交易员再次提前ECB降息预期！已充分定价4月行动

根据与欧洲央行会议日期相关的掉期合约数据，交易员已将明年4月降息25基点的预期完全纳入计价。另外，市场认为3月降息的可能性为45%。

法国、西班牙和德国的通胀数据均低于预期，导致市场快速调整了预期。而就在一个多月前，市场还预计首次降息将在6月进行。目前市场预计欧洲央行到2024年底将降息113个基点，而上周末还是82个基点。

虽然欧洲央行政策制定者仍一直在警告称，借贷成本将在较长时期内保持在高位，但人们仍然相信各国央行将比此前预期更早放松限制性政策立场。欧元区通胀数据将于北京时间周四18:00公布，根据彭博社的调查，经济学家预计通胀将降至2.7%，远低于去年超过10%的峰值。

Monex Europe Ltd外汇分ru析主管Simon Harvey表示：“我们认为欧洲央行正式承认其政策过度收紧只是时间问题。”他补充说，这将给欧元带来压力，欧元可能会回落至1.09美元以下。

欧洲央行此前进行的一系列激进加息预计将继续对经济增长造成影响。与此同时，俄乌冲突导致的能源价格飙升的影响也已经消散，将有助于使消费者价格增长回到欧洲央行2%的目标。

丹斯克银行首席策略师Piet Christiansen表示：“我们发现，市场定价认为通胀将从明年夏季开始回到2%，就像金发姑娘的情况一样，并且风险偏向上行。”然而，根据彭博社的一项调查，欧元区的核心通胀率预计只会放缓至3.9%。

对于美联储，市场预期明年共计降息121个基点，高于上周五的84个基点。美联储理事沃勒的最新表态加强了市场对降息的押注，他表示，目前的政策水平看起来很适合减缓经济增长并降低通胀。另外，包括亿万富翁比尔·阿克曼在内的一些投资者表示，宽松政策开始的时间甚至比交易员预期的还要早。

然而其他官员则反对这种说法，称抑制通胀的战斗远未结束。