美元兑日元受阻115关口，收益率差值飙升能否带来买机？

本周，该货币对从几周以来的低点反弹，上周五美国惨淡的零售销售报告引发了113.00美元左右的反弹，并在周二连续第二天获得上行势头。美日国债收益率差进一步扩大，被视为推动美元兑日元汇率的关键因素。

美日国债收益率差进一步扩大，日元承压

事实上，随着越来越多的人接受美联储将于2022年3月开始加息，基准的10年期美国国债收益率飙升至2022年1月以来的最高水平。相反，由于日本央行(Bank of Japan)的收益率曲线控制政策，10年期日本国债收益率仍接近于零。不过，美国货币市场的持续抛售削弱了投资者对高风险资产的胃口。这反过来又使避险的日元受益，并限制了日元的上行空间。

日本央行在周二政策会议结束时决定将利率维持在-0.10%不变，在会后的新闻发布会上，日本央行行长黑田东彦重申，央行将在必要时毫不犹豫地进一步放松政策。

亚洲市场开盘时，两年期国债收益率自2020年2月以来首次升至1%以上，原因是美国假期结束后交易恢复，五年期国债收益率上升3.6个基点，至1.5960%，为2020年1月以来的最高水平。

美债收益率大幅攀升，美元却出现异常表现

美国国债收益率今年以来一直在上升，投资者预计美联储(Federal Reserve)最早将于3月份开始加息，但美元指数今年迄今已下跌0.52%。

澳洲国民银行(National Australia Bank)外汇策略部门主管Ray Attrill表示:“所有人都在纠结的难题是，要么美元相对于收益率的表现差异创造了惊人的买入机会，要么市场已消化了大量支撑美元的消息。”

他说，这种异常现象的理论包括，投资者对美元历史上在美联储加息前后见高的事实做出了早期反应，或者他们是在预期全球经济增长将大幅增长。但他表示，这两种观点都无法说服他。

目前，市场基本面背景仍有利于多头，并支持美元兑日元进一步上涨的前景。不过，多头可能会等待汇价持续走强，超过关键的心理关口115.00后，才会为近期进一步升值做准备。


(美元兑日元日线图)

北京时间1月18日15:23，美元兑日元报114.89/91