在经历了自年初高点逾20%的惨烈回撤后，金价于周二（3月25日）呈现震荡反弹的态势，收盘上涨1.5%，收报4474.26美元/盎司。黄金在极其复杂的地缘局势与宏观金融环境中激烈博弈，另一边是能源市场剧烈波动引发的通胀与利率预期的重置，黄金正站在一个关键的十字路口。 一、能源冲击与通胀幽灵 霍尔木兹海峡这一全球能源要道被实质性封锁，导致全球约五分之一的石油和液化天然气运输中断，这是当前市场面临的最核心的供给端冲击。尽管周一油价因特朗普的“富有成效”会谈言论一度暴跌逾10%，但周二随着对冲突迅速解决的乐观情绪消退，以及美国增兵消息的传出，原油期货再次大涨超过4%。高盛等大行已纷纷上调2026年的油

随着地缘局势暂时缓和，油价暴跌逾10%，美元指数快速回落，金价随之出现戏剧性反弹，跌幅大幅收窄，最终现货黄金收于4406.64美元/盎司左右，期金结算价报4407.30美元。周二（3月24日）亚市早盘，现货黄金震荡微涨，盘初一度下跌0.7%至4360美元/盎司，但很快回升，目前上涨0.6%，交投于4430美元/盎司附近。 一、特朗普深夜发声 美东时间周一凌晨，特朗普在其自创的社交平台Truth Social上投下了一枚“重磅炸弹”。他宣布，美国与伊朗就“在中东完全彻底结束敌对”的问题进行了“非常好且富有成效”的对话。基于此，他已下令将此前威胁对伊朗发电厂发动的打击推迟五天。这一消息瞬间引爆了全

周一（3月23日）亚市早盘，现货黄金上演惊心动魄的V型反转。盘初一度暴跌1%触及4449.63美元/盎司，刷新2月2日以来最低点，随后迅速收复全部跌幅，一度冲高至4535美元/盎司附近。目前金价交投于4500美元/盎司一线，市场情绪在极度恐慌与避险狂潮之间剧烈摇摆。金价震荡背后是全球通胀预期急剧升温、利率路径彻底重定价，以及美元避险属性与黄金对冲属性之间的生死对决。 一、黄金面临“双刃剑”考验 中东危机直接推高能源价格。美原油周一盘初一度高开3%至101.30美元/桶，创3月9日以来新高；布伦特原油上周五收报112.19美元/桶，创2022年7月以来最高，自本月以来累计上涨近50%。伊朗袭击科

3月18日，由ZFX山海证券联合汇友驿站主办的“2026长沙交易员之夜”在长沙国金中心玛柯酒店MiXR酒吧圆满落幕。80余位交易员、行业导师及合作伙伴齐聚星城，在轻松的氛围中切磋技艺、碰撞灵感，共同度过了一个热烈而难忘的交易员之夜。 星城论剑：模拟大赛一决高下 本次活动以“悦享时光·交流酒会”为核心，为交易者打造真正放松的社交场域。当晚特别设置的模拟交易大赛成为全场焦点——参赛交易员使用专属链接注册模拟账户，在1小时内展开激烈角逐，实时收益排行在大屏滚动更新，紧张氛围拉满。最终优胜者在现场颁奖环节收获荣誉与掌声，这场零风险的实战切磋，让交易理念在竞技中迸发共鸣。 随后的酒会环节，交易员们在星城

全球金市正上演一场惊心动魄的“七连跌”惨剧。周四（3月19日），现货黄金价格暴跌3.5%，收于每盎司4650美元，盘中一度跳水逾6%，创下2月初以来最低点4503.18美元/盎司。美国4月期金更是重挫5.9%，最终收在4605.70美元。这已是金价连续第七个交易日下行，周五（3月20日）亚市早盘， 现货黄金震荡微跌，目前交投于4640美元/盎司附近。 一、黄金吸引力瞬间归零 就在金价崩盘的同一周，几乎所有主要发达经济体的央行都召开了会议，结果无一例外——利率原地不动。 欧洲央行维持利率不变，却明确警告油价飙升将给欧元区增长和通胀前景蒙上阴影；日本央行虽倾向收紧政策，但也按兵不动；英国央行更是全

