现在是“买中国、卖印度”时间了

资产周期走到拐点，全球资金加速回流中国。

近日，汇丰控股的数据显示，超过90%的新兴市场基金开始增持中国股市，同时减少对印度的投资。今年2月和3月，全球投资者连续两个月通过港股通净买入中国内地股票，上一次出现这种情况是在去年6月和7月。

就市场表现而言，在中国政府刺激措施推动之下，MSCI中国指数自2月以来的涨幅是印度指标的两倍多，印度股市涨势已经降温。

媒体援引资产管理公司Candriam的投资组合经理Vivek Dhawan说，“公司管理的25亿美元规模新兴市场基金提高了对中国的投资，部分代价是减少印度股票持仓。”

Dhawan表示：“我们重点关注那些与自给自足和本土化相关的领域。比如，我们正增加对半导体供应链公司的投资，因为中国将在这方面增加支出。”

投资者们对于中国经济的乐观情绪也得到了最新官方数据的支撑，如中国官方制造业PMI创下一年新高、出口的强劲增长及消费者价格的上涨等。

此外，巨大的估值差距也是吸引投资者的重要原因。目前，MSCI中国指数目前的市盈率倍数为9.1，比MSCI印度指数便宜了60%。

近日，太平洋投资管理公司（PIMCO）旗下的一支量化基金也开始增持中概股。其首席投资官Chris Brightman在接受媒体采访时表示，诸如阿里巴巴和腾讯等互联网公司，估值跌至历史低点，股价已经很吸引人。“从价值角度看中概股目前看起来颇具吸引力，而印度股票，相比之下非常昂贵。”

媒体报道称，Chris Brightman的这一观点与其他一些基金经理相似。他们认为，近期中国经济复苏势头强劲，如果出现合适的催化剂，中概股有望大幅反弹。