海外这一轮“股债齐升”太猛太快？既无基本面、也无技术面支撑？

对于结束加息，金融市场可能过于乐观

巴克莱表示，当前美国经济仍表现出相当的弹性，超额储蓄的规模远远超出了先前的预期。

上周，金融状况指数（FCI）有所放松，美国成功摆脱了自3月以来银根收紧的影响。市场普遍认为美联储相对鸽派，12月加息的可能性似乎不大，但鲍威尔却指出，金融状况的收紧需要持续一段时间才能产生实质影响。

北京时间周五凌晨，鲍威尔在国际货币基金组织（IMF）的会议上放鹰，称没有信心政策已收到足够紧的程度让通胀降至2%，重申保持谨慎，但如果合适，美联储将毫不迟疑地加息。

鲍威尔放鹰加上美债标售惨淡，美债盘中跳水，标普纳指终结两年最长连涨。

市场既无基本面、也无技术面支撑

标普500指数7.5%的盈利明显高于平均水平（4.5%），这主要是利润率的弹性带来的。然而，销售增速创2019年的最低纪录，这是因为企业的定价能力持续下降，特别是零售商品。

2024年盈利预期改善广度继续为负值(-10%)，为3月以来的最低水平，这意味着下调预期的公司数高于上调预期的公司数。

 

标普500指数成分股的70%都面临负面的盈利预期广度。保险和消费服务行业绝对预期广度最强，而汽车和运输行业最弱。小盘股的盈利预期也开始变差，且低于大盘股。

 

随着盈利季的推进，我们看到财报公布后的第一个交易日，盈利预期有所改善，现在为0%，比两周前的-0.8%有所改善。

尤其是在放假季，27%的受访消费者预计今年将比去年在假期购物上花费更少；25%的人预计会花更多。

大多数假期消费者(69%)等待零售商打折才开始假期购物，平均折扣达到30%才愿意花钱。

超过一半(53%)的消费者计划在未来六个月内出行，这一比例略低于上个月的55%。

随着今年秋季学生贷款支付暂停期结束，债务偿还成为消费者关注的焦点，逾期或已经错过账单或贷款还款的消费者比例，从我们前一次调查的34%上升至40%。