达利欧：我为什么继续投资中国？

上周，桥水基金创始人达利欧发表一篇关于中国市场的文章。当地时间周二，达利欧在领英一篇文章中对上篇文章做出回应，解答了“为什么继续投资中国”这一问题。

达利欧指出，中国市场对于“了解世界”和“投资多元化”至关重要。不存在所谓的糟糕市场，只有错误的决策。中国市场很适合其投资决策。

同时，他指出：“关键问题不是是否应该投资中国，而是应该投资多少。大家都知道，我的投资 “圣杯”是拥有15个或更多不相关的良好回报。我认为中国是其中之一，因此，这将是我的核心仓位，我会根据我对上述所有因素的评估来调整仓位。”

以下为原文：

我被问及为什么投资中国。

我投资中国因为...

...我几乎一直参与中国市场。在中国股票市场出现之前，我就参与其中，为那些创建股票市场的人提供了微薄的帮助。对我来说，在中国的投资在所有我希望成功的方面都取得了成功，包括向投资者展示了如何通过明智的投资组合分散化和超配那些适合任何环境的资产，在熊市和牛市中都能取得良好的业绩。 根据我的投资方式，不存在所谓的糟糕市场，只有错误的决策。我觉得中国市场很适合我的决策方式。

...我与中国人民和中国文化有着长达40年的美好关系，这让我爱上了他们。对我来说，与中国人民和中国市场的关系是相辅相成的，我不想离开任何一方。 我不会在经济繁荣时加入，也不会在经济困难时退出，因为我既不是“不能共患难的朋友”，也不是“不能共患难的投资者”。

...我热爱并需要了解这个世界。要了解世界，我需要了解中国，而要了解中国，我需要以我的方式投身其中。

...如果不投资中国，我就无法很好地实现投资多元化。例如，中美是主导世界上最重要产业的两大强国，这两个国家的关系将塑造世界格局。

...对我来说，中国的问题，正如我在之前的文章中所描述的，是可以控制的。它们可控的原因有：a) 因为我的投资风格并不偏向于在任何特定环境下（如在股票牛市或熊市中）跑赢或跑输大盘；b) 中国政策制定者最终会妥善处理问题。与历史上所有国家一样，他们可以重组金融体系经济，他们还可以妥善应对政治、地缘政治、自然和技术力量等方面的挑战。

...当然，我仍然担心中国的问题,就像我担心美国(其问题与中国截然不同)、欧洲(其问题同中美也不尽相同)以及我投资的大多数其他国家的问题一样。我对这些问题的担忧有助于我妥善应对它们。

...所有市场都必须根据其基本面相对于价格水平来评判，在任何时候都能找到好的投资机会。

...我在许多国家的许多周期中都进行过投资，并学会了“流血之日正是抄底之时”这一教训。换句话说，买入的时机就是当所有人都不感兴趣，而市场又很便宜的时候（中国股票现在就是这种情况），尤其是当领导层看起来越来越有可能进行类似“完美去杠杆”。

对我而言，关键问题不是是否应该投资中国，而是应该投资多少。大家都知道，我的投资 “圣杯”是拥有15个或更多不相关的良好回报。我认为中国是其中之一，因此，这将是我的核心仓位，我会根据我对上述所有因素的评估来调整仓位。

这只是我自己的投资原因，并非在说这就是别人应该做的。

文章略有删节