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大盘回顾 美伊双方同日释放停战信号，周三温和续涨 周三市场温和续涨，情绪主轴仍是特朗普暗示伊朗战事"接近尾声"，但美情报机构评估伊朗无意实质谈判，多空博弈令涨幅收窄。存储与光通信连续两日领跑，Snap因激进投资者增持飙涨14%；亚马逊洽购全球星消息带动卫星概念大涨。经济面喜忧参半——零售数据超预期，ADP就业同样强劲，但油价飙涨超50%的通胀压力持续悬顶。SpaceX秘密递交IPO申请是本日最大场外看点。 今日盘前分析 “TACO失效”，市场重新进入避险定价 风险偏好反转：从“抄底剧本”到“避险重定价” 特朗普最新讲话未给出明确停火路径，反而强化“未来2–3周将猛烈打击伊朗”的预期，直接打破市

大盘回顾 美伊释放缓和言论，三大指数全线飙升 美伊局势缓和引爆周二大涨——三大指数均创去年5月以来最大单日涨幅。特朗普称"两三周内结束战事"，伊朗总统也释放和谈意愿，市场紧绷的通胀与能源风险预期骤然松动。科技、加密、黄金、中概全线受益，英伟达20亿美元入股迈威尔、OpenAI完成1220亿美元融资进一步提振风险偏好。唯一阴影：耐克盘后暴跌9%，中国市场销售预警拖累情绪。 今日盘前分析 华尔街一致唱多：AI芯片或成最强反攻引擎 在地缘风险缓和与市场进入超跌反弹窗口背景下，半导体板块被视为最具弹性的修复方向。机构认为，高贝塔属性叠加业绩确定性，使芯片股对“油价回落+利率下行”的环境最为敏感，有望率

大盘回顾 美伊战争将致美联储“加息”，美股创“开战”来最大跌幅 宏观局势与大盘表现 受中东地缘局势持续紧张及美联储短期内或将“紧急加息”的避险预期影响，美股三大指数遭遇全面重挫，标普500和纳指均创下近期冲突爆发以来的最大单日跌幅。市场恐慌情绪升温导致明星科技股与热门中概股普遍承压，其中存储芯片巨头美光更是受大盘与特定算法利空交织影响，遭遇大幅回撤领跌市场。 在企业端，科技巨头正密集调整战略布局：苹果迎来AI领域的重大转向，计划对外开放Siri以打破ChatGPT的独占局面；Meta狂砸百亿美元加码AI数据中心，谷歌也迅速推出全新的实时音频大模型。与此同时，面对复杂的宏观环境，特斯拉主动下调了

大盘回顾 中东预期提振美股，科技赛道强弱分化明显 周三美股三大指数集体收涨，市场情绪主要受中东局势边际改善提振。尽管美伊谈判分歧依然明显，但市场对停火前景抱有期待，推动标普500、纳指、道指均录得本周第二个上涨交易日。 板块层面亮点纷呈：受"SpaceX即将递交招股书"传言刺激，商业航天概念股普涨，Rocket Lab、Planet Labs等涨幅均超10%；英特尔、AMD因CPU供货紧张报道双双涨超7%，Arm Holdings在发布自研AGI CPU并给出强劲营收展望后更大涨逾16%。 热门中概股表现明显跑赢大盘，纳斯达克中国金龙指数涨1.86%，京东、拼多多绩后均强势上扬，带动板块整体走

大盘回顾 3月23日美股全线收涨，地缘风险边际缓和是最大催化剂 特朗普表态放弃轰炸伊朗能源基础设施后市场大涨，但随后市场对局势能否快速平息存疑，三大指数涨幅有所收窄，最终标普 +1.15%、纳指与道指均收涨 1.38%。 板块亮点方面，博通（+4.08%）、台积电（+2.80%）领涨明星科技股；中概股中小鹏（+7.52%）与蔚来（+7.18%）涨幅突出，反映新能源车板块情绪回暖；光通信赛道普涨，AAOI 盘后宣布获 5300 万美元 800G 模组大单后再度走强。存储芯片方面，Wedbush 发布报告预计 DRAM/NAND 价格年内涨幅或超 100%，美光等受益标的值得关注。 今日盘前分析

