1、上证指数 趋势研判：震荡偏空 行情回顾：昨日上证指数先下后上，最终收跌0.43%，收出长下影线。上证指数在3325~3480这个区间已经震荡了16个交易日，从时间周期上来看快选择方向了，当然这个窗口很可能是第21个交易日，斐波那契神奇数字的力量对吧。从天图和周图周期上看，上证指数出现了一定的支撑，具备开启上行的基础，但上方仍有多个关键压力位，此时从技术上看，行情就运行在大小周期相矛盾的区域，所以我们给出的判定是震荡，因为关键周期4小时依然是空头趋势，所以是震荡偏空。 今日推演：行情处于大周期和小周期的震荡区间，上方压力位3480、3500，下方支撑3400。日内走势料将先上后下，在3400

如果我们两个玩猜硬币的游戏，已经连续出现5次正面朝上的情况了，这时候轮到你先猜？你会猜是正面还是背面朝上？ 答案是大部分人都猜是背面朝上，因为人们凭直觉的认为，该轮到背面了。这种“直觉”的产生会让我们在金融投资中处于劣势，又或者在连续几次的获利中变得狂妄自大，从而不敬畏市场。 这个在行为金融学中被称为“赌徒谬误”和“热手效应”。 01 赌徒谬误和热手效应 “赌徒谬误”也称为蒙特卡洛谬误，是一种错误的信念。人们以为随机序列中一个事件的发生概率与之前发生的事件有关，即发生的概率会随着之前没有发生该事件的次数而上升。 比如押大小，赌徒会认为在连续几次出现大之后，出现小的概率会增大。再比如抛

起初有人问我这个问题：交易是否就是赌博呢？我都会讲道理、摆事实地告诉他交易跟赌博的区别，我们做的是交易绝非赌博。但结果呢，是有人认同、有人与我争辩交易就是赌博。时间一长我便释然了，也不做无畏的争论。俗话说，没有人能叫醒一个装睡的人。所以后来再有人跟我说交易就是赌博的时候，我只说一句“你说得对，交易就是赌博”。提问的人得到赞同很高兴，我也很高兴，为什么呢？因为市场上又多了一个给我们职业交易者送钱的人。 谨记杰西·利弗莫尔的一句话吧：“交易和赌博的区别在于，前者是对行情涨跌的押注，后者则是等待市场不可避免的升和跌，在市场中赌博，迟早是要破产的。” 01 交易与赌博的本质 投资与投机、交易与赌博之间