为什么总是拿的住亏损，拿不住盈利？

这个现象很普遍，交易过的人很多都经历过。在股票市场上很多人，长期套牢，最后解套的也很多。在其他市场，像期货和金融衍生品就会听到爆仓这个词了，就是被套了之后，保证金不足，强行平仓。

 

亏损股票拿的住分两种情况：

1.   亏损在自己的设定范围之内，属于可接受范围

2.   亏损在自己的设定之外，不设止损，放任自流

 

盈利股票，也分为两种

1.   在自己的盈利预期之内

2.   超出了自己的盈利预期

 

在分析原因之前，我先罗列下，三种常见的心理效应

沉没成本/心理账户/损失厌恶（可以仔细思考下这些问题，看看是否在交易中经常遇到，在之后的分享中，我也会继续涉及到这些心理效用）

 

3.1 沉没成本，是指以往发生的，但与当前决策无关的费用。

亏损已经成为事实，接下来要做的是控制好亏损，不要再继续亏损，应该执行平仓的操作，平仓和之前已经亏损的费用，是两个问题，不应该相互影响。但很难让人不把之前的亏损联系起来，所以才会很难执行。

我再举个生活中的例子来更好的理解，沉没成本。我们大家都会充会员，我就充了腾讯视频的会员，为了看BBC的一些动植物的纪录片“蓝色星球”等。当这些看完之后，我每周还是会在腾讯视频花时间看看别的，其他的视频。尤其是看到一些不怎么样的电影的时候，就感觉浪费时间。如果不看就感觉亏了，会员费用浪费了。这个就是沉没成本，对我决策的干扰。

 

3.2 心理账户的存在影响着人们以不同的态度对待不同的支出和收益，从而做出不同的决策和行为。抛售掉的股票亏损和没有被抛掉的股票亏损就是被放在不同的心理账户中，抛售之前是账面上的亏损，而抛售之后是一个实际的亏损，客观上讲，这两者实质上并没有差异，但是在心理上人们却把它们划上了严格的界限。

这一点很好理解，比如说你买了一辆车，别人问你这车多少钱，你肯定说这车的原价。不会把价格说成，放在二手市场售卖的价格的。你买的股票的价格即使已经亏钱了，这个已经是事实了，但只要股票在你手里，就不觉得真的亏了，一旦卖掉就会认为自己真的亏了。这就是客观和主观的不一致，主观不承认客观。

 

3.3损失厌恶是指人们面对同样数量的收益和损失时，认为损失更加令他们难以忍受。同量的损失带来的负效用为同量收益的正效用的2.5倍。损失厌恶反映了人们的风险偏好并不是一致的，当涉及的是收益时，人们表现为风险厌恶；当涉及的是损失时，人们则表现为风险寻求。

最后一句话的意思，基本就是本篇的主题，亏损的时候时候，为了逃避亏损，甘愿冒更大的风险。当有了一点收益的时候，就想着落袋为安。

 

虽然损失厌恶表达了主题的意思，但是还有其他的原因，也促成了这种现象，我希望通过分析可以更深刻的说明这一点

 

盈利为什么拿不住？

 

1.   对收益的预期，凡事预则立，不预则废

盈利的预期与自己的交易习惯有关，短线交易肯定不会预期太高的收益。反之长线交易，收益预期也不会太少。当收益达到自己预期的时候，很难继续持有。

2.   没有找到支撑更高收益的基础

    2.1没有支撑上涨的业绩，概念题材，基本面没有依据

    2.2企业未来的现金流折现的预期不清楚或者没有确定性

    2.3技术分析的交易者，在技术形态上没有找到支撑或者遇到阻力

3.   对亏损的厌恶，不想到手的收益飞了，落袋为安

交易面对市场的不可测和面对未来的不确定性，选择落袋为安，保存胜利果实，这是整个交易系统选择的结果。

 

为什么亏损的拿的住呢？

 

1.   亏损在自己的承受范围之内，可以接受，是交易必然承受的一部分

2.   亏损在自己的预期之外，不想让亏损变成现实，就不止损，心理账户的缘故

3.   没有止损计划

    3.1  价值投资，企业正常价值没有改变，就不考虑止损的问题，也可以说止损的方式，不是从价格层面来考虑的，而是从价值层面。（价格和价值两种不同的估值模式）

    3.2 对股市下跌不担心，认为早晚会回来的，就继续持有

 

知道和做到还有巨大的鸿沟，如何来改变这个问题？

 

唯有通过改变认知来改变行为，无他。

知行合一，认知在先，行为在后。想要行为有所改变，必须先改变认知。认知并不是一个点，而是一条条线构成的立体的系统。

从最初的的目标开始确定，亏损的承受空间，和收益预期，再根据这个来选股，考虑安全边际，等等建立一个立体的交易系统，来应对和处理交易中的各种问题，这些内容，我将陆续和大家交流。

 

作者：李雷，文章来源数汇财经，版权归原作者所有，如有侵权请联系本人删除。