遭阿里减持27亿港元 小鹏汽车-W(09868)还有弯道超车的机会吗？

12月21日，香港联交所最新资料显示，12月19日，阿里巴巴(09988)减持万股，每股作价7.09美元，总金额约为3.545亿美元(折合约27.65亿港元)。减持后最新持股数目约为1.42亿股，最新持股比例由12.49%降至9.24%。

事实上，早在12月15日，阿里巴巴便对此次减持做了信息披露。12月15日，美国证券交易委员会公告显示，阿里巴巴旗下淘宝中国计划售出2500万股小鹏汽车的ADR(美国存托股)，总价值约3.91亿美元(约合人民币27.8亿元)。公告显示，将出售的股权是在2019年9月12日作为IPO前投资所购得的。

面对此番减持，阿里巴巴表示："我们根据自身的资本管理目标，出售了所持的部分小鹏股份。小鹏是中国电动汽车领域的领军者之一，我们已与其建立了战略合作关系。我们相信小鹏的前景，期待与该公司的持续合作。"

小鹏汽车亦表示，阿里减持是在执行其三季报对外沟通的投资变现回报股东的策略，而不是因为对小鹏汽车的看法发生变化。阿里此后仍然是小鹏汽车第二大股东，将继续和小鹏汽车在云计算等领域开展深度战略合作。

尽管如此，小鹏汽车的近况也非乐观。数据显示，截至11月底，小鹏汽车全年累计销量达到12.15万辆，虽超过去年全年总和，但其20万辆的年度销量目标完成率仅六成。

与同行对比，同为造车新势力的理想如今已踏上盈利的赛道，而小鹏汽车仍在扭亏的道路上挣扎。财报数据显示，今年第三季度，小鹏汽车毛利率为-2.7%，较去年同期下降16.2个百分点，第三季度净亏损为38.9亿元，同比扩大63.6%。

此外，从行业上看，今年的车市尤为"卷"。今年年初由特斯拉吹响价格战的号角，各大车企不得不纷纷跟随降价。而12月份，比亚迪也拉开新一轮降价潮，小鹏汽车同样只能一起"卷"。

12月18日，小鹏汽车官方发布降价消息，仅上市不足半年的小鹏G6全系限时减免1万元，起售价降至19.99万元，其他车型亦有不同的折扣。

从销量上看，不仅被理想已经遥遥甩在身后，也被新势力塞力斯超越。根据理想汽车发布的“11月中国市场新势力品牌销量”排行榜的前十名榜单。理想以4.18万台继续问鼎，塞力斯的问界以1.89万台的成绩位居亚军，仅次于理想，且成功超越了小鹏、零跑、蔚来等。

不过，小鹏汽车弯道超车的机会还在，作为国内智能驾驶领域领军企业，2021、2022年小鹏汽车分别推出高速NGP、城市NGP功能。2023-2024年公司有望实现XNGP，2025年起公司将向无人驾驶迈进。

从近期动向看，小鹏汽车现在正在进行Xmart OS 4.5.0的第二批公测，并将在年底前覆盖52座城市。小鹏汽车表示，在最新版本的Xmart OS 4.5.0中，他们不仅新增了这27座城市的高精地图支持，还重点优化了无高精地图情况下导航辅助驾驶的体验，包括高速、城市快速路和城市道路等多种场景。

不少业内人士都称，华为和小鹏汽车是国内自动驾驶领域的第一梯队玩家。小鹏汽车自动驾驶高级总监李力耘亦表示，“如果说汽车智能化的上半场，是通过高速导航、辅助驾驶和自动泊车这样相对简单的场景打开用户心智，那么智能驾驶的下半场，就是城市智驾的竞争。小鹏汽车已经率先跑步进入智能驾驶驾驶下半场，并持续保持绝对的领先优势”。

中国高级自动驾驶将迎来商业化，不具备半自动驾驶功能的车型未来可能难以销售。该机构预计，2024年将成为中国半自动驾驶市场(L3/L4级)发展的重要转折点。

同时，港交所资料显示，摩根大通在12月15日将其在小鹏汽车的香港股份的多头头寸从5.20%增加至8.17%。此前，该机构曾于2023年3月10日，以每股均价32.25港元买入1352.16万股小鹏汽车港股的股票，涉及资金约4.36亿港元。