躺平即胜利!私募圈惊现“战胜市场”神奇“大法”
无论是公募还是私募基民,印象中的成功管理人总是勤勤恳恳、孜孜不倦、不舍昼夜的。
但靠平日“看报”、周末“旅游”、四处“聚会”,说不定也能把基金业绩管到行业前列。
这不是天方夜谭,而是真实案例。
这.......究竟是怎么回事?
离谱的“爆料”
本周,业内流传出一家资产规模数十亿的股票私募,近两年团队靠“躺平”,跑赢了很多亏损的基金同行的案例(下图)。
文中叙述称:有一家私募机构,(核心团队)这两年啥都没干......工作日上班看盘看研报,休息日旅游。
但恰恰是没怎么,没操作没亏钱,跑赢其他“血亏”的基金,投资人也比较满意。
有其“合理性”
这种事情看上去很离谱,但回头想有其合理性。
其一、因为私募公司信息透明度低于公募,所以其内部状况,外部销售渠道和投资人并不容易及时了解。
如果真有这么个团队,在募到钱后即“躺平”,似乎也很难被很快察觉。
其二、靠同行的衬托。过去几年,由于基础市场行情不多,不少私募同行的业绩都出现大幅缩水。
这种环境,干的越勤快,反而越容易亏钱。反之,不勤快的团队保不齐也有挣钱的底子。
谁是“躺平族”?
那么,怎样的私募产品更像“躺平族”呢?
资事堂提供一个“很粗放”,但是很直接的方法:
——看净值。
观察日常私募产品的净值波动,通常波动越小就仓位越低。
比如下图这只产品,其的净值曲线在近两年上演了“横盘型”走势,一看就是权益仓位暴露很低。
据私募排排网:2021年11月3日-2023年12月26日,该股票型产品收益接近19个百分点,完全超越同期市场表现。
此外,这家私募管理人在两年时间里,累计向持有人进行了七次分红。
另外,浙江地区的一家私募也有类似特征。
当然,这家浙江私募机构的盈利水平要低一些。
“躺平”也是本事?
不过,必须承认,在2022~2023年这样的年份里,能够做到前述“疑似躺平”的机构的操作,也是很不容易的。
毕竟,谁都有手,能管住手,在两年前的市场中人并不容易。
更何况,这家私募管理人也给投资者分了红。
但细细算下,发现好像事情有些不对。
你想,两年多分了七次红,每次分红通常也是私募基金可以收取业绩报酬的时点。
那这样的业绩,是不是意味着相关机构提了蛮多次业绩报酬?
更总要的是,这家机构还可能收取固定管理费呢。
这么一算,似乎投资者挣到的就没有那么开心了?
此等“大法”难“长久”
但从另一个角度看,这样的安排难以长久。
净值曲线趋近于“躺平”的私募基金,投资者只能在一个阶段满足,就是——弱市。
一旦市场趋于反弹,甚至出现系统性行情,则躺平者就要像“滥竽充数”的东郭暴露了。
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