哪些国家最有可能参加货币冷战?在深入探讨如何参加之前,我们首先探讨哪些国家要参加以及为什么参加。尤其是在接下来的几个月中,哪些国家在阻止本币升值的过程中承受更大的压力。从理论上讲,出口国,尤其是那些在未来经济复苏中都更依赖贸易增长的国家,将特别警惕货币升值对国内出口商的挑战。此外,由于大多数国家面临严重的通缩风险,在未来3至6个月内,几乎所有央行都不希望货币升值过猛,因为这只会使它们加剧通缩。我们构建了外汇强度厌恶指数,来对十国集团的强势货币宏观成本进行排名(图1),虽然目前无法承受强势货币。据我们分析,货币的相关分数越高,其相关决策者就对外汇强度越厌恶的国家。瑞士法郎和欧元尤甚——两者占其发