鲍威尔：利率或已接近峰值，不排除再加息，已开始讨论降息，核心通胀取得进展

美东时间12月13日周三结束的美联储货币政策会议决定，继续将联邦基金利率的目标区间维持在5.25%到5.50%，一如市场预期。会后，美联储主席鲍威尔在新闻发布会上说，尽管美联储不排除适当时候进一步加息的可能性，但相信利率可能已经达到或接近峰值，

鲍威尔表示，美联储的货币政策已经很好地进入限制性区域，FOMC正谨慎地推进货币政策，坚定不移地侧重于双重职责（实现充分就业和维持物价稳定)。他说，最近数月，美国通胀数据下滑，这样的迹象受人欢迎；同时，通胀放缓，没有发生失业率飙升，这是一个好消息。

美联储预计，美国11月PCE物价指数同比上升2.6%，核心PCE同比上升3.1%。鲍威尔说，就抗击高通胀而言，我们已经看到，核心通胀取得实实在在的进展，已经在核心服务通胀方面看到合理的进展。

但鲍威尔也表示，虽然通胀放缓，但仍然太高，名义薪资增速似乎正在放缓，FOMC预计，就业市场将继续放松。鲍威尔表示，美联储在拉低通胀率至2%这一目标方面仍然恪守承诺，并重申如果条件适宜，美联储准备进一步收紧货币政策，FOMC不希望排除继续任何加息的可能性；但增加“任何”一词，体现出美联储承认利率处于、或接近峰值。

鲍威尔透露，在本次会议中，美联储讨论了降息的时间点问题，但重点仍然是，FOMC应当加息至多高的水平。他说，目前虽然打击通胀有所进展，但宣布胜利仍然为时尚早，现在只是通胀回落的同时没有发生严重的失业，“我们我们清楚地知道，我们可能（在加息问题上/“更长时期内维持更高利率”问题上）持续太久。我们非常侧重于不至于发生这样的失误。”

他说：

通往2%通胀目标的持续进展并不具有确定性。我们将根据需要调整政策，而不是按预设路线进行调整，将逐次会议作出决策。美联储不考虑政治因素，也不考虑（美国大选）等一系列政治事件。

鲍威尔说，近几个月经济活动增长已大幅放缓，美联储将根据全部数据、不断变化的前景和即将出现的风险做出未来的决策。他说，劳动力市场仍然吃紧，较高利率也对企业固定投资产生压力，也导致房地产的活动趋于平稳。

目前，名义工资增长似乎在放缓，但薪资扔略微高于“与美联储2%通胀目标”相一致的水平，预计劳动力市场再平衡将持续下去，实际薪资情况现在是偏正面的，这可能有助于改善消费者开支的情绪，劳动力短缺的问题已经被Fed抛诸身后。而近几个月较低的通胀数据是受欢迎的，预计将花费一些时间将通胀率回落至2%，但目前紧缩政策的影响可能尚未被市场全部感知到。

鲍威尔表示，目前美国GDP增速仍有2.5%，“美国经济现在陷入衰退”的想法几乎没有依据。

而点阵图显示，美联储自2021年3月以来首次预测不会再进一步加息，预计明年将降息75个基点，步伐比9月的预测要快。虽然对年底联邦基金利率的预测中值为4.6%，但官员们各自给出的预期差异很大，八位官员认为明年降息幅度不到75基点，五位预计幅度会超过75基点。

但鲍威尔说，对放宽货币政策的讨论才刚刚开始而已，会议并没有讨论（利率预期点阵图中）谁的预期是正确的，希望在实现2%通胀目标之前，显著地降低（政策利率的）限制性，当前也没有讨论转变量化紧缩（QT）的方向。

鲍威尔新闻发布会结束后，ICE美元指数一度跌超0.9%，最低至102.77，创11月30日以来新低。

对于此次议息会议，“新债王”、Doubleline Capital创始人Jeffrey Gundlach表示，美联储按兵不动是当前的一个趋势，他认为美联储相信他们自己已经完成（本轮周期的加息行动）。

他预计，美国CPI同比升幅到2024年6月份可能会降至2.4%，美国国债（10年期基准）收益率到2024年将回落至4.0%以下，可能会处于3.0%-3.99%区间的低端，收益率曲线可能会在2024年上半年反转（从而结束当前的倒挂状态）。