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每当冲突真正爆发，金价便会开始下滑。这次会有不一样么？ 上周末，伊朗向以色列发动了“前所未有”的导弹袭击。紧接其后的两天，以色列便开始讨论如何实施反击。在此期间，最担心的反而成了美国人。 谷歌搜索热度变动 在过去一周内，美国人对“第三次世界大战”和“征兵年龄”等相关词汇的搜索量急速飙升，已经达到近五年来最高点。而前两次的顶点分别发生在俄乌和以巴刚刚开战的时候，可见伊朗的“大规模”袭击加剧了人们对全面战争的恐惧。年轻人纷纷担心美国也将被卷入战争的旋涡。也正是对世界大战的恐惧，支撑了近期金油表现，让黄金每盎司的价格上周四飙升了100美元。 黄

自从以色列对加沙开启地面推进，加沙的平民并非是唯一的受害者，以色列境内同样付出了战争的代价。 从去年四季度的GDP年化季率来看，以色列的经济已经下滑了近20%。由于大量的征兵、边境线上的人口流离失所，以及禁止巴勒斯坦人劳工进入，相较战争之前，以色列损失了至少20%的劳动力。与此同时，商业投资拦腰砍半，出口贸易大幅下滑，所有的一切都指向了经济衰退。 更危险的是，政府的信用也遭受质疑。由于战事远比计划的更为漫长，以色列财政部去年已经出现近200亿美元的预算缺口，而为了弥补预算缺口，以色列正打算削减公共开支，包括关停10个非必要政府部门。这自然触发了评级机构的警铃。 知名评级机构穆迪在

以科学方法来说，图表派是用事实解析事实。把市场的数据图表分类，什么三角形，通道，看涨蜻蜓蝴蝶之类，认为图表会重复，并以此来做投资决策。 以科学的经济理论做投资，学习的门槛很高，图表派盛行不难理解。 然而图表派脱离了真实世界，有硬套公式，刻舟求剑的特点，这些理论方法经常被市场证伪，并不可信，会让投资人赔的糊里糊涂。因此用图表的投资人引入了心理，纪律，系统等规则。然而无论引入什么规则去实践，基础错了，投资人始终是赌概率而已。 比如有社区上的投资者说，实践证明看涨蜻蜓有百分之60多的概率，只要保证盈亏比就可以了，所以交易就是看到什么做什么。然而真实世界变化万千，过去的概率是这样，未来并不一定会出现这

要从外汇市场套利，首先要清楚外汇市场到底在做什么。投机者赚的到底是什么钱。 货币是商品价格的计量单位，也是一张国家央行和民众或货币使用者之间的合约，原则上，一个国家和央行需要维护货币购买力的稳定。西方货币体系用上调整银根的方法调控经济，会遇上货币购买力不稳定的大难题。 货币购买力原则上是钩着一国的生产力或经济景气。货币如何定价对央行来说也有着巨大的信息费用。货币价格的厘定是在经济景气变化这个无形之手的约束下，同时在央行的有形之手的管理下，在外汇市场参与者的共同竞价中完成的。 外汇交易市场的参与者各有其目的，不管各方目的为何，所有参与者利用各自的信息参与竞价，客观上协助了货币定价。外汇市场如此给

这里说科学的经济理论能指导投资，指的是张五常这一派的经济解析，不要搞错了，其他的学院派的恐怕都不成。参考书如下（这里面没有任何一本是直接讲交易的，读者需要将经济理论融会贯通后，才能指导交易。） 《经济解析》五卷本，作者张五常 《经济学讲义》作者李俊慧，是经济解析的简化版本。 《货币战略论》作者张五常，可以从价格理论理解货币制度的方方面面。 《五常学经济》作者张五常，介绍经济解析的学习方法。 《投资像格力一样的企业》作者于日新，这部书不是讲外汇的，该书用产销均衡的概念推断哪一个企业会在竞争中胜出。是真正用经济理论做价值投资的奠基级别的示范。对我们理解经济理论的威力非常有帮助。 原则上应该从李俊慧