大盘回顾 鹰派预期压制市场，AI主线分化加剧 超微电脑盘后大跌近12%，纽约南区联邦检察官公开起诉三名与其有关联的个人，指控涉嫌串谋违反出口管制，超微本身未被列为被告。 阿里巴巴业绩电话会上，CEO吴泳铭预计未来五年云与AI收入超千亿美元，并称芯片子公司平头哥不排除IPO，但暂无时间表。 优步宣布向Rivian投资最高12.5亿美元，将于2028年在旧金山和迈阿密首批部署自动驾驶出租车，并计划购入最多5万辆。 今日盘前分析 市场震荡加剧，结构性行情加速重塑 本周市场剧烈波动中，S&P 500期货小幅反弹约0.2%，主要受中东局势缓和信号提振。以色列总理Benjamin Netanyah

大盘回顾 鹰派预期压制市场，AI主线分化加剧 美联储维持利率不变，但年内或仅降息一次，通胀预期上调叠加油价走高，强化高利率环境。杰罗姆·鲍威尔称经济前景不确定，市场风险偏好承压。三大指数跌超1%，英伟达、苹果等科技股走弱，估值受压。美光科技业绩强劲但盘后回落，显示预期开始兑现。 资金仍聚焦AI主线，光通信等方向活跃；中概股承压，腾讯控股、阿里巴巴走弱。整体来看，指数偏弱但结构性机会仍在。 今日盘前分析 地缘紧张局势与通胀预期拖累市场情绪 随着美以与伊朗冲突的升级，能源基础设施遭遇重大攻击，全球市场继续面临严峻的通胀压力。美联储、加拿大央行及日本央行等主要央行保持利率不变，然而它们均警示高能源价

大盘回顾 地缘冲突升级叠加AI主线强化，市场在不确定中维持板块轮动 中东局势持续升级推高油价并强化避险情绪，同时Donald Trump释放北约不确定性加剧地缘风险；市场层面，美联储本周决议偏鹰预期升温压制降息预期，而AI主线持续强化，Cathie Wood看好未来十年万亿美元级增长，叠加Micron Technology创历史新高带动科技情绪；同时加密监管边际转松、OpenAI加速商业化落地，无人机与太空概念在回调后出现资金回流迹象，而光通信板块阶段性回落，整体市场在“宏观不确定+AI驱动”之间维持结构性轮动。 今日盘前分析 美联储决议前：真正的交易点不在利率，而在“更鹰还是更鸽” 本次议息

大盘回顾 美股强势反弹叠加地缘扰动，AI与大宗商品共振走强 3月16日，美股三大指数集体反弹，道琼斯指数上涨0.83%，标普500指数上涨1.01%，纳斯达克指数上涨1.22%，结束此前连续调整走势。市场情绪受到国际油价回落提振，布伦特原油报101.44美元/桶、WTI报93.89美元/桶。同时，比特币强势突破7.5万美元，带动加密概念股集体走强，风险资产出现阶段性修复。 科技板块继续领涨，英伟达上涨1.65%，CEO 黄仁勋提出2027年营收或达1万亿美元的激进目标，并推出NemoClaw等AI生态产品，强化市场对“算力经济”的长期预期。同时，Meta Platforms、苹果公司等科技巨头

大盘回顾 地缘冲突加剧美股震荡收跌，市场等待AI与宏观新线索 上周五，美股三大指数集体收跌，市场在地缘政治风险、政策不确定性与AI产业催化之间反复博弈。截至收盘，标普500指数连续第三周下跌，科技龙头普遍承压，但存储芯片板块逆势走强。 消息面上，中东局势持续紧张，美国与以色列对伊朗能源设施的打击引发市场对霍尔木兹海峡航运安全的担忧。与此同时，Donald Trump表示正与伊朗方面进行沟通，并与多国讨论海峡航运问题，国际油价一度大涨后回落。机构数据显示，上周华尔街资金大幅减仓，美股期货遭到十年来最大规模抛售，市场正处于“极端去风险”阶段，一旦局势缓和，潜在空头回补或触发剧烈反弹。 科技与AI产

