美国通胀持续降温！能否助美股再创新高？
1.宏观经济线索：
1.美国至12月16日当周初请失业金人数20.5万人，和前值20.3万人相当，续请失业金人数186.5万人，和前值186.6万人相当。
2.11月PCE物价指数年率2.6℅，低于预期2.8℅，和前值2.9℅。月率-0.1℅，低于预期0℅，和前值0℅。核心PCE物价指数3.2℅，低于预期3.3℅，和前值3.4℅，月率0.1℅，低于预期0.2℅，和前值0.2℅(修正后0.1℅)。11月实际个人消费支出月率0.3℅，高于前值0.2℅(修正后0.1℅) ，11月个人收入月率0.4℅，高于前值0.2℅(修正后0.3℅)。
3.美国11月耐用品订单月率5.4℅，高于预期2.2℅，和前值-5.2℅， 11月扣除飞机非国防资本耐用品订单月率0.8℅，高于预期0.2℅，和前值-0.6℅。
2.线索点评分析：
宏观经济：美国通胀延续下降趋势，近半年来物价水平已接近美联储2℅通胀目标(核心PCE物价指数年化6个月数据来到了2℅左右，而此前公布的第三季核心PCE物价指数年化季率终值，也从2.3℅下调至2℅)，有望巩固市场对明年3月开始降息的预期，使金融环境处于相对宽松状态，企业资本支出稳健，另外劳动力市场稳固，民众收入高于通胀增速，也支撑了消费动能，因此经济增长，配合通胀温和增速的多头主旋律未变。
美股技术面(以纳指上图为例)：力守在在上周五PCE物价指数公布后的起涨点16930之上，美股涨势或将延续。
隐藏风险：当前通胀下降，在名义利率不变下，实际利率正在上升，对消费可能形成抑制作用，另外美国十年期国债收益率跌至3.9℅左右，隐含实际利率1.7℅，已接近美联储官员视角下的最低实际利率1.5℅标准，十年期美债收益率或有上行的可能性，若上述两者情形同时发生，美股将有回调风险。
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Edited 27 Dec 2023, 11:52
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