转疫情的燃眉之急，美国财政刺激谈判和脱欧谈判前景不明，美元仍然疲弱不堪，维持在近两年低位。

 

而美联储2020年最后一次议息会议成为本周的重头戏，机构普遍预期美联储将对大规模刺激的前瞻性指引提供更多明朗性，2021年美元料延续下跌之势。

 

非美货币方面，主要货币普遍陷入横盘震荡格局。围绕欧元和英镑两大货币的影响消息主要在于脱欧谈判的进展，虽然双方对达成协议抱有希望，但是在关键问题上仍然存在分歧，本周恐怕也很难有定论，欧元和英镑连续数日震荡。上周欧洲央行的加码宽松计划和欧盟峰会达成的2021年预算协议进一步提振了欧元，展望经济复苏的乐观前景，多家机构中长期看多欧元。而隔夜英欧方面传来好消息，有报道称英国放弃了推动渔船重新国有化，正朝着与欧盟达成脱欧协议的方向迈进。英镑兑美元受到消息提振，涨幅一度扩大至1%。不过脱欧屡次上演“狼来了”的戏码，你还敢信吗？

 

 

 

纽元兑美元在周一升破0.71关口创2018年4月以来32个月新高之后略有回调，经短暂调整，再度冲高突破0.71。西太平洋银行认为纽元仍有进一步上涨空间，短线美联储政策决议释放的更多宽松信号就足以推动商品系货币兑美元重拾涨势。

 

原油方面，OPEC 月报下调了2021年的石油需求，IEA 月报显示需求紧张，原油过剩将持续到2021年底，疫苗提振全球需求还需要几个月时间，隔夜 API 原油库存意外增加197万桶，但美国推广新冠疫苗接种，缓解了市场对能源供求前景的顾虑，油价仍然连续走高。

 

贵金属方面，金银大幅反弹，金价升创一周新高，再次站上 1850 关口，因美国财政刺激计划或将通过，且美联储决议将偏向鸽派；机构认为虽然黄金年底前可能下行，但美联储可以确定的长期宽松预期，对金银构成利多，通常而言，现货白银的波动率水平是黄金的两倍，这意味着银价将相比金价有着更多的上行空间，现货白银价格明年有望重返30美元大关。

图片来源：FOLLOWTRADE

 

 

【投行观点汇总】

 

#美联储决议#

东京三菱日联银行：美联储12月决议料强调实施大规模刺激

 

美联储12月利率决议将强调提供大规模刺激的承诺，将使美元在未来保持弱势，此次会议将非常重要，有助于证实目前有关美元明年贬值的共识，预计到2021年底美元将贬值5%左右；

 

美国联邦公开市场委员会（FOMC）和主席鲍威尔将面临棘手的任务，9月经济预测总结过于悲观，并将进行一些相当大的修正，在没有对量化宽松政策进行实际调整的情况下出台更明确的指引，将会让人有些失望，因为新的货币政策框架要求美联储强调其反应功能的变化，以实现比以往更高的通胀目标；

 

预计 FOMC 将宣布量化宽松政策的变化，并就量化宽松政策提供更明确的指导，其结果是市场预期收益率将在更长时间内保持较低水平，将为把实际收益率维持在负值区间的重要支柱。

 

法国农业信贷：美联储12月或按兵不动，美元料受提振

 

法国农业信贷银行讨论了围绕着本周美联储政策会议的美元前景，注意到与美国政府变更相关的一些负面影响已经计价在美元中，近期持续的财政刺激谈判和本周举行的美联储12月利率决议将吸引一定的注意力，如果美国未能达成刺激法案，美联储又保持按兵不动，全球风险偏好将会受损，因此美元可能相对风险货币收复部分失地，但兑日元和瑞郎可能下修，尤其是在美国实际收益率在美联储会议后保持稳定的情况下。

 

荷兰合作银行：2021年美元料延续下跌之势

 

荷兰合作银行预计，2021年美元料延续下跌之势，自12月3日以来欧元兑美元一直处于盘整阶段，美联储12月利率决议将提供新的推力，至少市场预期美联储将对前瞻性指引提供更多明朗性；

 

由于美国经济复苏失去动能，且新的财政刺激计划仍在等待美国国会的批准，本周美联储可能忽视前瞻性指引，不过核心观点是美联储将等待直至围绕大选的关键问题得以解决，且在采取进一步的政策刺激之前，更多的财政刺激已经准备就绪；市场做多欧元，表明欧元兑美元仍有结利的空间，因为德国最新的封锁限制将引发新的担忧，经济数据在明年改善之前可能会进一步恶化，虽然风险偏好情绪恶化或导致欧元兑美元在2021年第一季度跌向1.18，但将其预期小幅上修，未来12个月预期目标为1.23，此前预期为1.20。

