纽央行或是下一个降息的央行

新西兰央行可能成为下一个放宽政策的主要央行，预计将会在周四降息25个基点，至2.0%。

考虑到出口不振，新西兰元进一步贬值符合市场要求。 不少分析机构担心，由于国际油价下跌，新西兰通货膨胀率将保持在较低水平。惠勒表示，新西兰2015年核心通胀率为1．6％，在央行1％至3％的通胀目标区间内，长期通胀预期较为平稳。 近两年，新西兰基准利率变动频繁。2014年央行四次上调基准利率，2015年又四次下调基准利率。

新西兰央行行长格雷姆·惠勒认为，考虑到新西兰出口产品价格下跌，新西兰元汇率现阶段仍高于合理水平，新西兰元进一步贬值将有利于对外贸易。

汇丰资本市场机构投资及财富销售部外汇专家李庭丰撰文指出：新西兰的低通胀问题仍然持续。新西兰总体通货膨胀已连续第七个季度低于1%至3%的目标，同时接近5年均低于2%目标水平。亳无疑问，其低通胀情况与环球石油价格低迷有极大关系，而且部分影响显然已经反映于近期的通胀表现之上。可惜是即使剔除汽油的因素，通胀情况于过去的连续五个季度依然低于1%水平，情况令人忧虑。

房地产是唯一明显面临通胀压力的产业。新西兰全国的建筑成本正在快速上升，按年增长速度达5.6%水平，而奥克兰更年增至7.6%。由于房屋短缺，奥克兰的租金不断加速上涨，不过其他地区租金上涨并不明显。以坎特伯雷（Canterbury）为例，由于最近一个季度房屋供应增长强劲，租金更出现下跌迹象。

市场认为造成新西兰房价上涨的主要原因是低廉的贷款成本所致，因为新西兰央行于去年5月将基准利率降至有史以来最低的2.25%水平。新西兰央行于上月中旬宣布要实行更严格的宏观审慎措施，就是希望于下调利率的同时，可更有效地管理当地的楼房市场，以压抑房价不断上升的现象。该行因此宣布将于9月1日起要求房产投资者增加额外10%的首付金，令首付总额达40%。

继新措施宣布后，该央行行长格雷姆·惠勒（Graeme Wheeler）早前更表示，可能在7月底采取更多宽松政策，以提升通胀率至目标区间水平，市场把这种言论定性为鸽派论调，但可惜截至现在都“只闻楼梯响”。再加上央行于上月推行的更严格宏观审慎措施，和邻国澳洲央行于周二减息至历史新低水平，驱使市场对新西兰央行于8月份减息寄予厚望。根据最新彭博资料，纽央行减息的机会率高达96%。

技术层面而言，以上原因正好解释为何纽元于7月中曾下跌5%。然而，纽元仍然在去年底建立的上升通道中徘徊，因此下星期新西兰央行的动态将成为日后纽元表现的决定性因素。（来源：和讯外汇）