通胀数据几小时内就改变了高盛的预测！

周四数据显示，欧元区通胀显着放缓。数小时后，高盛就在一份报告中改变了预测，认为欧洲央行将在明年第二季度开始降息。包括贾里·斯特恩（Jari Stehn）在内的经济学家此前预计欧洲央行会在第三季度降息。

数据表明欧元区通胀进一步迈向政策制定者设定的2%目标，11月CPI年率初值录得2.4%，为2021年7月以来新低；月率录得-0.5%，为2020年1月以来最大降幅。总体通胀已较2022年10月10.6%的峰值大幅降温，最大经济体德国和法国的通胀已分别降至2.3%和3.8%。分析师写道：

“虽然第二季度前降息面临重大障碍，但如果通胀继续比预期更快放缓，或者明年经济增长未能改善，我们的基线预期显然更倾向于更快降息。”

这一变化使高盛的观点更加符合市场投资者的预期。尽管许多欧洲央行官员坚持认为利率应在一段时间内保持高位，但投资者已经完全消化了4月降息的预期。欧洲央行官员一再强调，现在宣布欧元区20个成员国战胜物价上涨还为时过早，他们还在监测工资上涨和能源市场对通胀带来的潜在压力。

除了通胀数据外，高盛经济学家之所以提前降息预期时间，还因为德国的财政危机恐将进一步拖累欧元区经济。此前，德国最高法院裁定，德国联邦政府将抗击疫情剩余的600多亿欧元用作气候转型的做法违宪，联邦政府不得不冻结所有财政预算。德国总理肖尔茨及其执政联盟必须决定明年削减哪些项目的支出，可能会导致该国经济进一步放缓。

其他因素和指标也令人担忧。比如，服务业需求疲软，新订单PMI处于过去11年来的最低水平，说明欧元区商业活动“加速”放缓。制造业活动显示，新订单下降幅度为1997年以来最大幅度。经济健康状况的另一个指标是银行的贷款活动。如果贷款发放数量增加，肯定意味着人们对经济前景充满信心，从而参与更多商业活动。而目前欧元区贷款数量下降，表明情况并非如此。

虽然10月份欧元区失业率仍维持在6.5%的历史新低，但一些分析师表示，就算欧元区或许能够避免全面衰退，也仍将面临一些“温和的波动”。