千重山

北京时间周二21:30，美股开盘，现货黄金失守1790美元/盎司，日内跌近1%；现货白银跌破24美元/盎司，跌幅扩大至2.3%。 COMEX最活跃黄金期货合约北京时间10月26日21:32一分钟内买卖盘面瞬间成交2878手，交易合约总价值5.15亿美元。 道指开涨约110点，大型科技股、半导体板块多数高开；英伟达（NVDA.O）开涨3.6%，股价续刷历史新高。WTI原油期货短线下挫0.5美元，现报83.46美元/桶；沪银主力合约日内跌2.01%，现报4916元/千克。 Kinesis Money的外部分析师Carlo Alberto De Casa表示： “尽管当前美元略有回升，但黄金价格永远

受2000年互联网泡沫破裂的影响，美国长期利率市场已经长期运转失常。在很长一段时间内，联邦基金利率的上升是缓慢而渐进的。格林斯潘时期的美联储对长期利率采取了不寻常的抑制措施——在长期通胀率维持在2%以下的背景下压低短期市场利率，也对资产价格通胀的形成起到了强大的推动作用。 因为套利资金的流入，包括高级货币官员在内的许多当代市场批评人士，将长期利率“人为压低”归因于“亚洲储蓄过剩”等因素，而不是美联储自己对短期利率市场的操纵。 但即便如此，互联网泡沫时美联储的降息与疫情爆发以来美联储量化宽松所造成的通胀相比，还是相形见绌。美联储甚至还将较低的中性利率（货币政策既不收缩也不扩张的利率，只能通过估计

北京时间周二晚20:00，总部位于加拿大的金融科技公司Mogo Finance Technology美盘前一度大涨30%，随后回落。 值得关注的是，Mogo是世界上第一家推出气候积极型比特币的公司。对于通过其平台购买的每一枚比特币，Mogo将种植相应数量的树木以抵消其平台上每个比特币开采时所产生的二氧化碳。 对于比特币来说，重视ESG（环境、社会和治理）原则的投资者有着巨大的潜力，但比特币对环境的影响仍然是阻碍其被投资的主要因素。要知道，全球比特币挖矿每年的用电量相当于整个瑞典的用电量。 虽然有一些矿商正在选择使用绿色能源来开采比特币，但相比全球已开采的比特币来说就有点显得杯水车薪了。迄今为止

本文来源于财联社 今年9月，当美股进入一年中通常表现最糟糕的月份时，华尔街不乏一些大行预言，美股将迎来一波深度回调。彼时，大摩预计标普500指数年底前回调幅度将达10%-15%。事实证明，美股在“9月魔咒”下跌幅还不到5%，而且10月以来便强势反弹。即便如此，大摩仍对美股持怀疑态度，认为作推动美股上涨主力军的散户“火力将耗尽”。 摩根士丹利（Morgan Stanley）日前发布的一份报告显示，与机构投资者做法不同的是，近几周，散户投资者仍强势买入美股，推动股市再创新高。 摩根士丹利财富管理部门首席投资官丽莎•沙利特（Lisa Shalett）在报告中表示，随着散户投资者在“9月低迷期”大量买

本文来源于靳毅投资思考 1、就业恢复正在拖累经济 美国经济的“高光时刻”已过，三季度起美国经济面临降速。截至10月份，海外各大金融机构普遍下调了今年三、四季度美国经济的增长预期。从密歇根大学消费者信心指数来看，9月份该指数同比增速已经连续2个月下滑，同样也预示着未来美国经济存在的降速压力。尽管以鲍威尔为代表的各大联储官员反复强调美国通胀的“暂时论”，然而持续高位运行的通胀和即将降速的经济正使得美国有进入“滞涨”周期的风险。 我们在《美国通胀“猛兽”离开了吗？》和《凛冬将至，能源通胀将再掀波澜？》着重讨论了美国当下持续恶化的供应链问题，正在推升美国国内的通胀水平，或将使得通胀在短期内无法快速下行

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摘要：三大宏观变化影响，预计2022年国际收支小幅恶化 主要内容 国际收支与经济结构的三层次对应框架。国际收支是一国居民、企业和银行部门与海外主体之间进行的经常项目和资本项目资金往来，往往从资金跨境流动的侧面体现一个国家经济发展的结构性特征、以及宏观经济政策的选择。1）结构性流动：体现中国制造业全球竞争力、以及投资环境的变化。2）周期性流动：主要由国内外货币政策分化所驱动。3）投机性流动：短期可逆性高，汇率波动的“放大器”。 中国经济转型与国际收支变化的五大阶段。在过去二十多年间，我国国际收支总量、结构，随着经济发展模式的根本性转型、以及人民币汇率形成机制的历次改革，大体可分为五个大的发展阶段

美国通胀不断被推升，华尔街大行纷纷上调美债收益率预测。许多知名投行策略师对市场作出了评估，预估美联储会更快更早加息，并探寻其中投资机会。 摩根大通策略师Jay Barry称： “当前的通胀预期水平如果得到维持，将对我们的年末预测构成温和的上行风险。” 美银上调美国利率预测，将2022年中期5-10年期债券的收益率目标位上调10-15个基点； 2021年末10年期收益率目标位为1.65％，2022年末为2％。 全球最大的金融机构之一巴克莱银行策略师Anshul Pradhan分析道： “市场对美联储明年加息两次的预测是‘较为激进的’，但‘这种定价可能较长期存在’。” 高盛首席全球利率策略师Pra

