人民币汇率创3年多来新高！后市如何走？！

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先来围观最新市况

人民币中间价报6.3498兑1美元，较上日中间价上升179点子，创逾3年半新高。

在岸人民币和离岸人民币兑美元周三均大幅反弹，在岸人民币兑美元已经反弹至约3年半来新高。

央行宣部全面降准之际，人民币兑美元汇率悄无声息地继续走强。12月8日上午，在岸和离岸人民币携手冲高，双双突破今年5月份高点，创出2018年5月以来的新高。

美元兑离岸人民币

市场交易员表示，临近年底市场结汇需求旺盛，客盘涌现，加上对新变种病毒的忧虑缓和，利好汇价表现。

主要影响因素

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美元影响力减小

近期美元走强主要受美国通胀超预期并带动经济名义增长、加息预期强化及欧洲疫情阶段性反复的影响。而在此情况下人民币汇率 11 月仍小幅升值，延续 9 月以来与美元的非对称走势。

对此，浙商证券分析师李超和孙欧在12月8日的一份报告中写道：美元指数在当前位置较难再出现大幅上涨，预计短期维持高位震荡。该机构认为本轮全球疫情复发美元同样不会因避险情绪而大幅上行，主因在于就业修复的放缓会延缓美国加息预期。

其次，美元指数虽然突破了96，但是其背后主要原因是欧系货币走弱，而许多亚洲货币兑人民币依然保持强势，因此本次美元指数的升值不具备广泛性。加上不断增长的供应压力、高企的能源价格以及一些欧元区国家重新引入新的封锁措施来控制病毒传播。而从美国最近公布的数据显示，其最新ISM制造业PMI在11月依然在上升，显示其制造业依然在加速扩张。

此外，尽管美联储Taper已经落地，并有望在明年提前加息。但是中国和美国10年债券收益率的利差并没有出现太大变化，目前两者的利差依然在140个基点左右，自下半年来紧紧收窄了30基点不到，因此美联储收紧预期此次对人民币走势影响非常有限。

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人民币短期强势格局难撼

在海外供应链产业链瓶颈不断深化背景下，中国出口订单持续增加，贸易顺差和外汇收入保持在高位，有力地支撑了人民币汇率。

其次，自去年以来，人民币的投资和避险属性就不断凸显，随着中国金融市场开放程度加大，外资不断增持人民币股票和债券资产，特别是海外新型变种毒株的出现，使得市场避险情绪升温，人民币受到更多青睐。

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人民币拼国际化

中证报援引招商证券首席宏观分析师谢亚轩，他表示：“国际资本的流入改变外汇供求状况，促进人民币汇率升值。”以债券市场为例，今年前11月，境内债券市场共吸引国际资本流入超6000亿元。

市场预测看法不一

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看空

星展香港高级经济师周洪礼表示，多个因素包括内地限电情况缓和、中央对各项规管态度明确、透过降准等措施支持经济，带动市场气氛，支持最近人民币升势，但他认为利好因素已经反映，再升空间或有限，预计短期或升至6.33。他提到，由于预期中国及美国货币政策分化，可能将不利人民币，预计未来一至两季人民币或会回调至6.6，明年底汇价在6.65水平。

尽管人民币汇率近期无视美元指数走强，上演一波坚挺升值的独立行情，但人民币汇率回调贬值的风险也愈发值得警惕。尤其是在明年中美货币政策或趋向分化的窗口期，受访的分析人士认为，人民币汇率易贬难升，汇率拐点正在形成。

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看好

市场分析认为 2022 年伴随美国通胀下行并证伪加息预期和欧洲补库启动，美元指数可能重新下探至 90 美元以下，而人民币汇率有望随美元指数回落进入升值区间。

中长期看，浙商证券分析师强调人民币兑美元长期走势与美元周期密切相关，美元周期决定于生产要素在美国与新兴市场的对比，我国劳动力要素相对于美国的科技和资本要素略占上风，这决定了中长期人民币相对美元是渐进升值的趋势，预计人民币兑美元后续仍有8年左右升值过程。#CNY##XAU/USD##USDollar##CrudeOil#