黄金周评：多头反扑惨遭美联储镇压，周线三连阴或剑指1700关口
刚刚过去的一周，现货黄金先涨后跌，原本因为对亚洲房地产市场的担忧情绪扩散到欧美国家，欧美股市大跌，金价一度涨至1787附近，但随着担忧情绪降温，股市反弹，黄金的避险买需下降，兼受美联储鹰派利率决议的影响，美债收益率涨至逾两个半月高位，金价由涨转跌，最低触及1738.12美元/盎司，收报1750.42美元/盎司，周线跌幅约0.22%，为连续第三周下跌。
尽管机构投资者和散户对金价后市走势存在分歧，但考虑到黄金ETF持仓再创近一年半新低，技术面略微偏向空头，金价后市仍可能试探1700关口附近的支撑。
本周初，对亚洲房地产市场的担忧情绪令投资者感到紧张，欧美股市周一（9月20日）均大幅下跌，欧洲市场恐惧指数一度跳升至近八个月高位，金价一度获得避险买盘支撑。
其中，德国DAX指数周一下跌2.3%，创逾四个月新低；英国富时100指数下跌0.86%，法国下跌1.74%，斯托克600指数下跌1.67%，均创近两个月新低。
美股周一也经历恐怖一夜，纳指盘中一度跌3%；道指盘中一度下跌近1000点；罗素2000指数一度跌3.6%，创3月23日以来最大盘中跌幅。美国股市当天超一万只个股下跌，个股上涨/下跌比接近1:10。
标普500指数和纳斯达克指数周一均创下自5月以来的最大单日百分比跌幅。
不过，金价的涨势未能持续。在周二企稳后，本周后半周，市场担忧情绪降温，欧美股市纷纷展开反弹，周线均录得涨幅，令黄金由涨转跌。
（美国标普500日线图）
当然，金价本周下跌的另一因素，则是美联储利率决议。
美联储周三（9月22日）将指标利率目标区间维持在目前的0%-0.25%不变，表示最快可能在 11月开始缩减每月购债步伐，并暗示随着联储加快逆转大流行期间的危机政策，结束购债后进行的加息可能会早于预期。
半数美联储政策制定者现在预计明年开始加息，并认为到2023年底利率应该至少上升到1%，反映出需要逐 步收紧政策以控制通胀的观点获得越来越大的共识。
美联储决策者对美国国内生产总值(GDP)的预估中值为今年将增长5.9%，2022年将增长3.8%，而今年6月的 预测是2021年增长7.0%，明年增长3.3%。预计今年失业率将降至4.8%，2022年将降至3.8%。预计今年的物价涨 幅将达到4.2%，高于6月份的预期。
鲍威尔在为期两天的政策会议后举行的记者会上表示，只要到9月美国就业增长“合理强劲”，美联储可以在11月2-3日的政策会议后开始缩减每月1200亿美元购债规模，美国将在10月初公布9月就业报告，这是11月会议前的最后一份就业报告。
鲍威尔称，“不需要一份惊人的或超级强劲的就业报告”来促使美联储开始“缩减”购债计划，缩减过程预计将在明年年中结束。
整体而言，美联储最新政策声明和单独发布的经济预测体现了轻微的鹰派倾向，基本上敲定了11月份缩减购债的日程安排，这给美元提供上涨动能，美元指数一度创下近一个月新高。而表现更好的是美国国债收益率，美国10年期国债收益率本周大涨6.54%，为近半年最大单周涨幅，最高触及1.464%，为7月2日以来新高。
由于美国10年期国债收益率被市场作为无风险收益率的参考，收益率的上涨意味着持有黄金的机会成本增加，令黄金遭遇抛售。而且美国10年期国债收益率顶破了100日均线关键阻力，后市存在进一步走高的机会，对金价不利。
（美国10年期国债收益率日线图）
此外，两位地区联储主席周五（9月24日）对美联储政策决定表示支持，称美国经济已经满足了很快开始减少资产购买的条件，令金价后市面临进一步下跌风险。
克里夫兰联储主席梅斯特说，“我支持从11月开始减少购买，并在明年上半年结束购买，随着复苏继续，劳动力市场将继续改善，我预计上调联邦基金利率的条件将在明年年底前得到满足。
堪萨斯联储主席乔治也表示，“进一步取得实质性进展这个标准已经达到”，她指的是美联储为减码资产购买设置的前提条件。
本周全球最大的黄金ETF——SPDR的持仓进一步下降，其中周四（9月23日）大减8.14吨，为3月5日以来最大单日减持，至992.65吨，为2020年4月9日以来新低。
这也凸显了机构投资者和中长线投资者对黄金后市的悲观预期。金价在本周四也一度跌至1738.12美元/盎司，为8月12日以来新低。
(黄金ETF——SPDR持仓变化一览)
（现货黄金日线图）
Kitco新闻黄金周度调查的最新结果显示，华尔街分析师对黄金持悲观态度，尽管看涨的散户仍占多数，但看涨情绪仍也处于7个月低点。
本周，18名华尔街分析师参加了Kitco的黄金周度调查。受访者中有4人(22%)认为金价应该上涨。与此同时，有61%的分析师认为金价会下跌，有17%的分析师对近期金价持中性看法。
与此同时，面对散户的网上投票共收到850张票。在这些受访者中，有382人(45%)看涨后市，另有309人(36%)预计金价将下跌，159人(19%)看平。
分析师指出，美联储比预期更为鹰派的基调正在推高美元，推高美债收益率，这对金价来说是两大不利因素。
Forexlive.com首席汇市策略师Adam Button表示，“10年期美债收益率本周的突破预示着市场趋势的改变，最初，这将使黄金承压。”
SIA Wealth Management首席市场策略师Colin Cieszynski表示，他也看空黄金，因为美联储希望在年底前改变货币政策。“我认为随着美联储逐步缩减购债规模，美元可能继续获得支撑，令金价承压”。
