港股概念追踪 | 猪企8月生猪销量同比均增长 温氏股份增超40%领跑 全国母猪产能去化持续(附概念股)

近日，多家猪企发布8月生猪销售业绩，从销量看，多家猪企销售收入、销售均价均环比上升，其中温氏股份(300498.SZ)销量同比涨幅最大，为42.56%。猪价方面，2023年以来，猪肉价格持续低迷，在8月终于出现丝丝暖意。华泰证券指出，在行业负债率高、现金流弱的背景下，持续的养殖亏损或相应带动全国母猪产能去化的持续甚至加速、从而支撑2024年猪价。相关标的，中粮家佳康(01610)、万洲国际(00288)、雨润食品(01068)。

近日，多家猪企发布8月生猪销售简报。具体来看，温氏股份销量同比涨幅最大，8月销售生猪567.2万头(其中商品猪557.9万头，仔猪7.7万头，种猪1.5万头)，同比上涨16.1%。温氏股份销售肉猪214.43万头(含毛猪和鲜品)，环比增0.62%，同比增42.56%。

再看看其他猪企，新希望8月生猪销售收入22.57亿元，环比增加9.62%，商品猪销售均价16.63元/公斤，环比增长18.03%；天邦食品8月生猪销售收入8.54亿元，销售均价17.15元/公斤（商品肥猪均价为16.94元/公斤），环比变动分别为23.18%、15.42%；大北农控股及参股公司生猪销售数量当月销售收入当月合计为7.97亿元，肥猪当月销售均价为16.55元/公斤；8月份生猪销售收入2.89亿元，8月份公司商品猪价格呈现上涨趋势，商品猪销售均价16.52元/公斤，比2023年7月份上涨19.19%。

对于8月销售量回暖的情况，温氏股份表示，8月，公司肉猪销量同比上升，主要是公司投苗增加和生产成绩提高所致。新希望表示，生猪销售量同比上升较大的主要原因是公司生猪产能逐步释放。

猪价方面，据国家发展改革委监测，8月7日~11日当周，全国平均猪粮比价为5.97:1，由《完善政府猪肉储备调节机制 做好猪肉市场保供稳价工作预案》确定的过度下跌一级预警区间回升至二级预警区间。分析人士认为，近期猪价上涨的原因主要包括，一是收储的影响；二是年后的腹泻导致小猪锐减一部分；三是二次育肥猪的进场。

新希望在近期接待机构调研时表示，总体来说，下半年（猪价）会好于上半年，随着一些节假日，以及消费的逐步，下半年猪价会进一步恢复，有所好转。不过新希望也坦诚，对后期猪价的准确判断很有难度，现在市场上博弈的主体非常多。

从供给端来看，23年1月至今，能繁母猪产能重启去化，累计去化幅度2.1%。按照能繁母猪产能传导周期进行推算，23Q4生猪供给压力或逐步缓解。

从需求端来看，我国猪肉消费量呈现明显的季节性消费特征，参考往年猪肉消费情况，每年春节之后猪肉消费最为疲软，二季度整体处于低位，三季度环比二季度有所改善，四季度消费环比三季度进一步改善、并一直延续至春节。母猪产能重启去化，23Q4生猪供给压力或逐步缓解，同时叠加需求季节性好转，预计23Q4猪价有望回升至成本线以上。

华泰证券指出，猪价低迷影响下，二季度生猪养殖板块大幅亏损，上市公司二季度资产负债率高企、固定资产投资继续放缓。考虑到需求或有一定复苏，结合生猪供给的压力，预计三季度猪价大幅上涨的可能性不大。在行业负债率高、现金流弱的背景下，持续的养殖亏损或相应带动全国母猪产能去化的持续甚至加速、从而支撑2024年猪价。

海通证券表示，自7月中下旬猪价快速上涨之后，猪价再度进入到窄幅震荡的格局，这也反映了当前猪价在供给相对充足、冬季疫病影响、二次育肥、压栏等诸多因素的影响之下进入到新平衡，但这一平衡基础或并不稳固。

该行认为，一方面，去年四季度的能繁母猪存栏处于相对高位，这决定了今年下半年整体的供给相对充足；另外一方面，二育、压栏等因素在一定程度减少了当期供给，增加了远期供给，未来二育回落之后猪价将再度面临下降压力，产能也有望再度加速去化。

中粮家佳康(01610)：该公司8月9日公告，前7月生猪出栏量43.8万头，商品猪销售均价14.16元/公斤，生鲜猪肉销量2.09万吨，生鲜猪肉业务中品牌收入占比26.58%。前7月生猪累计出栏量288.5万头。

万洲国际(00288)：是一家主要从事猪肉业务的投资控股公司。该公司通过三个分部运营业务。肉制品分部从事低温肉制品及高温肉制品生产、批发及商业零售业务。猪肉分部从事屠宰生猪、生鲜猪肉及冷冻猪肉的批发及商业零售和生猪养殖业务。

雨润食品(01068)：是中国最大的肉制品生产企业之一，其产品包括冷鲜肉、冷冻肉，以及以猪肉为主要原材料的低温肉制品和高温肉制品。公司已于2022年8月18日与生猪肉买方实体江苏雨润肉类产业集团及南京雨润，就向生猪肉买方实体及/或其各自的附属公司及/或联系人供应生猪肉签署了生猪肉供应框架协议。