叶一良：宏观上构建优秀交易系统的方法，12月21日黄金原油英镑策略

似是而非的交易思路反而是一些处于初级、中级阶段交易者不能持续提升自己能力的主要原因。这些交易者通过身边的“经验人士”的一些思路，关键是这些号称操作x年已经技术足够的人也大多都是亏损状态，也就是说他们的经验本身就不可信。即便后来这些新的交易者脱离了经验人士的教导，但他们先入为主的观念、系统建立在经验人士给出的基础思路上，而且这些经过千锤百炼的经验反而更具有迷惑性，于是他们开始就走上了一条结局黯淡的道路上，形成一个恶性循环。金都财神老师在一篇经典文章里提到：在初级阶段，各种错误的观念如扛单、不加风控造成了原本交易者的亏损，建立更糟糕的交易系统（大多数人的经验都来自于身边的同事朋友，恰好他们作为引路人和把关人的角色会影响到别人），而他们后续即便是天赋很高也无法摆脱这些原生系统带来的影响。

我和其他一些同事做了一些探索。在早期的国内市场中，期货、股票里都流行坐庄，即一些大户大资本集中到一个产品里推高价格吸引散户入场，然后再让散户接盘（这主要是当时监管机构的放任态度，以及不同地区政策导向下对民营资本的支持有关）。据说他们会大量利用盘口黑话交流，并进一步巩固了自己的势力，把资本市场切割成一块块利益范畴。而在当前的资本市场中，因为监管强化，以及40年积累的巨量资本财富，资本之间更多的是你死我亡，散户手里资本往往有限，吃其他资本才有更多钱。这时候散户与资本之间的关系倒是开始缓和了起来。从当下的环境中也可以看出来，相较于以前，资本控盘往往由企业高管主导，过去大资本与散户之间的关系要更加紧张，每年新增的交易者也数量更少。当然，这一切的发展都直到2014年才开始。

金都财神老师和千金老师认为，这些过时观念也有可能被改造和解除，尤其是一些明显不适应当前环境的交易思维，但需要适当的强硬和有效的新机制。我则在他们的观点上进行了拓展，也许他们的观点太悲观了，也或许是传统观念与新观念的关系并不是那么水火不容。一个观点是，我们可以通过外力来取代之前的观点，例如设定严谨、严格的策略计划，并不断在文章中阐述有效的思考，帮助读者建立新的思维模型，并把效果展现在他们面前以消除不确定性。另一个观点是，改变最终只能由自己内生开始，任何试图操纵一个已形成完整逻辑和思维的交易系统的行为，都将失败，改变只能依靠内部力量。

新增长理论或许可以用来解释这个问题，即通过引入外部力量或许能打破这种糟糕境况的恶性循环。如果你自己的交易方式确定不能取得成功，那么就将其委托给能够取得成功的人。尽管如此，能真正在市场中长期生存并取得收益仍然很难。所以你可以尝试着从单一产品着手，单一的产品的信息量比较少，你可以有充足的时间做出很大的改变。例如某位传奇交易员用26年仅交易英镑兑美元这一个产品，某位私募明星说的，能看懂3个领域的是大师，人类极限不超过6个。所以我一向建议朋友们如果欠缺投资能力，不妨去买一些了解的领域的基金产品。例如从事建材相关工作，可以搜集一些信息买入比较好的基金。对物流比较了解去购买相关的基金。刚开始可能会遇到一点阻力，毕竟把不同领域的知识联系起来，但熟练以后可能建立一套长期有效的投资方式。因为你对该行业的信息比较了解，也清楚背后的深层规则，即便是遇到一些风险信号，也能提前出逃。

如果是打算自己钻研操作，学习则是有必要的，彻底放弃自己那一套无用的系统，替换为另一套行之有效的交易系统。

上述设想也有一个小问题，即我们不太确定交易系统的设定是否和人的性格有关系。进一步而言，即使这些决策者加入了，他们是否能取得理想的“报酬”尚不确定——没人敢保证：学会以后能用它得到同样的收益。根据我过去的一些观察来看，绝大多数的交易者甚至连完整的交易思路都没有，他们一方面被狭窄的信息来源和糟糕的信息处理系统困扰着，另一方面没有办法对整个市场的结构建立数据划的模型。我们或许有责任帮助他们从中解脱出来；如果有必要的话可以指导操作。我认为现在的方式就是合适的，把完整的交易思路写在每日文章中，供有此需要的朋友不断学习和优化背后的交易能力。然而，千金老师对此提出了深深的质疑，并非所有的人都适合接受新的交易方法，时间和精力不支持。通常来说，一个方法不可能在所有人身上适用，它必须要与个人条件特殊性相符合。因此，任何照搬式的制度都是行不通的。如果有可能，所有的变革都必须逐步进行，要知道，任何交易方式的形成都有其必然性。

黄金昨日印证了我们说的，“打地鼠”仍然是存在的。美国民Z党参议院曼钦宣布不会支持Biden1.9万亿美元的计划以后，几乎遭受了整个民Z党的攻伐，大量实力派都要求把曼钦逐出民Z党。拜登的基建计划从最开始的9万亿美元，一步步跌到7万亿、5万亿、4万亿，乃至目前的1.9万亿美元。要知道，最开始的计划是未来10年的经济刺激计划，1.9万亿美元能用多久？一年都不到。所以我们能看到的结果是，首先通胀继续扩大的风险变小了，但另外一方面来说，经济恢复的风险也变大了。黄金将从中受益，会继续稳定推高。

原油的市场遭受了一些挫折，我昨日原油68附近建议出局（其实太早了，最低到了66.2），原因是下一次伊核计划谈判推到了圣诞节后。这说明，可能谈判的进展又意外受阻。如果谈判的结果很不错的话，应该会释放信号才对，例如某国发言人称取得了建设性成果（不好也不坏），但甚至连这种信号都没有，很耐心寻味。我们可以选择重新进场的机会。

英镑问题不会很大，英国加息的影响已经被市场消化，能对英镑起到推动作用的只有美元的走弱。而即便美元走弱，最终的结果也是英镑短期反弹，长期下跌。

12月21日交易策略，当前时间16点36；

黄金除了原本持有的多单外，短线1791附近做多，目标1804；

原油70附近重新做空，目标55；

英镑继续持有长线空单，可在高位适当补空。

文/叶一良