尽管机构投资者和散户对金价后市走势存在分歧，但考虑到黄金ETF持仓再创近一年半新低，技术面略微偏向空头，金价后市仍可能试探1700关口附近的支撑。
美国股市探底回升，黄金避险买需昙花一现
本周初，对亚洲房地产市场的担忧情绪令投资者感到紧张，欧美股市周一（9月20日）均大幅下跌，欧洲市场恐惧指数一度跳升至近八个月高位，金价一度获得避险买盘支撑。
其中，德国DAX指数周一下跌2.3%，创逾四个月新低；英国富时100指数下跌0.86%，法国下跌1.74%，斯托克600指数下跌1.67%，均创近两个月新低。
美股周一也经历恐怖一夜，纳指盘中一度跌3%；道指盘中一度下跌近1000点；罗素2000指数一度跌3.6%，创3月23日以来最大盘中跌幅。美国股市当天超一万只个股下跌，个股上涨/下跌比接近1:10。
标普500指数和纳斯达克指数周一均创下自5月以来的最大单日百分比跌幅。
不过，金价的涨势未能持续。在周二企稳后，本周后半周，市场担忧情绪降温，欧美股市纷纷展开反弹，周线均录得涨幅，令黄金由涨转跌。
（美国标普500日线图）
美联储决议释放11月缩减购债信号，美债收益率创近半年最大单周涨幅
当然，金价本周下跌的另一因素，则是美联储利率决议。
美联储周三（9月22日）将指标利率目标区间维持在目前的0%-0.25%不变，表示最快可能在 11月开始缩减每月购债步伐，并暗示随着联储加快逆转大流行期间的危机政策，结束购债后进行的加息可能会早于预期。
半数美联储政策制定者现在预计明年开始加息，并认为到2023年底利率应该至少上升到1%，反映出需要逐 步收紧政策以控制通胀的观点获得越来越大的共识。
美联储决策者对美国国内生产总值(GDP)的预估中值为今年将增长5.9%，2022年将增长3.8%，而今年6月的 预测是2021年增长7.0%，明年增长3.3%。预计今年失业率将降至4.8%，2022年将降至3.8%。预计今年的物价涨 幅将达到4.2%，高于6月份的预期。
鲍威尔在为期两天的政策会议后举行的记者会上表示，只要到9月美国就业增长“合理强劲”，美联储可以在11月2-3日的政策会议后开始缩减每月1200亿美元购债规模，美国将在10月初公布9月就业报告，这是11月会议前的最后一份就业报告。
鲍威尔称，“不需要一份惊人的或超级强劲的就业报告”来促使美联储开始“缩减”购债计划，缩减过程预计将在明年年中结束。
整体而言，美联储最新政策声明和单独发布的经济预测体现了轻微的鹰派倾向，基本上敲定了11月份缩减购债的日程安排，这给美元提供上涨动能，美元指数一度创下近一个月新高。而表现更好的是美国国债收益率，美国10年期国债收益率本周大涨6.54%，为近半年最大单周涨幅，最高触及1.464%，为7月2日以来新高。
由于美国10年期国债收益率被市场作为无风险收益率的参考，收益率的上涨意味着持有黄金的机会成本增加，令黄金遭遇抛售。而且美国10年期国债收益率顶破了100日均线关键阻力，后市存在进一步走高的机会，对金价不利。
（美国10年期国债收益率日线图）
此外，两位地区联储主席周五（9月24日）对美联储政策决定表示支持，称美国经济已经满足了很快开始减少资产购买的条件，令金价后市面临进一步下跌风险。
克里夫兰联储主席梅斯特说，“我支持从11月开始减少购买，并在明年上半年结束购买，随着复苏继续，劳动力市场将继续改善，我预计上调联邦基金利率的条件将在明年年底前得到满足。
堪萨斯联储主席乔治也表示，“进一步取得实质性进展这个标准已经达到”，她指的是美联储为减码资产购买设置的前提条件。
黄金ETF持仓持续下降
本周全球最大的黄金ETF——SPDR的持仓进一步下降，其中周四（9月23日）大减8.14吨，为3月5日以来最大单日减持，至992.65吨，为2020年4月9日以来新低。
这也凸显了机构投资者和中长线投资者对黄金后市的悲观预期。金价在本周四也一度跌至1738.12美元/盎司，为8月12日以来新低。
(黄金ETF——SPDR持仓变化一览)
（现货黄金日线图）
后市前瞻：机构看空情绪升温
Kitco新闻黄金周度调查的最新结果显示，华尔街分析师对黄金持悲观态度，尽管看涨的散户仍占多数，但看涨情绪仍也处于7个月低点。
本周，18名华尔街分析师参加了Kitco的黄金周度调查。受访者中有4人(22%)认为金价应该上涨。与此同时，有61%的分析师认为金价会下跌，有17%的分析师对近期金价持中性看法。
与此同时，面对散户的网上投票共收到850张票。在这些受访者中，有382人(45%)看涨后市，另有309人(36%)预计金价将下跌，159人(19%)看平。
分析师指出，美联储比预期更为鹰派的基调正在推高美元，推高美债收益率，这对金价来说是两大不利因素。
Forexlive.com首席汇市策略师Adam Button表示，“10年期美债收益率本周的突破预示着市场趋势的改变，最初，这将使黄金承压。”
SIA Wealth Management首席市场策略师Colin Cieszynski表示，他也看空黄金，因为美联储希望在年底前改变货币政策。“我认为随着美联储逐步缩减购债规模，美元可能继续获得支撑，令金价承压”。
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