法兴银行分析师：是时候担心即将到来的衰退了

一周前，法国兴业银行的策略分析师、华尔街著名大空头Albert Edward在谈到大宗商品价格飙升的时候指出，当前的能源市场动态以及油价走势与2008年夏季（即雷曼兄弟倒闭前）的情况有着惊人的相似之处。他告诉读者，现在的情况跟2008年7月有点像，不断飙升的油价和美债收益率，可能会引发“出乎意料的”衰退，这是投资者面临的风险。

一周后，越来越多投行（比如高盛）下调了他们的GDP预期，同时也上调了通胀预期，并表示滞胀的风险在不断提高。Edwards则在最新的一份报告中表示，他发现了另一个指标，表明经济衰退将不可避免，且迫在眉睫。

Edwards指出，就近期公布的NFIB小企业调查报来看，工资压力正在上升到历史新高，这可能导致永久性的通胀。更令人担忧的是，企业预期经济强弱走势的数据显示，更多小企业认为经济前景较为悲观。​​

Edwards在他最新的报告中再次提到了大宗商品的问题。他指出，商品价格仍在飙升，肥料、甚至如大豆这种食品，都在创下近期的新高，整体农业和工业商品指数处于或者接近历史高位。

在当前的情况下，化肥价格飙升至历史新高只会给本已高居不下的食品价格火上浇油。

在报告末尾，Edwards使用了IMF的结论。他在报告中表示：

“在两年一次的金融稳定报告中，IMF呼吁各国央行需采取非常谨慎的态度，并在价格压力持续存在的情况下，尽早采取行动收紧货币政策。IMF另外强调，各国央行都将面临‘具有挑战性的利弊权衡’时刻。各国央行希望通过保持低利率来支持经济从疫情中复苏，但他们同时也要在资产估值‘过度紧张’的情况下控制金融风险。”

在当前环境下，只能祝各国央行好运。因为他们在做几乎不可能的平衡——一边是永久性通胀，另一边是联系全球经济的市场，这个市场完全依赖美联储注入的天量流动性，哪怕最小的金融危机都可能立即导致整个市场崩溃。