短期（1~2年） 国际金价在创出5594美元/盎司历史新高后有所回落，当前4780美元/盎司附近属于突破后的正常整固。4000~4500美元/盎司区域已转为强支撑区间。若整固完成，下一目标指向6000美元/盎司关口。 中期（3~5年） 预计在2026~2028年间，国际金价可能进入一个新的震荡整理阶段（可称为“箱体六”），核心波动区间或在4500~6500美元/盎司。这一阶段的任务是消化前期巨大涨幅，等待新的宏观范式进一步清晰。 长期（5~10年） 上升大趋势尚未终结，三大驱动力将持续发力： 1.全球货币体系重构：“去美元化”从讨论走向实践 2.央行购金常态化：新兴市场储备多元化仍是进行时 3

地缘政治紧张、财政赤字和美元储备多元化需求将继续支撑黄金。短期内，美伊局势、油价走势和美联储政策将是关键变量。若冲突缓和、通胀回落，黄金吸引力可能再度上升。

对于投资者而言，黄金的零收益特性虽在高利率环境下受限，但其作为终极避险资产的地位在滞胀风险上升时将愈发凸显。周一盘初的闪崩与随后的反弹，已为市场敲响警钟：在地缘不确定性主导的时代，黄金不再是单纯的投机品，而是组合配置中不可或缺的压舱石。未来走势将高度依赖原油动态和美联储表态，但眼下黄金多头已悄然积蓄力量，一场避险王者归来的行情，或许正在悄然酝酿。投资者需密切关注油价走势与美联储信号，在波动中把握战略布局机遇。

美伊谈判破裂与霍尔木兹海峡封锁，如同一场突如其来的风暴，瞬间重塑了全球大宗商品与货币市场的格局。黄金价格的“闪崩”反映了美元避险潮与通胀预期的双重挤压，但也暴露了市场对地缘风险定价的复杂性。在能源安全挑战与经济信心重创的背景下，投资者需保持警惕：短期或继续震荡，但任何外交突破或冲突升级，都可能成为金价转向的关键催化剂。 从技术层面看，黄金在4600美元关口的支撑至关重要。如果金价能在此位置企稳，那么目前的下跌可能只是牛市中的一次深度回调。但如果地缘政治担忧继续被通胀和加息预期所压制，金价可能进一步下探。然而，从更宏观的视角来看，全球地缘政治风险正在系统性上升，去美元化趋势仍在延续，各国央行购金

黄金周四没能站稳4800，市场情绪明显转变，新的卖盘迅速介入，价格出现回落。说明在当前的不确定性下，大家短期持仓意愿有所减弱。 不过整体来看，金价并未脱离原来的震荡区间，市场仍在观望，缺乏明确的方向。交易员普遍认为，只有等关键宏观数据出炉，黄金才能迎来更清晰的突破信号。 通胀担忧再起：美国CPI成焦点，降息预期面临考验 今晚的3月CPI备受关注。中东局势推高油价，市场担心通胀会进一步走高，这会直接削弱美联储短期降息的可能性。 周三公布的FOMC会议纪要也显示，官员们对中东能源价格带来的通胀风险态度谨慎，没有急着放松货币政策的打算。这个鹰派信号强化了市场对高利率的预期，对黄金形成压制。

一场本应带来喘息的停火协议，在不到24小时内被打碎。美伊宣布停火并将举行谈判后，局势迅速恶化：以色列对黎巴嫩发动大规模空袭，造成数百人伤亡，导致黎巴嫩全国哀悼、真主党回击、霍尔木兹海峡再度关闭，多国强烈谴责并要求将黎巴嫩纳入停火范围。伊朗称谈判基础被破坏并警告将严厉回击；美方口径出现反复，令谈判前景不明。短时间内，地区风险急速上升，市场避险情绪被重新点燃。 对黄金的直接影响 - 即时反应：地缘风险抬升通常推动黄金作为避险资产的需求上升，短期有利于金价回升或抬高震荡区间上界。 - 技术面位置：日线显示黄金处于关键均线“拉锯战”——已跌破50日均线（4,927.91美元），但守住100

根据最新消息，目前霍尔木兹海峡已被完全关闭，部分油轮被迫返航，大量船舶在附近海域滞留。 伊朗伊斯兰议会议长卡利巴夫表示，伊美谈判尚未开始，伊方提出的10项停战条款已有3项被违反，指出对美方长期不信任因美方多次违约而加深，批评谈判基础在未开谈前已被破坏。 美联储3月FOMC会议纪要指出，大多数与会者认为通胀上行和就业下行的风险都在上升，中东局势使这些风险进一步加剧；目前尚难判断该局势对美国经济的具体影响，建议继续密切关注并评估其对货币政策的影响。 贵金属市场上，金银短线出现回落，现货黄金一度跌破4700美元/盎司关口，现报4701附近，白银同步走弱，日内小幅下跌。但值得注意的是，前一交易日COM

我是金融系研究生，一开始做黄金的时候，其实有一个很强的执念：我觉得只要分析够多，就可以提高胜率。 所以我做了很多“看起来很专业”的事：看宏观（利率、通胀）、看技术（结构、指标），甚至试图去判断每一波行情的顶和底，但结果很直接——胜率可能有50%，但账户还是在往下走。 后来我复盘自己的交易记录，发现一个问题：我不是输在“看错”，而是输在“处理错”。 举个最真实的例子（黄金）：当价格在震荡区间时（比如一个明显的区间高低点之间）我会： 在中间位置进场（没有优势）止损设得很近（容易被扫）一旦浮亏就犹豫（不愿意执行） 这导致一个结果：小亏很多 + 偶尔抓到一波但拿不住。 后来我只做了一个改变：不再问“会