比特币价格暂时停滞 比特币价格今日再次小幅走软，此前周二触及本周高点后回落。美联储公开市场委员会（FOMC）会议前的仓位调整是此次回调的主要驱动因素。然而，尽管美联储降息并维持总体鸽派的展望，比特币价格仍未出现反弹。美元在会议初期有所下跌，但今日走势趋于稳定，导致部分市场走势停滞。 美联储预期 从很多方面来看，此次会议相当中性。鲍威尔暗示，美联储可能会再次降息或维持利率不变，具体取决于即将公布的数据。因此，市场关注的焦点将转向下周公布的10月和11月非农就业数据，这些数据将在年底前成为焦点。如果这些报告显示美元出现任何新的疲软迹象，可能会引发美元大幅下跌，从而提振加密货币和更广泛的风险资产。

美联储动向备受关注 由于交易员们正焦急地等待今晚美联储的利率决议，油价在本周中期下跌。如果今晚的鹰派言论出乎意料，美元可能走强，市场风险情绪可能在本周剩余时间里恶化。目前市场已消化美联储降息的预期，因此，关注的焦点将更多地集中在美联储的政策指引上。如果鲍威尔未能兑现鸽派的承诺，美元可能会出现反弹走强，这可能会全面拖累风险资产。此外，交易员们还将关注下周即将公布的非农就业数据，任何超出预期的利好数据都可能进一步加剧美联储会议后出现的避险情绪。 俄乌局势 除了美联储和美元的动向之外，交易员们也在密切关注俄乌局势。近几个月来，在美国的斡旋下，两国加强了外交努力，以期达成和平协议。本周，欧洲各国领导人

美元走势受关注 今日美元走势备受关注，交易员们正密切关注今晚的美联储12月公开市场委员会（FOMC）会议。市场普遍预期美联储将进一步降息0.25%，但会议发布的政策指引究竟有多鸽派尚不明朗。由于市场普遍预期降息的可能性接近90%，因此，鲍威尔在降息宣布后讲话的语气和内容将成为关注焦点。 政策指引 鲍威尔的讲话很可能主要围绕数据导向型立场展开，美联储未来大部分的预期利率行动可能取决于下周即将公布的非农就业数据。如果鲍威尔对劳动力市场疲软表示担忧，并指出劳动力市场存在进一步走弱的风险，那么美元可能在今晚的决议公布后遭到抛售；如果延迟公布的非农就业数据表现疲软，美元预计将进一步走弱。 利好风险 然而

Prop Firm（Proprietary Trading Firm），即“自营交易公司”，是一个在金融市场中扮演着独特角色的机构。它允许交易员使用公司自身的资金进行交易，而非动用个人自有资金。这种模式的核心在于风险与收益的重新分配：交易员无需承担本金损失的风险，而公司则承担了市场波动的全部压力。 核心模式解析 运作流程：从申请到盈利成为一名Prop Firm的交易员并非易事，通常需要经历一个严格且充满挑战的筛选过程，这既是能力的试金石，也是公司主要的收入来源。 1. 申请与付费评估交易员首先需要向目标公司提交申请，并支付一笔 评估费 （通常为100至100

股市走高 受美联储利率前景鸽派重估提振，美股有望本周收高。标普500指数受昨日ADP就业数据提振，该数据低于预期的7000人，也低于前值的4.2万人。ADP就业数据是下周联邦公开市场委员会（FOMC）会议前最后公布的劳动力市场数据，进一步巩固了降息预期。芝商所（CME）预计下周降息的可能性为87%。 明日核心个人消费支出（PCE）数据 展望未来，明日公布的核心PCE数据将是本周最后一份一级经济数据。预计环比增长0.2%，与上月持平，因此该数据对利率预期影响不大。然而，如果明日数据出现任何意外下行，则降息预期将再次升温，并在下周FOMC会议前进一步打压美元。 下周FOMC会议前数据展望 在FOM

美元指数（DXY）进一步下跌 随着本周进入尾声，美元持续走弱。昨日公布的ADP就业数据显示，11月份新增就业岗位3.2万个，远低于此前预测的7000个，也较前一轮的4.2万个大幅下降。目前，芝加哥商品交易所（CME）对美联储下周降息的预期已达87%。鉴于昨日公布的就业数据巩固了市场对美联储下周降息的预期，美元下周可能继续走低。今日公布的挑战者就业数据将反映市场对利率的预期，但预计影响不大。因此，只有明日公布的核心个人消费支出（PCE）数据出现强劲的意外增长，才有可能引发鹰派情绪的重新定价，而鉴于近期生产者价格指数（PPI）和消费者价格指数（CPI）的疲软表现，这种情况发生的可能性似乎不大。 美

比特币反弹 比特币价格在本周中期出现反弹，周三期货市场初步回升至 91,750 美元上方。此前比特币价格曾触及 80,195 美元的低点，而此次反弹正值美元走软之际，交易员们重新关注即将于 12 月举行的 FOMC 会议前宽松政策预期升温。随着美元走低，比特币有望在周三风险资产普遍上涨的背景下实现更全面的复苏。 美国就业数据备受关注 展望今日，交易员们将密切关注最新的 ADP 就业数据，华尔街预计新增就业人数将低于此前的 4.2 万人，仅为 7000 人。如果这一降幅得到证实，将进一步巩固市场对 12 月宽松政策的预期，并随着美元抛售加剧，推动比特币走高。由于本月 FOMC 会议之前没有非农就