大盘回顾 美伊冲突推升油价与通胀担忧，美股三大指数齐跌超1.5% 中东局势持续升级成为全球市场关注焦点。伊朗方面表示允许部分国家船只通过霍尔木兹海峡，但同时警告参与对伊军事行动的国家将不享有“安全通行权”。在美以对伊朗展开军事打击的背景下，原油与航运成本明显上升，布伦特油价自2022年8月以来首次突破每桶100美元，市场对通胀再度上行的担忧加剧。与此同时，美国政府正考虑临时豁免《琼斯法案》，以缓解能源运输压力并应对燃料价格飙升。此外，美国财政部还允许在限定时间内销售已装载船舶的俄罗斯原油，以稳定能源供应。地缘政治冲突不仅冲击能源市场，也对全球化肥供应链造成扰动，航运、保险和燃料成本的上升可能进

大盘回顾 美股冲高回落，中东局势推高油价波动 隔夜美股在关键通胀数据公布前维持震荡格局，三大指数冲高后回落、涨跌不一，道指与标普500小幅收跌，纳指基本持平。市场整体情绪偏谨慎，投资者将焦点集中在即将公布的美国2月Consumer Price Index数据上，该数据被视为判断通胀趋势及Federal Reserve政策路径的重要参考。 地缘政治方面，中东局势持续升温。据外媒报道，伊朗已开始在Strait of Hormuz布设水雷，美国方面警告若不清除将面临严重后果。受此影响，全球能源市场波动明显，油价上演“过山车”。与此同时，七国集团已要求International Energy Agen

大盘回顾 特朗普称美伊战事"基本结束"，美股三指齐涨 地缘降温提振情绪，原油高位跳水特朗普在新闻发布会上表示，美国对伊朗的军事行动将"很快"结束，并称战争进展"比预期快得多"。受此影响，此前因战争担忧而飙升至119美元的原油价格大幅回落，市场恐慌情绪显著缓和，为风险资产反弹创造了条件。 三大指数全线收涨，科技股领跑 道指涨0.50%、标普500涨0.83%、纳指领涨1.38%。科技板块表现亮眼，AMD、美光科技涨超5%，博通涨近5%，英伟达、谷歌涨近3%；存储、光通信、加密货币概念股全线上扬，Applied Optoelectronics单日暴涨近16%，市场做多情绪明显回归。 油价与政策成最

大盘回顾 油价飙升引发滞胀担忧，美股三大指数齐跌 受中东冲突升级与能源供应收紧影响，全球能源市场剧烈波动，WTI与布伦特原油一度分别突破111美元和108美元/桶，为2022年以来新高。多国减产叠加霍尔木兹海峡运输受阻，市场担忧全球约20%的海运原油供应受到冲击。油价快速上涨也引发通胀再度抬头的担忧，美国零售汽油价格已升至每加仑3.45美元，分析认为若油价维持高位，汽油价格或突破4美元，并可能推高美国CPI约0.3–0.5个百分点，加剧全球央行的政策压力。 政治层面不确定性同样升温。伊朗专家会议确定穆杰塔巴·哈梅内伊为新任最高领袖，而特朗普表示若未获得其“批准”，该领导人“不会在位太久”。与此

大盘回顾 中东局势升温推高油价，AI监管升级叠加非农来袭 中东局势持续升级推动能源价格大幅走高，WTI原油一度升至 80美元上方，创 2024年7月以来新高。美国众议院以 219票对212票 否决限制总统战争权力议案，使特朗普政府仍可继续对伊朗采取军事行动。与此同时，伊朗方面表示已准备应对美国可能的地面入侵，地缘政治风险迅速升温，市场避险情绪上升，能源板块普遍走强。 科技与产业政策方面，美国正考虑将 AI芯片出口管制扩展至全球，未来英伟达和AMD等公司生产的AI加速器出口或需获得美国政府许可。企业消息方面，迈威尔科技（MRVL） 公布2026财年Q4业绩，季度营收 22.19亿美元，同比增长2