 

#EURUSD#

法国农业信贷：中期看涨欧元兑美元

 

法国农业信贷表示，中期看涨欧元兑美元，短期内可能进行整理，汇价将继续受益于以下三大因素，分别为：

 

①全球增长和贸易复苏的最大赢家之一，预计2021年将实现这一目标；

 

②贸易保护主义全球影响的减弱；

 

③经济民族主义，上周达成的欧盟2021年预算协议可能在短期内进一步提振欧元，特别是如果本周欧洲系列采购经理人指数（PMI）显示国内经济复苏的初步迹象的话，也就是说，市场已经出现了一些积极因素，使得欧元兑美元相对于其短期基本面因素（如利差、箱型收益率利差和相对股市表现）显得相当高估，所有这些都可能限制欧元兑美元的上行空间，尤其是如果美联储本周仍持观望态度，因为决策者仍希望美国国会能达成财政刺激协议。

 

花旗银行：2021年看涨欧元兑美元

 

花旗银行表示2021年看涨欧元兑美元，相对市场预期而言，欧洲央行12月利率决议的立场比预期鹰派，该央行强调了货币刺激的持续性，包括将紧急抗疫购债计划（PEPP）总体规模增加 5,000 亿欧元至1.85万亿欧元，并将该计划延长了9个月至2022年3月，目的是将政府和企业的借贷成本保持在纪录低位；整体而言，这符合我行对欧元区2021年欧元区的预期，持续认为中期内欧元兑美元前景向好，上行目标指向1.30，因欧元区周期性经济复苏和估值水平均支撑欧元。

 

北欧联合银行：欧元兑美元有望升至1.25

 

北欧联合银行表示，欧洲央行已经为欧元兑美元升至1.25铺平了道路，欧洲央行没有扰乱欧元的牛市，因为对政策制定者来说，存款利率下调仍是一种尾部情景，自8月以来欧元贸易加权汇率大致横盘交易，可能让欧洲央行官员们感到欣慰，只要新兴市场交易表现良好，欧元兑美元就可以缓慢攀升，预计将在明年春季升至1.25左右，而不会对通货膨胀产生任何影响。

 

#XAGUSD#

道明证券：现货白银价格明年有望重返30美元大关

 

道明证券的分析师指出，尽管在今年三季度创出多年新高后，现货黄金及白银等贵金属价格近期均有所回落，但美联储可以确定的长期宽松预期，仍将在2021年继续对贵金属商品构成利多，推动其进一步上行。而通常而言，现货白银的波动率水平是黄金的两倍，这意味着银价将相比金价有着更多的上行空间；

 

该行同时表示，除了避险保值需求的坚挺之外，全球经济的复苏也将令白银的工业需求同样水涨船高，而同时，受疫情冲击的全球供给链的恢复却需要更长时间，这之间时间差造成的供不应求局面料让银价有额外上行的空间。在供需两线的共同动能推动下，现货白银价格将有超过30%的溢价空间，在2021年底有望轻松上破30美元/盎司大关。

 

#XAUUSD#

盛宝银行：年末前黄金恐下跌，建议明年1月再入场

 

①盛宝银行（Saxo Bank）大宗商品研究主管 Ole Hansen 表示，投资者们此时或许不该交易黄金，应该等待1月再入场；

 

②Hansen 指出，本周黄金市场预计将在较为中性的状态，但年末之前，金价或许更可能下行；③他同时指出，黄金市场从11月低位回升，但50日均线的阻力较为强劲。

 

 

#NZDUSD# 

西太平洋银行：纽元短线回调只是技术修正，后市将重拾涨势年底望升上0.72

 

由于前期累计涨幅太大，纽元短线确实有技术修正需求，但其长期走势前景仍是进一步上行；

 

该行指出，受全球疫情将在明年进一步消退，新西兰联储也料将为了不进一步刺激新西兰国内楼市过热而缩减甚至取消下一步宽松刺激行动的背景下，纽元汇价仍有持续走强空间。预计在今年年底之际纽元兑美元就将升至0.72高位，之后在2021年将冲上0.75关口。

 

短线来看，美联储政策决议释放的更多宽松信号就足以推动商品系货币兑美元重拾涨势，之后新西兰方面当地时间周四紧随发布的 GDP 数据将料对纽元汇价有进一步提振作用。

 

 

 

校对：找茬

 

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