华为 “搅动”充电桩格局 | 见智研究

华为余承东昨日宣布“华为600KW全液冷超级快充将部署超过10万个。”消息放出今天二级市场直接被引爆，液冷枪龙头永贵电器迅速涨停。

过去“充电比加油快”还是梦想，今年国庆节华为让市场看到了梦想照进现实的可能性，如今，华为再次用行动告诉市场，明年，梦想即将变成现实。

华为液冷超充再加速，补能困扰将很快解决

11月28日，华为全场景发布会现场，余承东表示：“鸿蒙智行充电服务接入全国340个城市，4500个高速充电站，70万个公共充电枪，预测到2024年底，华为600KW全液冷超级快充将部署超过10万个。”

据悉，华为液冷超充方案采用充电堆形式，能根据新能源车充电需求实现功率最优分配，为充电站带来更高的效率和收益。

华为液冷超充布局超10万是什么概念？

目前华为建成的充电场站有300多个，部分专家10月表示明年华为规划3-4万个充电堆，而本次直接发布会宣布目标是10万个，比此前估计的上限还要再翻倍，大超市场预期。

目前，600KW单桩的价值超过30万元，这意味着整个项目的市场需求达到惊人的300亿。若每个充电堆配备两个液冷充电枪，将需20万个充电枪。

华为液冷超充技术因其“一秒一公里，一杯咖啡满电出发”的高效性而受到关注。近期，华为再次强调其量产目标，这将进一步加速充电行业的发展，使得电动车充电速度有望大幅缩小与传统加油速度差距。

华为液冷超充优势有哪些？

华为的液冷超充技术，在超充领域具有明显优势。相较于国内充电桩企业普遍采用的风冷技术，华为的液冷技术在降温效果上更为显著。例如，风冷类似于用风扇降温，而液冷则像是用冷水洗澡般的高效降温方式。

华为的全液冷超充桩最大输出功率达600KW，最大电流为600A，是市场上功率最高的充电桩之一。其适用性也非常广泛，兼容包括特斯拉、小鹏在内的各类乘用车和商用车，无论是国产还是进口车型。

考虑到新能源汽车的当前发展状况，特别是在欧美市场，新能源汽车的增长速度相对较慢。其中一个重要原因是充电基础设施的不足。在这种背景下，如果华为的液冷超充技术能够大规模推广，将显著缩短充电时间，可能会进一步推动新能源车的普及。

华为明年计划布局全液冷超充10万个，若能顺利实施，将标志着大功率快充技术的大规模普及。即使达不到10万的目标，至少可以预见超充技术的进展会超出市场预期，有望结束补能焦虑的时代。

供应链公司或迎来业绩弹性

液冷超充技术的普及预示着充电枪行业将迎来新的发展机遇。

由于传统风冷充电枪在处理大功率充电时容易发热，对高效能的液冷技术需求随之增长。这意味着适用于高功率、大电流的液冷充电枪将成为市场新宠。

目前，国内在充电枪领域的主要上市公司包括永贵电器、中航光电、沃尔核材等。其中，永贵电器作为华为液冷超充的核心供应商，其市场地位尤为突出。永贵电器不仅为华为的问界提供了包括高压连接器、线束、充电座在内的多种产品，更重要的是，它提供的大功率液冷充电枪是其核心产品。

今年5月30日永贵电器已披露公告表示，全资子公司四川永贵科技有限公司的液冷欧标直流充电枪（以下简称：液冷CCS2充电枪）通过CE、CB、TÜV认证，所认证液冷CCS2充电枪电流规格为500A、电压规格为1000V，支持最大充电电流为600A，可实现充电系统600KW补能。

不过，永贵电器今年前三季度却依然业绩低迷。营收和净利润纷纷下滑，2023年前三季度营收10.11亿元，同比下降3.40%；归母净利润0.90亿元，同比下降23.52%；单Q3实现营收3.32亿元，同比下降9.75%，环比下降7.76%；归母净利润0.21亿元，同比下降42.11%，环比下降38.28%。

毛利率方面，今年前三季度更是创历史新低，且趋势也在逐年走低。核心原因是轨道非连接器的需求放缓导致收入和利润下降。充电枪业务单季营收并无下滑。

从历史表现来看，公司盈利能力并不强，毛利率逐年下滑。

当前快充时代为相关企业提供了极佳的发展机遇，其中液冷技术的广泛应用尤为重要。对于已进入华为液冷超充供应链的公司来说，这无疑是业绩增长的重要助力。

华为液冷超充技术的推广不仅利好液冷枪制造商，还将带动整个液冷技术产业链的发展。其中，液冷温控、液冷模块磁性器件和液冷线缆等环节的企业将直接受益。例如，液冷温控领域的主要供应商英维克、磁性器件的供应商京泉华和可立克等都有望借此机会实现业绩的显著增长。

总结

简而言之，尽管快充和超充市场讨论已久，但华为国庆节提出的“一秒一公里”快充技术和随后宣布的量产目标表明，快充技术的市场放量已成定局。这不仅为华为产业链的供应商带来显著利好，也将助推整个新能源汽车市场的扩张和发展。