Terkerek Lonjakan Harga Saham Energi, Wall Street Diramal Menguat

IDXChannel - Wall Street pekan depan diprediksi akan menguat imbas lonjakan saham-saham energi AS. Hal tersebut terjadi karena para investor mendapatkan keuntungan dari kenaikan harga minyak dan perekonomian yang lebih tinggi dari perkiraan. Hal itu terjadi sembari berupaya melindungi portofolio mereka dari kekhawatiran akan bangkitnya kembali inflasi.

Mengutip Reuters, Sabtu (13/4/2024) waktu setempat, sektor energi S&P 500 (.SPNY), naik sekitar 17% pada tahun 2024, kira-kira dua kali lipat indeks yang lebih luas (.SPX), pengembalian tahun ini.
 
Kenaikan indeks telah meningkat dalam beberapa minggu terakhir, menjadikannya sektor dengan kinerja terbaik dalam S&P 500 dalam sebulan terakhir.

Baca Juga:

Wall Street Ditutup dengan S&P 500 dan Nasdaq Menguat Didorong Data Inflasi Melambat

Salah satu pendorong utamanya adalah harga minyak: minyak mentah AS telah meningkat 20% tahun ini karena kuatnya perekonomian AS yang tidak terduga dan kekhawatiran akan meluasnya konflik Timur Tengah.

Beberapa investor juga percaya kenaikan saham-saham energi dapat melakukan lindung nilai terhadap inflasi AS. Kenaikan harga konsumen terbukti lebih keras dari perkiraan tahun ini, sehingga mengancam untuk menahan kenaikan saham secara lebih luas dengan melemahkan ekspektasi mengenai seberapa besar Federal Reserve akan memangkas suku bunga pada tahun 2024.

Baca Juga:

Wall Street Dibuka Naik Tersengat Perbaikan Data Inflasi Produsen AS

“Jika inflasi akan meningkat lagi… lindung nilai adalah dengan memiliki beberapa eksposur komoditas,” kata Ayako Yoshioka, manajer portofolio senior di Wealth Enhancement Group.

Portofolio yang dikelola terlalu banyak pada saham-saham energi, termasuk perusahaan minyak Exxon Mobil (XOM.N) dan Chevron (CVX.N), karena dia mencatat belanja modal yang lebih disiplin oleh perusahaan-perusahaan energi.

Baca Juga:

Wall Street Ditutup Lesu, Dow Jones Kehilangan 1 Persen

Di antara sektor energi yang berkinerja terbaik sepanjang tahun ini adalah Marathon Petroleum (MPC.N), naik 40%, dan Valero Energy (VLO.N), naik 33%.

Perekonomian akan menjadi fokus dalam minggu mendatang seiring memanasnya musim pendapatan kuartal pertama, dengan laporan dari Netflix (NFLX.O), Bank of America (BAC.N) dan Procter & Gamble ( PG.N). Penjualan ritel bulanan AS yang dirilis pada hari Senin akan memberikan gambaran mengenai perilaku konsumen AS, menyusul laporan inflasi yang lebih kuat dari perkiraan pada Rabu lalu.

Saham-saham energi menguat seiring reli ekuitas AS yang meluas melampaui perusahaan-perusahaan pertumbuhan dan teknologi yang memimpin kenaikan tahun lalu. Namun, selera investor terhadap sektor-sektor yang tidak terkait dengan komoditas dapat terpukul jika ekspektasi inflasi terus meningkat dan kekhawatiran terhadap pertumbuhan The Fed yang hawkish.

Kekhawatiran inflasi telah membuat pasar semakin bergejolak dalam beberapa pekan terakhir. Di luar ekuitas, kekhawatiran terhadap kenaikan harga konsumen telah mengangkat emas, yang merupakan alat lindung nilai inflasi yang populer, ke rekor tertinggi. Stok energi juga berkembang pesat di luar AS.

Saham-saham pertambangan, perusahaan baja, dan perusahaan terkait komoditas lainnya juga meningkat seiring dengan kenaikan saham-saham energi.

“Investor melihat keadaan dunia dan mereka melihat bahwa perekonomian sebenarnya tidak mengalami banyak perlambatan…di saat terdapat berbagai kekhawatiran mengenai kemacetan pasokan komoditas, terutama minyak,” kata Peter Tuz, presiden Chase Penasihat Investasi Corp.

Saham energi turun hampir 5% pada tahun 2023, sedangkan S&P 500 yang lebih luas naik 24%. Namun kredensial lindung nilai inflasi mereka mendapat dorongan pada tahun 2022. Pada tahun itu, sektor energi S&P 500 melonjak sekitar 60%, memberikan titik terang di pasar saham yang anjlok karena The Fed menaikkan suku bunga untuk melawan inflasi yang telah mencapai level tertinggi dalam 40 tahun.

Ahli strategi di Morgan Stanley dan RBC Capital Markets dalam seminggu terakhir menegaskan kembali seruan bullish mereka pada saham-saham energi. 

Dalam sebuah catatan, Lori Calvasina dari RBC menyebutkan meningkatnya risiko geopolitik dan "penerimaan yang semakin meningkat terhadap gagasan bahwa perekonomian sebenarnya cukup kuat."

Analis juga mencatat valuasinya relatif rendah. Sektor energi S&P 500 diperdagangkan 13 kali lipat perkiraan pendapatan 12 bulan ke depan dibandingkan dengan hampir 21 kali lipat untuk keseluruhan S&P 500, menurut LSEG Datastream.

Harga minyak bisa terpukul jika ketegangan di Timur Tengah mereda, atau jika pertumbuhan global mulai goyah, sehingga berpotensi mengaburkan prospek saham-saham energi.

Sebaliknya, pertumbuhan ekonomi yang kuat dapat meningkatkan keuntungan perusahaan dan mengarahkan investor ke sektor lain yang memiliki kinerja baik tahun ini, seperti industri dan keuangan.

Perusahaan-perusahaan di S&P 500 diperkirakan akan meningkatkan pendapatan sebesar 9% tahun ini, menurut data LSEG IBES.

Marta Norton, kepala investasi di Amerika untuk Morningstar Wealth, mengatakan perusahaannya memiliki saham perusahaan pipa energi dan Master Limited Partnerships, atau MLP lainnya, yang dapat melindungi dari kenaikan inflasi.

Namun, dia yakin perekonomian akan mulai melambat dalam beberapa bulan mendatang, sehingga memungkinkan The Fed menurunkan suku bunga pada bulan Juni.

“Apa yang kita lihat saat ini adalah penentuan waktu mengenai poros The Fed dan waktu mengenai bagaimana perekonomian sebenarnya melambat merupakan sebuah pertanyaan terbuka,” kata Norton. “Anda benar-benar perlu mengelola portofolio untuk berbagai hasil.”

(SLF)