大型科技股公司估值过高，美参议员提出限制法案

本文来源于新浪财经，金十数据整理发布

美国部分大型科技股估计在业绩公布后不断上升，相关龙头的股价在今年升幅相当厉害，有分析师建议投资者考虑多元化投资，转持其它落后大市的公司。

一些投资者担心，科技龙头的估值处于极高水平。以谷歌母公司Alphabet为例，其股价相当于26.6倍预期市盈率，远高于标普500指数的21.1倍；苹果股价相当于26.2倍预期市盈率。信息技术板块相当于26.4倍预期市盈率。

过去10多年来，大型科技股的涨势一直在提振标普500指数，因此，如果科技股失宠，大型科技股的权重可能拖累该指数。据Refinitiv Datastream的数据，微软、苹果和亚马逊是华尔街市值最高的三家公司，占标普500指数市值的近15%。

在美国银行上月的全球研究调查中，持有科技股是基金经理目前采用最多的投资策略，而减持科技股的基金经理比例是5月以来最低。伯恩斯坦最近的一项分析显示，市场上拥挤程度最高的四支个股是微软、苹果、谷歌Alphabet和亚马逊。

在过去10年里，限制科技股的投资往往会损害投资组合的长期表现，使投资者对大幅减持持谨慎态度。尽管如此，一些公司仍在寻求扩大投资组合，以减少对该行业巨头的敞口。

Natixis Investment Managers Solutions的投资组合策略师Garret Melson认为，大型科技股公司短期将有调整压力，因为基金经理获利回吐的可能性高，而且可能把资金转至其他更具上升潜力的行业。Melson认为金融和能源等能从经济增长中受益的行业，年底前可能会挑战大型科技股。

同样看好能源与分析行业的还有DataTrek，该行分析师认为这两个行业截止年底的回报将可与科技股看齐，并表示：

“科技股很可能保持稳健增长，但在投资者可考虑组合多元化，寻找对经济基本面改善有更多敞口的行业。”

上周五，美国公布了强劲的非农就业数据，以及辉瑞制药发布一种前景看好的实验性抗新冠病毒药物的消息，为经济前景带来了光明。旅游类股受益，标普500航空公司指数当天上涨7%。

Janus Henderson投资组合经理兼科技板块主管Denny Fish表示，科技股偏高，高通胀并不利于该类公司，因此已经调整组合，转持那些将从巨头成长中获益的小型公司。Fish看好澳大利亚软件开发公司Atlassian PLC的股票，该公司的产品管理工具“增强”了微软的应用程序套件，以及加拿大电子商务公司Shopify Inc的股票，该公司受益于亚马逊的增长。

不过，许多投资者仍看好大型科技股，理由是它们的强劲收益和强劲增长的历史。Nuveen全球股票首席投资官Saira Malik正在寻找可能从通胀上升中受益、但落后于整体市场涨势的科技公司。

她认为，亚马逊的股票将成为这样的“追赶交易”，受到电子商务增长的推动。亚马逊公司今年的涨幅落后于市场，为8%。

值得注意的是，同样是上周五，两名美国联邦参议员Amy Klobuchar和Tom Cotton提出了一项两党立法，旨在限制谷歌、脸书和亚马逊等科技巨头收购竞争对手。

该法案将使政府更容易阻止其认为违反反垄断法的交易，法案要求这些科技公司需要向法官证明其进行的收购交易有利于竞争。

去年10月，Klobuchar与其他人合作，提出了一项法案，禁止大型科技平台偏袒它们的产品和服务。

此外，民主党众议员Hakeem Jeffries和其他人已经提出了一项类似法案，该法案在众议院司法委员会获得批准，并等待众议院全体投票。

其他提出的法案试图控制科技公司过大的市场力量，包括像苹果这样的行业领袖。到目前为止，没有一项成为法律，尽管参议院通过了一项将增加反垄断执法人员资源的法律。