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学前班第28课:外汇与期货交易,我该怎么选?

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学前班第28课:外汇与期货交易,我该怎么选?

在经历了2008年金融危机后,很多人开始从股票市场将目光转向了其它投资领域,比如外汇、期货及期权等。不过,在你开始交易外汇及期货交易前,一定要对不同的市场有足够的了解,才能选择最适合自己交易风格的市场。

外汇

外汇是全球最大的金融市场,日交易量超过6万亿美元,它囊括了全球所有货币的交易。外汇市场没有中央交易所,所有的交易都是在“场外”进行。外汇市场一周5天都处于运转中。

外汇交易对执行速度的要求很高,而且交易可以即时进行。也因此,交易者可以根据市场的行情变化随时调整交易,你获得的报价都是根据即时市场行情来决定的。

外汇交易没有最低佣金。交易者通常只需支付点差费用。目前由于市场竞争激烈,诸如英国在线经纪商ATFX、IG Group以及CMC Markets等大多数经纪商都能提供相当低的点差。

期货

期货合约是金融合约的一种。买卖双方约定在未来某一时间交割某种商品,买方买入一种期货合约,意味着他同意将来以固定的价格买入一种商品,而卖方必须以约定的价格卖出这种商品。交割日期可以是一周、一个月、一季度甚至一年。期货市场的交易者也可以进行双向交易。

与外汇市场相比,期货市场的规模要小得多,日均交易量约600亿美元左右。因此,期货市场的流动性相比外汇市场也要小得多,尽管如此,这部分流动性已经能能够满足绝大多数投资者的需求。

与外汇不同的是,期货交易必须在交易所进行。芝加哥商业交易所(CME)的期货合约交易量最大。除此之外,洲际交易所(ICE)和欧洲期货交易所(Eurex)也是交易量相当庞大的交易所。

期货交易的交割价是无法确定的。期货交易通常不会立刻进行,因此交易者很难确切知道自己能够买入或者卖出多少商品。

期货交易不仅需要支付点差,而且还要支付佣金费、结算及兑换费用等。这些费用能够迅速累积,最终消耗交易者的盈利。

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外汇市场和外汇期货到底是形似而神不似。外汇现货和外汇期货交易的主要区别是在哪里呢?

1. 现货外汇市场是场外交易,而外汇期货交易是中心交易

场外交易的特征就是没有中心交易所。这就意味着在一定程度上交易缺乏透明度,比如零售外汇经纪商会在买卖报价上加点来维持盈利等。此外,市场参与者之间均为匿名交易,场外市场存在对手方风险。

相反的,期货交易则更加透明,交易环境受到良好的监管。期货合约是在交易所(比如芝加哥期货交易所(CME)等)进行,交易参与方之间都受到履约保证书和保证金的制约,因此对手方违约的风险大大减小。

2. 现货外汇交易费用分为佣金和点差,而外汇期货只有佣金

在场外现货外汇市场,交易者每进行一笔交易,都需要支付佣金或者点差费用。经纪商会在买卖报价上加少数几个点作为自身的收入来源。也有很多零售经纪商同时收取这两种费用。此外,经纪商也会收取隔夜利息,具体费用根据交易者持仓的货币对而有所不同。

如果交易的是外汇期货市场,那么报价就是简单直观的,不存在加点的情况。交易者只需要支付佣金。当然,每个经纪商的佣金收费不同。比较之下,期货交易的费用要明显低于现货外汇交易。

3.外汇期货以美元为计价单位

外汇期货交易中的每一笔合约都是以美元作为计价单位。一份欧元期货合约就相当于是EUR/USD交易。要留意,日元合约则也是指的JPY/USD交易,这和外汇交易相反(外汇交易为USD/JPY)。

对比下面这3张图。左边是日元期货合约,右上是常规的USD/JPY现货交易。右下则是JPY/USD交易图:

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4. 期货价格每一点的价值和外汇不同

在外汇期货合约中,每一点的价值是不同的。比如说,一个迷你欧元或英镑合约,1个点的价值是6.25美元。如果你交易的是常规合约,那么每一个点的价值是12.5美元。

但是当你交易现货外汇时,每一点的价值则有所变化。拿一手是标准的现货外汇合约来说,每一个点的价值是10美元。

5. 期货合约有期限,外汇交易无期限

所有的期货合约,包括外汇期货合约都是有期限性的,所以交易者在到期日需要卖掉手上的合约,然后买入新的合约。

而在现货外汇市场就没有“到期”这一说法。交易者可以无限时间持仓,无论是数周、数月还是数年。

6. 外汇期货可以看到机构持仓情况

外汇期货市场的一个独特点,是可以看到一些在现货外汇市场无法获得的信息。比如说,每周机构持仓报告(即“交易员持仓报告”)提供了关于市场上投机者和对冲交易者的净多头或净空头持仓情况。这是因为期货交易都是在中心交易所进行,便于这些数据的收集。

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以上示例为欧元期货的交易员持仓报告

7. 外汇期货报价都是最佳买卖价,而外汇报价则更加多变

在外汇期货交易中,合约买卖价都是按照买家和卖家认为最理想的价格来确定,而这个价格有可能和真实的外汇现货价格有很大的差异。这也是期货和现货外汇非常不同的地方。

结语

外汇市场的高流动性及对零售交易者的开放程度,都能提供相当好的投资环境。而期货的零售交易者占比较少,其高风险性也使期货市场更适合有一定交易经验的投资者。不管你最终决定交易外汇还是期权,最重要的依然是建立交易计划、严格遵守原则,并坚持下去。

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