顶级交易员都是怎么设定止损策略的？

布雷特·斯坦伯格（Brett Steenbarger）是美国知名交易心理导师，曾在华尔街多家顶级培训机构担任交易员心理导师。作为一名心理学教授和资深交易员，布雷特对交易心理的理解远胜他人。可以学习一下他的止损策略。1、基于价格止损，大多数交易者都熟悉基于价格的止损策略（尽管不是所有人都遵守它们！），当时间和指标无法让我退出交易时，我就会把基于价格的止损作为最后的手段。我把每一笔交易都看作是一种假设，如果我在一分钟图上做多标普指数时，那是因为我将此前的一个低点视为了一个潜在的低点。或许我已经注意到，道琼斯指数和纽约证交所的综合股价指数的点值已跌至显著的负值，但仍高于此前的低点。在这样的情况下，我在建仓的同时就会以前期低点为止损。此时我假设前低为一个重要的点位，也是此次上涨过程中的第一次回踩。如果价格回到之前的低点，那我的假设会被证伪，此时，我需要收回剩余的资金，止损离场。做出这种基于价格的止损操作的一个关键是将你的止损点设置在你假设的高点或低点附近，这样即便你的假设被证伪，损失也不会太大。在短线交易中，这意味着我要检查一分钟和五分钟图，以及考虑做市商的报价进行买卖。2、基于时间止损，第二种止损方法是利用时间。我设计的一个交易系统的持仓时间为21分钟，以便捕捉3个标准普尔指数点的利润。如果期望的利润没有在21分钟内达到，我就会立即退出交易 - 即使当时的价格没有达到我设置的止损价格。这种基于时间的止损策略的逻辑如下：当价格动能按着我期待的方向上升时，我就做一次短线交易。如果我对价格方向的判断是正确的，那么我应该会很快就能止盈。相反，如果在我做多之后，价格仍不上涨，甚至是出现了轻微下跌的情况，那么就说明我对价格方向的解读是错误的。此时我的假设也就被证伪。我从惨痛的经验中认识到，当一笔交易“保持平稳”时，我对走势的判断很可能是正确的，但平稳的走势就是我所能把握的全部方向。这意味着市场下一步很可能会触及我的止损点。基于时间的止损让我可以暂停交易而不是在损失一两个点后，方才收手。交易中为数不多的严格法则之一是，每笔交易的风险和回报与持有期成正比。在设计你的交易方法时，我鼓励大家将持有期考虑在内，以使你的方法适合你的个性和风险承受能力。我在研究了标普500指数在不同时间段内3+点利润的最佳预测指标后，设计了属于自己的21分钟交易系统。而在整个研究中，我考虑和衡量了数几十个指标 - 波动性、动量、成交量、盘中上涨/下跌、各种各样的报价数字、行业指数、盘中新高/新低、股指期货溢价、盘中看跌/看涨数据、盘中TRIN等 - 方才得出了一些经过良好测试、与独立数据相符的结论。一旦系统建立起来，基于时间的止损就已经建立起来，它将与我的价格止损策略形成互补。