市场供应紧张推高铜价 本周，铜价再次成为市场关注焦点，这种红色金属的价格持续走高。由于美联储鸽派预期和供应趋紧，期货市场目前交易于四个月高位，提振了市场情绪。受供应紧张担忧加剧的影响，伦敦金属交易所（LME）铜价上周五创下历史新高。全球最大铜生产国智利减产的消息，以及中国冶炼厂计划减产的消息，都推动了铜价上涨。事实上，中国精炼厂一直在将部分铜运往美国，以利用COMEX更高的铜价获利，这进一步加剧了中国国内的供应紧张。鉴于中国是全球最大的铜消费国，这种市场供应紧张正在推高全球铜价。与此同时，由于近几个月来矿山因维护作业关闭、极端天气问题和其他运营问题导致供应严重中断，铜市场供应自然趋紧。 美联储

美元兑日元走低 周一欧洲早盘交易中，美元兑日元遭遇强劲抛售。该货币对当日迄今已下跌约0.6%，较11月高点下跌近2%。此次下跌源于交易员对美联储利率预期鸽派的重新定价，以及市场对日本央行本月加息的猜测不断升温。央行前景的这种分歧暂时抑制了美元兑日元的涨势，并可能在短期内推动该货币对走低。展望本周，我们有很多潜在的催化剂值得关注，包括美国经济数据、美联储主席鲍威尔的评论以及特朗普可能宣布下一任美联储主席人选。 美国经济数据及美联储评论 在经济数据方面，由于降息预期根深蒂固，美元空头将关注符合预期甚至低于预期的降息数据，以维持鸽派预期。如果出现这种情况，美元本周将持续承压，降息预期可能超过90%。

白银突破上涨 随着新一周交易的开始，白银价格备受关注。周一，白银期货市场飙升至历史新高，截至发稿时报57.2725美元。此前，白银价格在上周五突破了54.4433美元的关口，该关口曾两次在今年的涨势中限制了白银价格的上涨。与此同时，黄金价格也走高，目前已达到5周以来的最高水平，原因是市场对美联储鸽派政策的预期推动了对贵金属的新需求。 鸽派美联储政策预期重估 交易员对美联储政策预期的大幅重估导致美元本周面临新的下行压力。市场目前预期美联储在即将召开的联邦公开市场委员会（FOMC）会议上降息的可能性高达85%，而两周前这一预期还不到40%。这一重估是基于一些弱于预期的美国经济数据以及美联储的鸽派言

美元企稳 继昨日美元再次走低之后，今日美元走势趋于稳定。由于美国感恩节假期导致市场交投清淡，今日美元跌势有望得到控制。昨日公布的美国经济数据好于预期，其中每周初请失业金人数低于预期，耐用品订单量高于预期。尽管数据亮眼，但市场对12月宽松政策的预期依然强劲，芝加哥商品交易所集团（CME Group）目前预计降息幅度约为85%，远高于上周初的不到40%。受此市场情绪转变的影响，美元走低，美元指数（DXY）也从月度高点回落。 未来看跌风险 由于交投清淡，美元目前可能保持稳定，但随着周一美国交易员的回归，抛售压力或将再次出现，因为各交易员都在关注即将召开的美联储公开市场委员会（FOMC）会议。事实上，

比特币价格持续走高 周四，比特币价格继续缓慢攀升，此前从 80,195 美元低点反弹的势头开始增强。期货市场目前已较本月低点上涨超过 13%，部分原因是美联储近期利率前景的鸽派情绪有所升温。市场对 12 月降息的预期目前约为 85%，而上周初还不到 40%。这一转变是对 9 月份喜忧参半的劳动力市场数据、美联储一些鸽派言论以及周二公布的弱于预期的 PPI 和零售销售数据的回应。由于交易员普遍预期美联储将再次放松货币政策，我们看到风险偏好全面反弹，这再次推高了对加密货币的需求。 州财政部购买比特币及 ETF 资金流动 本周，德克萨斯州财政部购买了价值 500 万美元的贝莱德比特币 ETF 的消息

昨日数据疲软 受昨日美国经济数据弱于预期影响，美元在本周中期面临新的抛售压力。生产者价格指数（PPI）和零售销售数据均低于预期，其中零售销售数据较前值有所下降。此前，由于非农就业数据喜忧参半以及美联储上周发表了一些鸽派言论，市场对美联储利率前景的预期近期有所调整。事实上，市场对12月降息的预期自昨日以来再次上升，目前已从数据公布前的80%升至85%。鉴于交易员普遍预期下月将进一步降息，美元短期内可能面临更大幅度的回调，尤其是在出现任何新的疲软数据的情况下。 今日更多美国数据值得关注 展望未来，今日的焦点将是每周初请失业金人数（预期为22.6万人，前值为22万人）和美联储褐皮书。交易员将特别关注