东京通胀放缓、产出下降给日本央行加息前景蒙上阴影

3月份，日本首都东京的核心通胀放缓，而上个月工厂产出意外下降。 这给日本央行退出激进货币刺激措施后下次加息的时间带来了不确定性。

作为全国通胀早期指标的东京核心消费者价格指数（CPI）3月份较上年上涨2.4%，符合市场预期。 这一增长较 2 月份 2.5% 的增幅略有放缓。

此外，一项排除生鲜食品和燃料成本影响的单独指数（被视为更广泛的价格趋势衡量标准）也表明通胀放缓，从 2 月份的 3.1% 降至 3 月份的 2.9%。

尽管核心通胀仍高于央行2%的目标，但通胀减速凸显出日本的通胀压力主要来自原材料成本而非强劲的内需。

出乎意料的是，日本2月份工厂产出环比下降0.1%，与市场预期的增长1.4%相反。 经济产业省调查的制造商预计，经季节调整后的 3 月份产出将增长 4.9%，4 月份将增长 3.3%。

这些数据表明，日本央行在上周终止八年负利率政策后，在进一步加息方面采取了谨慎的态度。 结束负利率的决定是由强劲的需求迹象和工资上涨的潜力推动的，促使企业继续提高商品和服务的价格。

日本央行行长上田一夫表示，如果通胀超出预期或物价前景存在重大上行风险，央行可能会再次加息。

尽管大企业在今年的年度工资谈判中提出大幅加薪，但人们担心家庭生活成本上升导致消费疲软，这让人们对日本经济的实力产生怀疑。

此外，由于丰田汽车及其小型汽车部门的生产和运输中断，工厂产出仍然低迷，鉴于它们在日本制造业的重要地位，这可能会对更广泛的经济产生影响。

去年最后一个季度，日本经济按年率计算增长了 0.4%，勉强避免了技术性衰退，因为强劲的资本支出抵消了消费疲软。

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