A股和美股都在观望:年底行情会有吗?
A股: 年底上行概率大,大盘风格占优
招商证券表示,受中央金融会议胜利召开、美联储加息有望进一步放缓等利好因素影响,A股11月至次年1月出现一波上行的概率比较大,风格上偏大盘风格明显占优。
从历史统计来看,A股主要指数中沪深300、上证50这类偏大盘风格的宽基指数上涨概率较高,而偏中小风格的宽基指数中证1000上涨概率较低。
如果,美债收益率如果在四季度出现拐点,外资的偏好也是需要考量的因素;资金面阶段性转为净流入后,也有利于产业空间较大产业趋势较为明确的方向提升估值。风格方面,大盘成长风格有望成为后续市场占优风格。
在跨年行业选择方面,招商证券表示:
从当前的产业趋势、资金偏好和未来四个季度盈利趋势来看,全社会的智能化,财政开支加码和地产改革预期是驱动盈利向上的关键产业因素,相对应的推荐是,电子、计算机、家电家具、汽车、有色金属。
美股:拐点已过,反弹动力强劲
因美联储此前暗示今年加息周期已到尾声,长期美债拍卖规模增速小于预期,美股市场触底反弹。
美股市场强势反弹,投资者押注仍有后劲。标普500指数在过去的10个交易日中有9天上涨,在过去两周中涨7.2%,创今年以来的最佳涨幅。
“恐慌指数”VIX指数从10月的高点急剧下降,最近8个交易日连续下滑,表明市场企稳。
美债市场方面,10年期美债收益率10月份十六年以来首次突破5%后回落,标准普尔500指数2023年的涨幅为15%,而纳斯达克综合指数在上周五创下5月份以来的最佳表现后,上涨了32%。为股市多头提供“弹药”。
其中,美股“七姐妹”是今年标普500指数上涨的主要推动力。
T.Rowe Price的投资组合经理Charles Shriver目前正管理500亿美元的资产,他表示,预计股市将继续上涨:““我们将寻找增持股票的机会。”
本文部分观点来自招商策略张夏团队11月12日发布的《跨年行情的历史规律,今年行业风格如何选择——A股投资策略周报》,华尔街见闻有所删减。
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