敢动美元的奶酪？耶伦向比特币开火

2月22日周一，美国财长耶伦在纽约时报组织的线上活动中讨论了美国经济从疫情中复苏的前景。白宫稍早表示，美国总统拜登将在周五听取耶伦作简报。

她赞成提高公司税，暗示资本所得税等财富税值得研究，认为美联储发行数字美元货币很有意义，同时也批评比特币的交易效率极低，这助推比特币在美股盘初大跌超17%并跌破4.8万美元。

比特币是极其低效的交易方式，美国财政部应研究数字美元货币的优劣

耶伦称，她不认为比特币正被广泛用作交易机制，而且用比特币进行交易是一种“极其低效的方式”，处理这些交易所消耗的能源惊人。比特币还是一种“高度投机的资产”，数字货币可能会带来更快速和更便宜的支付体验，“但有许多问题需要研究，包括消费者保护和反洗钱”。

她进而表示，美联储研究发行数字美元货币很有意义，由美联储维持并基于区块链的数字美元“可能会导致更快、更安全和更便宜的付款方式”。

当然，仍有一些问题需要首先解决，例如对银行系统会有什么影响？是否导致大量存款从银行流入美联储？ 美联储是同零售端客户直接打交道，还是尝试以批发的方式这样做？是否存在金融稳定性问题？ 如何处理洗钱和非法融资问题？她称：“有很多事情需要考虑，但是值得一看。”

值得注意的是，欧洲央行行长拉加德对比特币持有类似负面态度。两周前的2月11日，她公开表示，全球主要央行在不久将来持有比特币作为储备货币的可能性非常小，比特币并不是真正的货币。她还曾在1月时呼吁对加密货币进行更多监管，称比特币已被用于洗钱等非法业务。

同时，拉加德也暗示了推出数字欧元的可能性。她称，新冠疫情已促使经济体加快数字化的采用速度，并且可能会在大约四年内准备好数字欧元货币。

美国劳动力市场远未重回疫情前，低息时更应关注联邦债务利息占GDP比重

耶伦表示，她评判经济复苏的成功标准是，失业率重回疫情前水平的快慢，特别是服务业失去工作的人们再就业的程度，“我们需要确保在这场危机中受伤最深的人不会遭遇永久伤害”。

与美联储主席鲍威尔的观点一致，耶伦也认为美国当前有效失业率接近10%，主要由于疫情期间因育儿责任导致400万人退出了劳动力市场。当然，如果只看名义数据，1月非农失业率为6.3%，正在趋近于疫情前充分就业的水平3.5%。

她承认，财长的关键任务之一是确保美国财政状况良好，但有鉴于美国从2008年次贷危机中的长期缓慢复苏，“如果联邦政府未能花费必要的资金使经济快速回到正轨，那将对美国的财政稳健性造成损害、产生财政成本”，向民众发放现金支票的效果要好于在经济衰退时实施财政政策。

她认为，在当前非常低的利率环境中，评估债务的传统指标（例如美国公共债务占GDP比重）已不太重要，更重要的指标是联邦债务利息占GDP比重，当前约为2%，没有高于2007年的水平。耶伦称，可以通过拥有更强大的经济来部分收回债务成本：

“由于利率环境的原因，我认为我们拥有比以往更多的财政空间，应该考虑使用它。”

赞成提高公司税，暗示资本所得税值得一看，对美国世纪债券的需求可能非常小

耶伦曾在上周表示，需要采取税收措施，以支付拜登政府的长期经济重建计划，并帮助解决国会对债务可持续性的担忧。

今日她称，拜登政府主张提高公司税率至28%，愿意考虑提高资本利得率，同时避免征收财富税（wealth tax），“已经讨论过财产税，但拜登总统并不赞成”，这类税收将面临严重的执行问题。

分析称，拜登政府承诺不对年收入低于40万美元的人提高税收；耶伦还表示，金融交易税也值得研究，但不得不仔细审视对普通投资者的影响，可能存在不利的一面。

被问及美国会否利用低利率环境发行100年期的“世纪债券”时，耶伦既称对100年期美国政府债券的市场需求可能很小，流动性会很清淡，同时也没有排除考虑发行这种证券，“发行长期证券当然似乎是有道理的”，美国财政部可能会再次研究超长债券的潜力，目前最长国债是30年期。

SEC正准备报告为爆炒GME的监管行动铺路，美财政部讨论银行的气候压力测试

在谈及散户爆炒游戏驿站（GME）等个股时，耶伦称需要了解此事的详情，美国证券交易委员会（SEC）正在准备一份报告，可以为潜在的监管行动提供依据：

“一个非常重要的问题是，投资者是否充分了解情况并受到保护？现在下结论还为时过早。重要的是要公平对待散户投资者，让他们有机会在市场上交易。”

她还表示，气候变化将成为美国财政部的一个新关注重点，该部门可能会通过美联储或其他监管机构牵头，帮助协调对银行和保险公司进行与气候相关的压力测试。不过，任何与气候相关的压力测试，都不会像常规评估那样具有“限制金融机构支出和资本的相同地位”。

此外，她还提到了美国公司人员结构多元化的问题，并认为当前雇佣状况在少数族裔和不同性别之间是不公平的，“就组织绩效而言，大量研究表明，多元化的组织在各方面表现都更好。在财政部内部，促进多元化和包容性将是关键目标，也是我的首要任务。”

在耶伦讲话期间，现货黄金短线拉升5美元，刷新日高至1808.43美元/盎司，日内整体涨幅扩大至超1.2%，追随欧美国债价格普遍上扬的表现。现货白银也刷新日高至27.7908美元/盎司，日内整体涨超1.5%。道指则维持超过100点的跌幅。10年期美债收益率短线下挫大约2.50个基点，日内整体转跌，并刷新日低至1.3313%；30年期美债收益率也刷新日低至2.1262%。