忘掉美国吧！2024年的投资良机在这两个地方

最近，黑石公司私募股权主管表示，根据资本配置，预计印度和日本将成为明年亚洲最活跃的市场。

黑石：看好印度和日本

黑石全球私募股权主管乔·巴拉塔 (Joe Baratta) 在东京接受采访时表示，印度增长最快，它也拥有最活跃的股票市场；而日本作为一个市场也将非常有趣，因为它的经济似乎与世界其他地区正在发生的事情毫不相关。

这个全球最大的另类资产管理公司一直活跃在印度，最近收购了印度两家连锁医院的股份。但对于日本，虽然过去两年外国投资者对这个岛国产生了更广泛的兴趣，但该国的私募股权交易却相对平静。

巴拉塔表示，黑石愿意在日本进行金额从 3 亿美元到 20 亿美元以上的交易，涉及 IT、医疗保健和消费者等行业。他补充说，消费者和工业领域的交易正在进行中。

巴拉塔在东京会见黑石集团在亚洲各地的私募股权高管，他们讨论了战略并与从世界各地飞来的全球投资者会面。这家总部位于纽约的公司目前在日本仅有两个私募股权投资组合公司。

对于私募股权行业来说，现在是个艰难的时期，因为高利率导致交易枯竭、银行在放贷方面变得更加犹豫以及市场波动加剧。上个月，黑石集团报告称，股东可获得的季度利润下降了 12%。尽管如此，巴拉塔表示，该公司的私募股权管道目前比任何时候都更加强劲。

日本是发达经济体中最后坚持维持最低利率的国家之一，但在央行上周表示将放松对长期收益率的控制后，这种情况可能很快就会改变。但巴拉塔表示，日本央行的政策并未影响公司的投资决策。他说：

“融资成本并不占私募股权投资回报的很大一部分……日本一如既往地有趣，尽管央行政策的变化可能预示着更高的利率。”

过去两年，由于美国和日本之间的利差，日元兑美元汇率下跌了约 24%，这确实为黑石集团提供了潜在的吸引力。巴拉塔说：

“这可能会让我们在某个时刻进行投资比不进行投资感觉更好。”

桥水：在美国以外的地方找到机会

另外，全球最大对冲基金桥水的联席首席投资官卡尼奥尔-坦布尔（Karen Karniol-Tambou 最近也表示，在全球市场中寻找良好投资机会的过程中，她越来越多地在美国以外的地方找到机会。她说：

“我确实有点看跌美国股市，而且我特别不喜欢它们相对于全球其他机会的估值……美国股票已经被完美定价，因为美国的表现长期以来一直跑赢全球。”

那么，投资者还能去哪里呢？她认为应该仔细研究日本。她说很多人还无法理解日本带来的机遇，甚至看她的眼神也似乎在质疑她还停留在 20 世纪 80 年代一样。

但卡尼奥尔-坦布尔表示，由于投资者长期以来忽视日本，没有购买日本股票或债券，结果就是日本公司甚至没有考虑向股东返还资金，但这种情况正在开始改变。