值此2026年3月20日之际，ZFX山海证券（以下简称“ZFX”）迎来了获得英国金融行为监管局（FCA）授权监管的八周年纪念日。作为业界最早持有并持续坚守顶级监管机构牌照的经纪商之一，这八年的历程不仅见证了ZFX在合规化、全球化道路上的稳健步伐，更是对其长期秉持“资金安全至上”理念的深刻践行。 自八年前正式纳入FCA监管框架以来，ZFX始终将监管合规视为企业发展的生命线。英国FCA作为全球最严谨的金融监管机构之一，其对客户资金安全、透明交易及反洗钱风控的要求极为严苛。在这八年中，ZFX严格执行客户资金隔离制度，确保所有客户资金独立存放于受FCA监管的顶级银行的独立信托账户中，并全面实行负余额保

周三（3月18日）现货黄金经历了剧烈震荡，一度逼近4800美元关口，收盘报每盎司4818.83美元，下跌3.73%，盘中创下超过一个月来的最低水平4807美元/盎司。美联储最新决策维持利率在3.50%-3.75%不变，并释放出通胀顽固、降息路径谨慎的信号，提振美元指数大涨，对金价形成打压。周四（3月19日）亚市早盘，现货黄金低位徘徊，目前交投于4838.75美元/盎司。 一、高利率预期重压黄金 美联储本次会议如期按兵不动，将联邦基金利率目标区间维持不变，同时点阵图显示决策者预计2026年仅降息一次（25个基点），与去年12月预测一致。更为关键的是，鲍威尔主席在新闻发布会上坦承，伊朗战争带来的不

现货黄金周二（3月17日）基本持稳于每盎司5005美元附近。市场正处于一种微妙的平衡状态：一边是地缘局势持续升级带来的避险需求，另一边则是高利率环境与通胀压力施加的看空力量。周三（3月18日）亚市早盘，现货黄金窄幅震荡，目前交投于5000美元/盎司附近。当前金价正处于多空拉锯的临界点。 一、美元、美债收益率下跌 美元指数周二下跌0.24%，为连续第二天下跌，收报99.56，较上周五触及的10个月高点100.54已明显回落。美债市场各期限收益率全线下滑。10年期美债收益率下跌2个基点至4.20%，30年期跌1个基点至4.849%，两年期跌1.4个基点至3.669%，过去三个交易日累计下滑9个基点

周一（3月16日）现货黄金一度跌破5000美元心理大关，盘中最低触及4967.44美元/盎司，最终小幅收跌0.3%报5006.19美元。美元虽从10个月高位回落，股市AI板块反弹，油价短暂回调，但这些都无法掩盖一个核心现实：高油价引发的“滞胀幽灵”正让美联储降息路径急剧收窄，黄金作为非生息资产的机会成本被大幅抬升。周二（3月17日）亚市早盘，现货黄金窄幅震荡，目前仍在5000美元关口附近徘徊。 一、油价通胀、高利率挤压金价 地缘冲突从2月底爆发以来，布伦特原油和美国原油价格已累计暴涨逾40%-60%，本月更一度触及2022年以来峰值。霍尔木兹海峡被伊朗通过无人机、水雷等手段有效封锁后，全球能源

上周五，现货黄金再度小幅回落1.14%，连续第二周收出阴线，周线累计跌幅接近2.9%。这一波回调来得迅猛且毫不留情，周一（3月16日）亚市早盘更是一度失守5000美元整数关口，创下近一个月新低至4967.44美元/盎司。近期，美元已升至近四个月高点，金价正持续下探低位。 一、美元指数强势破百 美元的狂飙无疑是本轮金价下跌的最直接元凶。上周五美元指数上涨0.75%，一举升破100大关，收在100.54附近，创下10个月新高，周线涨幅更是高达1.67%，为近一年半以来最大单周涨幅。以美元计价的黄金，对持有欧元、日元等其他货币的投资者而言，价格瞬间变得更加昂贵，买入意愿自然大幅萎缩。 德国商业银行在