“需求疲软”成最火短语！美企4年来最惨淡销售报告有何玄机

美国企业在本财报季发布了四年来最惨淡的销售报告，这一迹象表明，日益疲软的消费者需求正在限制企业进一步提价的能力。

根据外媒汇编的数据，超过80%的标普500指数（SPX）的成分股公司已经公布了财报，但不到一半的公司第三季度的收入超过了预期，这是自2019年同期以来的最低比例。德意志银行的策略师表示，全球销售增长速度也已放缓至“疫情前区间的低端”。

这掩盖了迄今为止季度收益的意外增长，投资者转而关注苹果公司（AAPL）和雅诗兰黛公司（EL）等公司的一长串收入预警。在欧洲，法国酿酒厂人头马君度公司（RCO）等品牌也高调减产。

道富环球金融高级多资产策略师玛丽亚•维特曼（Marija Veitmane）表示，“当季，我们在管理层的指引中听到了很多谨慎的声音，这正是我们正在关注的——随着定价权的减弱，销售疲软和利润率下降。目前，消费者和企业仍然可以获得信贷，但成本和难度也变得越来越高。一旦信贷枯竭，我们会看到更多的痛苦。”

苹果上周警告称，假日季的营收将与去年大致持平，令寄希望于增长反弹的投资者感到失望。旗下拥有MAC和Tom Ford等品牌的雅诗兰黛公布销售下滑后，股价暴跌。人头马君度在下调年度销售预期后，股价也跌至3年低点。

外媒对财报电话会议纪录的分析显示，“需求疲弱”是美国和欧洲企业最热门的短语之一。目前仍有20%的公司未公布业绩，这是自2000年有记录以来的第二高水平。

巴克莱银行的数据也显示，管理团队对收入前景的悲观情绪远大于对利润前景的悲观情绪，因为目前的利润率似乎将保持不变。因此，分析师Emmanuel Cau称，市场下调销售预期的速度比下调每股收益的速度要快。

在摩根士丹利的迈克尔•威尔逊（Michael Wilson）看来，相比于服务，商品定价权受到更多侵蚀的趋势尤其明显。威尔逊是华尔街最大的空头之一，他对标普500指数在2023年剩余时间里的表现仍持悲观看法，理由是企业盈利前景黯淡、宏观经济数据走弱以及分析师观点不断恶化等。