摘要：Pilbara第三次锂辉石精矿拍卖拍出2350美元/吨的历史新高，继续超主流价1000美元以上。 10月26日下午2点，澳洲锂矿公司Pilbara进行了第三次锂辉石精矿拍卖，最后的拍卖价格显示为2350美元/干吨，继续创历史新高，远超目前锂精矿1100美元/干吨左右的主流价格，但是与此前预期的2600-2800美元/吨的价格还是有点差距，与上次涨幅还不到5%。在此前7月29日Pilbara的首次和9月14日的二次拍卖会上，最终成交价格分别达到了1250美元/干吨和2240美元/干吨的高价，这次继续创下新高，达到2350美元/干吨的关口，折合碳酸锂成本在16.6万元/吨（计算：（（2350

摘要：伴随着市场对滞胀风险担忧的加剧，黄金有望迎来转折点。 虽然美国通胀指标持续上行，作为传统对冲通胀的工具——黄金却市场表现一般。但伴随着市场对滞胀风险担忧的加剧，金价有望迎来转折点。 美国通胀持续爆表 通胀指标方面，最新数据显示，美国CPI连续16个月上涨，9月CPI同比上涨5.4%，超市场预期，连续第5个月同比增长超过5%，为2008年7月以来最高水平。 但令人困惑的是，在通胀指标持续上行之际，作为传统对冲通胀工具的黄金却表现不佳：芝商所（CME）上海黄金合约在美国9月CPI数据公布后一度下挫50美元。 芝商所（CME）上海黄金合约 (SGU） 从历史上看，当通胀攀升时，黄金一直被视为一

上周，美国首个比特币期货ETF推出后，比特币价格跃升至6.7万美元，不过随后便大幅回调，一度下破6万美元大关，由此引发了市场对泡沫“破裂”的担忧。周二，比特币已回升至6.2万美元上方。 周日，参议员兰德·保罗（Rand Paul）在接受Axios采访时表示，随着越来越多的美国民众对政府失去信心，越来越多人将投入比特币的怀抱。加密货币最终可能会取代美元，成为“世界储备货币”。 中央银行通常持有外币作为储备货币。就像银行无法直接控制另一个国家货币的供应和发行一样，它们也没有能力印刷新的比特币或其他主要加密货币。 正是出于这个原因，去年12月，摩根士丹利（Morgan Stanley）新兴市场主管鲁

本文来源于财联社 近几个月来，美国拜登政府一直誓言要动用一切可以动用的手段，来遏制能源价格的上涨。然而眼下的情况却证明，面对着能源价格飙升传导下全美范围内的通胀压力，白宫可利用的手段其实并不多。 美国能源部本周在接受当地媒体采访时表示，目前仍“没有计划”动用紧急储备或限制美国对外的能源出口。这是人们此前广泛热议的行政部门可以动用的两个市场干预措施。 美国政府官员私下表示，释放战略石油储备对市场的影响较小，几乎可以忽略不计。而限制出口则可能会激怒美国的盟友，并违反长期商业合同。 白宫承认，他们别无选择。白宫新闻秘书珍·普萨基（Jen Psaki）上周五对记者表示： “任何总统能做的事情都是有限的

近日，国家发改委接连发文遏制“煤超疯”。10月26日，国家发展改革委发文称，按照《价格法》及制止牟取暴利等相关法律法规规定，国家发展改革委正在研究建立规范的煤炭市场价格形成机制，引导煤炭价格长期稳定在合理区间。 据金十期货统计，国家发改委在10月19日以来已发布15篇文章，引导煤炭价格回归合理水平，推动煤、电行业持续协调健康发展。 具体如下： 10月19日： 《国家发展改革委研究依法对煤炭价格实行干预措施》 《国家发展改革委组织召开煤电油气运重点企业保供稳价座谈会》 《国家发展改革委在郑州商品交易所调研强调依法加强监管、严厉查处资本恶意炒作动力煤期货》 10月20日： 《国家发展改革委组织赴河

又到了月末调仓之时，分析认为美国的养老基金本月需要将50亿美元资金从股市转移到固定收益产品中进行再平衡，目前日趋平坦的美国国债收益率曲线或将进一步平坦化。 富国银行的策略分析师认为，养老基金本月会从股市转移资金到债市，因为随着股价上涨以及国债收益率上升，养老基金的融资比率有所提高，从而降低了系统负债的贴现价值。根据该银行的计算，这笔涌入债市的再平衡资金将是自3月份录得230亿美元以来最高的一次。 富国银行利率和宏观策略主管Mike Schumacher在本周一与同事Zachary Griffiths共同撰写的报告中写道： “我们预计这些再平衡资金将流向收益率曲线的后端，因此曲线将变得更加平坦。

据金十数据此前报道，美联储在当地时间10月21日发布了一份声明，宣布新的交易限制规定。该规定禁止美联储政策制定者和高级官员购买特定公司的股票、持有个别债券或机构证券，或进入衍生品市场。美联储政策制定者和高级官员必须在购买和出售证券时提前45天发出通知，且不应在金融压力时期进行交易，并仅限于购买共同基金等多样化投资工具。 图源：子图网 不到一个星期，这把“火”就烧到了美国联邦法官的身上。当地时间10月25日，根据美国参议院和众议院两党议员提出的立法建议，联邦法官将被要求在45天内报告超过1000美元的股票交易，并在网上公布他们的财务披露表。 众议院和参议院拟议的法案对频繁交易股票的法官提出了更高