港股概念追踪 |1—2月全社会用电量同比增长11% 机构2024年更关注区域电力供需+股息率（附概念股）

3月20日，国家能源局发布1—2月份全社会用电量等数据。1—2月，全社会用电量累计15316亿千瓦时，同比增长11.0%，其中规模以上工业发电量为14870亿千瓦时。从分产业用电看，第一产业用电量192亿千瓦时，同比增长11.1%；第二产业用电量9520亿千瓦时，同比增长9.7%；第三产业用电量2869亿千瓦时，同比增长15.7%；城乡居民生活用电量2735亿千瓦时，同比增长10.5%。

东吴证券发布报告称，复盘火电历史行情，2024年更关注区域电力供需+股息率。

火电板块一直不是主流投资者认知的高股息板块，但是随着动力煤价格的平稳下行，预期2023-2025年是火电行业业绩连续增长的年份，在此背景下，主流火电公司有望大幅提高其分红率水平，火电行业有望迎来高股息配置机会。

建议关注行业三条投资主线：投资主线一：用电供需紧平衡电价有支撑的区域火电公司。投资主线二：全国性容量电价落地，关注资产质量优质的全国性电厂。投资主线三：海外动力煤供给进一步打开可能性下关注沿海电厂。

天风证券此前表示，23年多数火电公司盈利大幅改善，单Q4多为全年业绩最低季度。该行认为2024年火电盈利能力仍将进一步改善。具体来看，受煤价基数等影响，上半年业绩改善程度或将较下半年更为显著。伴随着火电盈利能力的改善，各公司分红水平或将有所提高，从而带动火电在股息方面的吸引力提升。

华电国际(01071)、华能国际(00902)、华润电力(00836)、大唐发电(00991)、中国电力(02380)