北向单周净流出55亿，大举拥抱高股息，“潜伏”英伟达、华为概念股

2024年第一周共计4个交易日，北向资金合计净卖出55.25亿元。

其中净流入量最大的前三个行业为银行、电力及煤炭，共同特征是高股息。

银行方面，1月2日，央行公布数据显示2023年12月国家开发银行、中国进出口银行、中国农业发展银行净新增抵押补充贷款（PSL）3500亿元，这是自2023年3月以来PSL首次重启净投放，也是有史以来单月新增第三名。

信达证券表示，PSL作为央行定向流动性支持工具，对宽信用有撬动效果。与以往支持棚改货币化主要作用于居民端不同，本轮预计将以“三大工程”为核心，主要作用于投资端，主要拉动企业中长期贷款增长。预计本轮PSL派生的信贷增量或在万亿级别，有助于稳定市场信心、提振市场情绪。

此外，1 月5 日，中国人民银行、国家金融监督管理总局发布《关于金融支持住房租赁市场发展的意见》，明确支持范围，加大住房租赁全流程的信贷支持力度。

另据平安证券，截至2023年12月末，银行板块股息率为5.97%，股息率较无风险利率相对溢价处于历史高位，股息吸引力持续提升。目前板块静态PB仅0.52倍，对应隐含不良率超15%，安全边际充分。

电力股上周逆势走强，招商证券[600999.SS、06099.HKEX]指出，1月1日煤电容量电价落地，有利于进一步增强火电企业盈利稳定性，同时经济持续企稳向好将支撑用电需求增长。

此外，从历史分红情况来看，华能国际、大唐发电[601991.SS、00991.HKEX]等公司分红比例相对较高，2018-2019年均超过100%，2020年也在50%以上；国电电力、内蒙华电、粤电力、浙能电力、申能股份等处于中等水平，正常情况下分红比例在50%以上；据招商证券[600999.SS、06099.HKEX]测算，华润电力40%的分红率对应2023年的预期股息率为6.4%，内蒙华电70%的分红率对应预期股息率为6.4%，中国电力50%的分红率对应预期股息率为5.7%，火电企业高股息优势凸显。

煤炭方面，2024年第一周煤炭板块持续上涨，周涨幅达5.59%。民生证券指出，高比例分红、高承诺分红率已成为煤炭板块的整体趋势，与短期的煤价波动相比，更值得关注的是煤炭行业受益煤价中枢确定性上移和高分红的特点攻守兼备，在弱经济背景、市场风格多次轮动中，煤炭板块“业绩稳健+高股息”属性已充分彰显其配置价值。

另外值得注意的是，开源证券指出，煤炭龙头中国神华[601088.SS、01088.HKEX]市值创15年新高，达6646亿，超越新能源龙头宁德时代的6638亿元市值。

对于高股息，申万宏源[000166.SZ、06806.HKEX]表示，开年市场调整，高股息一枝独秀有两方面原因：一方面，2024年上市公司分红比例提升仍是趋势，中特估平稳推进 + 合理分红是资本运营活动的前提，有稳定分红预期的公司可能增加。另一方面，2024年债市可能出现严重资产荒，无风险利率的下行幅度可能超预期。其表示，全年视角下，看好高股息的投资机会。

抄底长安汽车

北向资金本周净买入最大的三只个股为农业银行[601288.SS、01288.HKEX]、长安汽车和兖矿能源[600188.SS、01171.HKEX]。

上周四，农业银行[601288.SS、01288.HKEX]股价来到历史新高3.78元，次日，银行股异动，收盘瑞丰银行大涨9.64%，苏州银行上涨超6%，中信银行[601998.SS、00998.HKEX]、杭州银行等跟涨。银行股行情主要是前文提到的政策催化以及市场对高股息资产的偏爱。

买入量第二的长安汽车本周累计跌幅达11.5%，除了资金抄底因素外，上周固态电池概念表现活跃，美股固态电池概念股QuantumScape收盘涨幅超43%。

长安汽车进行半固态电池以及固态电池的全新电解质材料开发、关键工艺开发阶段。12月25日，长安汽车公告称，长安汽车股份有限公司与江西赣锋锂业[002460.SZ、01772.HKEX]集团股份有限公司签署了《合作备忘录》，双方将加快推进（半）固态电池研发合资项目及制造产业化项目，并基于下一代汽车动力电池（半）固态电池研发合作。

买入量第三的兖矿能源[600188.SS、01171.HKEX]上周迎来4连阳，累计涨幅超10%。兖矿能源[600188.SS、01171.HKEX]去年6月30日公告称，拟确定2023-2025 年各会计年度分配的现金股利总额，应占公司该年度扣除法定储备后净利润的约60%，且每股现金股利不低于人民币0.5元。

尾盘偷袭“西南算力王”

上周北向资金增仓比例最高的三只个股为致欧科技、高新发展和鸿博股份。

致欧科技是河南省最大的跨境电商出口企业之一，其主要市场在欧洲、北美、日本等海外市场，去年实现营收约40亿元。去年12月初，公司表示在美国黑五网一的销售额同比增长了78%，后持续获得外资关注，近一月获北向资金加仓比例达其流通股的7.34%，该数据排名A股第一，北向资金累计对其持股量已接近其流通股的10%。

高新发展上周五尾盘成交量显著放大，choice数据显示，高新发展当日获深股通增持78.61万股，最新持股量为454.27万股，占公司A股总股本的1.29%。去年10月19日，高新发展披露重组预案，拟通过发行股份及支付现金相结合方式收购四川华鲲振宇智能科技有限责任公司70%股权。

华鲲振宇是一家算力企业，堪称“西南算力王”，开源证券指出，公司是华为唯一“昇腾+鲲鹏”双领先能力的认证伙伴，在华为昇腾和鲲鹏整机生态中出货量位列第一，公司作为华鲲振宇一级代理商，双方强强联合，有望充分受益于国产算力底座加速发展的良机。

另外鸿蒙概念近期持续异动，消息上，华为将于1月18日在深圳举办鸿蒙重要活动，届时将公布鸿蒙生态和HarmonyOS NEXT进阶新篇章，华为常务董事余承东称，今年是鸿蒙生态进化非常关键的一年。

买入比例第三的鸿博股份，被投资者称为“英伟达的亲儿子”。据公司表示，目前，子公司英博数科持续深耕AI产业，定位为通用式人工智能（AGI）一站式服务平台，主要从事提供人工智能多模态大模型专业算力服务、全栈式规划建设运营服务解决方案、图形处理器（GPU）云研发及解决服务、人工智能人才培训服务以及通用人工智能生态链发展推广。

受益于AI浪潮，鸿博股份股价从23年年初的6元多一度涨至45元。据悉，本月9日，英伟达将在“科技春晚”CES上发布最新AI创新成果。