高盛：英国法庭判决后 英镑短期目标指向何方？

　　高盛(goldman sachs)表示，从两个方面考虑英镑的短期走势。

　　首先，若发生“硬脱欧”事件，那么英镑的交投范围在哪？在近几周，英镑可能会跌至脱欧公投前的20%-40%，英镑/美元可能会触及1.10。

　　其次，“硬脱欧”的几率有多大？该行认为，该几率在近几周推动英镑的走势。特别是英国公投后的政治真空状态意味着里斯本条约第50条有可能不会被触发。考虑到出现大量投机性空仓，这将令英镑受到支持，此前首次公投英镑出现下滑。但是保守党会议令英镑走势改变，因首相特蕾莎梅(minster may)承诺在2017年3月份触发第50条。该行认为市场可能会猜测“硬脱欧”的概率加大，那么英镑短期目标则指向1.20。

　　周四英国高级法庭的判决又令事态出现反方向发展。该判决降低了在明年3月触发第50条的几率，更为重要的是，对英国政府的脱欧协商立场有所限制。“硬脱欧”概率缩水，英镑短期目标则为1.26附近，该位置处于保守党会议前的水平1.30和英镑闪电崩盘后的水平1.22两者的中间位置。

　　换而言之，风险补偿偏向下行，特别是因为尽管对英国央行(boe)转向中性，但该行经济学家的数据预期英镑会继续走软且英国会出台更多宽松举措。

　　从更大图形上来看，考虑到迄今贸易加权汇率下降仅有14%，远不及该行的预期范围20%-40%，该行确信英镑会进一步走软。