9月财新中国制造业PMI 50.6 服务业PMI 50.2

中国9月财新制造业与服务业PMI仍处于荣枯线上方，制造业景气轻微改善，生产加速，需求扩张放缓；服务业增长动力减弱，新业务量恢复增长，整体销售增速放缓。

10月1日周日，标普全球公布的数据显示，中国9月财新制造业采购经理指数（PMI）为50.6，较上月小幅下滑0.4个百分点；服务业PMI为50.2，较上月同样微降，仍保持在扩张区间。

二者加权平均值综合PMI继续小幅下滑，为50.9，仍处扩张区间。

昨日，国家统计局发布数据显示，9月份中国制造业PMI升至50.2，连续第四个月回升，重返扩张区间，非制造业PMI升至51.7，继续高于临界点；综合PMI为52，较上月上升0.7，继续保持在扩张区间。

制造业景气改善

PMI数据显示，中国制造业状况连续第二个月略有改善。随着新业务的进一步温和增长，生产以四个月来最强劲的速度增长。

受访企业表示，由于需求条件更加强劲，产量有所增加，而其他企业则表示，在8月份高温导致暂时停工后，产量有所增加。

与此同时，新订单总量也同样连续第二个月上升，尽管增幅不大，与8月份相比变化不大。但海外订单进一步下降，表明新订单的总体增长在很大程度上是由国内需求走强推动的。

新出口业务下降有所放缓，9月份对外销售仅略有下降。

就业人数在8月上升后，9月有所下降。这通常与企业削减成本的举措和不寻找离职继任者的决定有关。加上整体新订单的持续增长，这导致9月份未完成业务进一步增加。

尽管如此，总体而言，产能压力仍然温和，库存积压的速度与8月份相比变化不大。

更高的生产需求支持了9月份采购活动的进一步增长，尽管增幅很小。成品和投入品的库存也略有增加。

9月份，商品送达的平均时间略有增加；此前8月份的供应链有所改善。有报告称，一些地区的交通受到恶劣天气的影响。

由于原材料成本上升，价格压力有所加大，平均投入价格涨幅达到1月份以来最快水平。

尽管如此，通货膨胀率仍然低于系列平均水平。更大的成本压力导致企业在七个月内首次提高销售价格，这是自2022年3月以来的最大程度。

制造商仍预计明年产出将上升，但信心水平降至12个月低点。对客户需求增加以及新设备和产品线投资增加的预测支撑了乐观情绪。然而，疲弱的全球经济状况令整体增长预期承压。

服务业增长动力放缓

PMI数据显示，9月服务业复苏势头有所减弱，商业活动和总体新订单数量增长速度减缓，但销售额温和增长，整体就业人数略有增加，成本压力持续缓解。

9月新订单数量出现温和回升，但增长速度为今年以来最慢。

一些公司提到，客户数量的增加和新项目有助于提振销售，但其他公司指出，市场需求比预期的要弱。尽管新出口业务出现了新的增长，但新海外销售总量增长仍在放缓。

9月份增加就业人数的速度放缓。销售增长放缓的背景下，9月份中国服务业的产能压力有所缓解。积压工作的增长速度是自2月份以来最慢的，总体上也只有轻微的增长。

服务商面临的投入成本继续增加，主要与较高的人员配备和燃料成本有关，但相关涨幅降至9个月来的低点，总体温和。

此外，一些也将更高的成本负担部分转嫁给了客户，涨幅加速至三个月高点，但仍然属轻微。

9月份，中国服务商对未来12个月的商业活动前景仍持乐观态度。持增长预期的公司通常预计经济状况会更强劲，并计划进行公司扩张以支持增长。整体积极情绪的水平小幅下降到10个月来的最低点。一些企业担心市场状况可能会走软并影响销售。