北上单周净流出百亿，30亿逆势买入有色行业，抄底前期光纤连接器龙头

本周陆股通合计净流出124.66亿元，其中沪股通净流出67.43亿元，深股通净流出57.23亿元。

海通证券表示，近段时间以来A股北上资金交易持续出现一定程度的波动，与投资者印象里专注长线配置的外资投资模式呈现了较大的差异。其实外资的构成错综复杂，除了擅长长期价值投资的资金外，还有追求短线套利机会的投机型资金。

其指出，基于陆股通托管商数据可拆分出中资机构托管资金，其历史流向与北上资金整体存在明显差异。进一步根据每一笔资金交易行为区分两类外资：历史交易偏长线配臵的稳定型外资、占陆股通总规模68%；以及偏短线投机的灵活型外资、占比26%。

其认为，近期资金动向显示2024年春节前中资托管资金流入A股较多，节后稳定和灵活型外资接力成为北上资金流入的主要来源。

抢筹有色板块，布局电子行业

本周北上资金净流入最多的一级行业为有色金属（32.59亿元）、电子（14.11亿元）、电力设备及新能源（7.89亿元）；流出最多的一级行业为食品饮料（-25.73亿元）、医药（-15.76亿元）、计算机（-14.7亿元）。

有色金属为本周最热概念，其中黄金表现最为强势。

周末消息来看，据环球时报报道称，当地时间4月14日凌晨，伊朗伊斯兰革命卫队开始对以色列目标发动大规模导弹和无人机袭击，这是伊朗有史以来首次直接袭击以色列，中东紧张局势再度升级。

东吴证券指出，撇开中东局势，这一轮行情反映出来的三个特征让黄金的韧性还是有一定的信心：第一，宏观环境和叙事的变化让黄金与美债、美元非对称性脱钩——尤其是在美债收益率和美元升值的时候；第二，央行买金会让金价“跌不动”以及第三在“央行买金说”的情绪价值下，“散户”和亚洲投资者成为市场的越来越重要的边际力量。

工业金属方面，中信建投认为，经历股票市场价格及商品价格的联袂上涨后，工业金属板块短期进入高位震荡阶段，长期供需缺口叠加弱美元的价格上行趋势不变。

其表示，工业品价格寻得突破的两大驱动：消费超预期以及弱美元兑现，前者从铜铝一季度高表观需求情形来看（表需分别增长约7%/10%），有望在旺季消费验证当中更进一步，有希望在弱美元兑现前将价格重心向上推动。

电子行业板块本周表现并不突出。浙商证券近期一季报前瞻报告中，将电子板块分为三大板块“消费电子链条、复苏链条和国产自主链条”；从业绩预测上看，一季报有看点的是复苏链中的存储、被动元件，以及国产自主链中的半导体设备。

值得一提的是，周末（4月13日）半导体设备龙头北方华创发布了最新业绩预告。

预计公司2024年第一季度净利润为10.4亿元-12亿元，同比增长75.77%-102.81%，环比增长2.46%-18.23%。 该业绩不仅创下公司2010年上市以来同期历史最高水平，而且，如果正式发布的数据达到预告值的上限，甚至将达到公司上市以来的单季历史最高水平。

4月10日，存储芯片的澜起科技也交出一份靓丽的业绩预告，预计公司一季度净利润2.10亿元-2.40亿元，较上年同期增长9.65倍-11.17倍。

逆势抄底前期光纤连接器龙头

个股增仓比例上，本周获北上资金买入前两位的分别是致尚科技（2.75%）和华明装备（2.46%）。

致尚科技为前期布局光纤连接器（MT插芯）龙头，近8个交易日回调幅度超过20%。

华金证券指出，公司子公司福可喜玛目前已自主研发出MT/MPO 2芯、4芯、12芯、16芯、24芯，32芯、48芯、超薄超短插芯等，并全部实现量产，其他种类的插芯也在持续开发中。

据光纤在线信息，福可喜玛添置了先进的生产制造设备，以提高其MT插芯产品质量和生产效率。此次安装的进口生产设备将公司的MT插芯产能再次推到了新的高度，继续稳居其国内最大的MT插芯类产品供应商的龙头地位，同时为当前火热的AI大模型产业链提供产品，根据光纤在线数据。

华明装备是国内分接开关，以及专用数控成套加工设备龙头企业，其也是工业母机板块中的趋势龙头。

4月9日晚，工信部等七部门联合印发《推动工业领域设备更新实施方案》，提出到2027年，工业领域设备投资规模较2023年增长25%以上；重点推动工业母机行业更新服役超过10年的机床等。

基本面上，公司2023年实现归母净利润5.42亿元，同比增长50.90%；23年公司拟派发现金红利4.93亿元，加上中报现金分红2.42亿元，合计现金分红7.36亿元，占当期归母净利润136%。

面板龙头和存储芯片龙头罕见上榜

增仓金额上，京东方A以7.11亿元位居首位，兆易创新以6.33亿元位居次席。

京东方A最为面板行业龙头，国信证券表示，一季度是行业淡季，在面板厂生产策略下，LCDTV面板价格在2月开始上涨，3月加速上涨，4月在旺季备货需求推动下预计仍然保持上涨趋势，行业有望进入稳定盈利新阶段。

兆易创新作为国内存储领域的龙头，目前已经成为存储+MCU+传感器的平台型企业。

群益证券指出，得益于HPC需求保持旺盛、手机、PC在换机潮带动存储需求回升以及需求结构的改善，一季度Nand以及Dram价格环比均录得一成以上的涨幅。继去年四季度以来，存储行业的景气修复趋势进一步明确。

后市来看，AIPC、AI手机以及其他IOT产品渗透率持续提升，预计运行本地大模型的硬件产品普遍内存将达到甚至超过16Gb，同时对于Nor Flash的需求亦同步增加，维持2024起行业景气逐季提升的判断，龙头企业业绩弹性将不断显现。

本周获机构和北上同时买入的有中国西电，北上连续两日合计净买入近2亿元，机构净买入近3000万元。